Всё для Форекс

Прошедшая неделя была богата на политические события, но изменений в настрое рынка не произошло. Инвесторы продолжали предпочитать валюты убежища, более того - склонность к риску еще больше снизилась, о чем просигнализировал рост японской йены, которая была раньше под давлением со всех сторон, а на минувшей сессии вновь стала интересна как актив безопасности и укрепилась против всех своих главных оппонентов. Итоги президентских выборов в США очень ненадолго поддержали высокодоходные валюты против доллара и уже по прошествии нескольких часов после их объявления «зеленый» нивелировал все потери и стал укрепляться относительно европейских majors. Очевидно, подобная реакция была вызвана тем, что выборы в Конгресс, проводившиеся вместе с президентскими, не укрепили позиции демократов на столько, чтобы они стали большинством, и это значительно усложняет процесс решения многих важных проблем, в частности вопросов связанных с ситуацией, которая может вызвать так называемый «фискальный обрыв».

Не стимулировали рынок к оптимизму и сообщения из Европы, где ЦБ Еврозоны и Англии не поменяли своей политики, но комментарии топ менеджмента были явно не радушными в отношении перспектив экономик, что тоже поддерживало доллар. Экономические же данные по Штатам, как обычно, выдавали разнонаправленность, но их на прошлой неделе было не много и на рынок они влияние почти не оказывали. Активность в сфере услуг в октябре снизилась, однако PMI остался уверенно в зоне роста и показал 54.2, отчет ISM Нью-Йорка за тот же месяц объявил об ухудшении, торговый же дефицит в США уменьшился на фоне возобновившегося роста экспорта.

Потребительский кредит в Штатах в сентябре подрос на 11.4 млрд. долларов, число первичных требований на пособие по безработице снизилось, а индекс потребителей от Мичиганского университета продолжает рост в ноябре, и уже показывает 84.9. после 82.6. Эта неделя в США будет короткой по причине праздника в понедельник, но новостные пакеты остальных дней содержат достаточно много важных данных по экономике.

Среди них можно выделить - итоги розничной торговли за октябрь, которые ждут с отсутствием изменений - 0.0% м/м после 1.1% м/м ранее, данные об инфляции и ее перспективах - индекс потребительских цен предполагается увидеть с продолжением роста, 0.1% м/м, 2.1% г/г против 0.6% м/м, 2.0% г/г в предыдущем периоде, а индекс цен производителей PPI за тот же месяц с увеличением на 0.2% м/м и 2.6% г/г после 1.1% м/м, 2.1% г/г, что явно намекает на рост угроз ценового давления.

Естественно, интерес вызовет и публикация протокола последнего заседания FOMC, откуда могут появиться намеки на перспективы денежной политики ФРС. Что касается перспектив «бакса», то по видимому потенциал для его роста сохраняется в условиях опасений по ЕС. В то же время, многое будет зависеть от того, что будет происходить в политической жизни США - если продолжат появляться новости повышающие угрозу бюджетного обрыва, то доллар получит дополнительную поддержку.

EUR

В ситуации растущих опасений евро продолжал снижение против основных валют-убежищ – доллара и йены. Кроме бюджетных угроз в США на рынок оказывали влияние и собственные проблемы ЕС. Заседание ЕЦБ не принесло ничего нового – ставки остались на прежнем уровне, но выступление главы ЕЦБ М. Драги было выдержано в мрачных тонах по поводу перспектив экономики Еврозоны, что вызвало негативные эмоции среди инвесторов. В унисон заявлениям главы ЕЦБ звучали и отчеты Еврокомиссии, которая снизила свой прогноз по темпам роста экономики во всех ведущих странах ЕС.

Экономическая статистика дает хорошие аргументы для такого рода ожиданий - промышленное производство в сентябре оказалось в падении во всех странах ЕС, годовой спад составил в Германии -1.2%, во Франции -2.5%, в Италии - 4.8%. В Германии промышленные заказы обвалились на 3.3% м/м, причем основной причиной падения показателя стал сократившийся спрос других стран Еврозоны. Активность в сфере услуг европейского блока упала в октябре почти до минимумов с лета 2009 года, все PMI еще больше углубились в зону спада. Безработица в Греции и Испании продолжает подниматься к новым максимумам. Новостной фон этой недели, тоже, вероятнее всего, не улучшит настроения инвесторам и не поддержит единую валюту.

Ожидается, что отчеты по ВВП Франции, Германии, Италии, Испании и Еврозоны в целом, публикация которых намечена на четверг, покажут малообнадеживающую картину – главные показатели экономики Италии и Испании ожидаются с минусом, Франции без изменений – 0.0% к/к, 0.0% г/г, и лишь Германии с ростом на 0.2% к/к. ВВП Еврозоны в целом, вероятно, сократится на 0.1% к/к.

GBP

Британский фунт следовал общим настроениям и тоже оказался под давлением ухода инвесторов от риска. Банк Англии, не стал ничего менять в своей денежной политике, но это лишь ненадолго поддержало интерес к стерлингу. Итогом минувшей сессии стали потери фунта против доллара и йены.

Данных по экономике «островов» было опубликовано не много и они большей частью не располагали к оптимизму - PMI сферы услуг Британии хоть и остался в зоне подъема, но оказался в солидном нисходящем тренде по сравнению с предыдущим месяцем, когда ждали лишь небольшого снижения. Торговый баланс Британии остался в сильном дефиците, инфляция задержалась на прежних уровнях, а цены на жилье продолжают снижаться. Институт NIESR объявил о снижении темпов роста ВВП Британии, промышленное производство в сентябре на «островах» обвалилось сразу на 1.7% м/м и 2.6% г/г. Главной темой новостей из Британии на этой неделе станет инфляция.

Прогнозами предполагается, что и потребительские цены и отпускные производителей покажут рост в октябре - CPI 0.3% м/м, 2.4% г/г после +0.4% м/м, +2.2% г/г, а PPI 0.2% м/м, 2.6% г/г против 0.5% м/м, 2.5% г/г в сентябре. Такая ситуация с ценами, обуславливающая высокую вероятность дальнейшего роста инфляции, может поддержать стерлинг, т.к. способна усилить сомнения топ менеджмента ВоЕ относительно необходимости дальнейшего стимулирования экономики. Что, кстати, может отразиться в отчете по инфляции, который готовится к публикации на этой неделе. Кроме этого, интересными будут данные по занятости в Британии в октябре. В этом секторе, несмотря на новые слабые сигналы по экономике, ситуация отмечает продолжение улучшения.

JPY

Японская валюта оказалась в лидерах на минувшей недельной сессии на валютном рынке. Опасения за бюджетные проблемы в США и долговые в Европе увеличили популярность йены как убежища, и она укрепилась против всех своих оппонентов. Данные по экономике «Страны восходящего солнца», выходившие на неделе, отмечают слабость - машиностроительные заказы в сентябре упали еще на 4.3% м/м, что в годовом сравнении увеличило минус до 7.8% г/г, опережающие индикаторы снизились на 1.6% м/м, совпадающие – на 2.5% м/м. Индекс экономических наблюдателей достиг в сентябре минимума с мая прошлого года, торговый баланс остался в дефиците, а положительное сальдо счета текущих операций за последний год сократилось почти в три раза.

Настроения потребителей снова ухудшились, октябрьские агрегаты денежной массы (М2, М3) демонстрируют сжатие, свидетельствуя о проблемах в кредитовании. Новостей по экономике Японии на этой пятидневке будет не много, но главные уже опубликованы – предварительная оценка ВВП за 3-й квартал показала, что экономика сократилась на 0.9%, и это стало первым снижением за три квартала.

Данные не вызвали на рынке никакой реакции, т.к. оказались в пределах прогнозов, ожидания связывались с тем, что будет зафиксировано падение на 0.8/0.9% к/к. Если говорить о перспективах, то в условиях нежелания рисковать у йены сохраняется потенциал для роста. Однако, сдерживающим фактором является приближение пары доллар/йена к уровням, от которых веет ростом угрозы проведения интервенции BoJ с целью ослабления йены.