Валютное позиционирование и технический прогноз: разворот или коррекция?

На прошлой неделе среди ключевых валют самой слабой оказался евро, тогда как побитые недавно фунт и иена нашли в себе скрытые резервы и даже стали лидерами роста. Аналогичная модель прослеживалась и в валютах долларового блока. Новозеландский доллар, показавший самый слабый результат неделю назад, на этот раз оказался сильнейшим. Неплохо проявил себя и канадский доллар. Австралиец всю неделю снижался, но в конце совершил потенциально важный разворот. На этой неделе рынкам придется определиться с тем, что представляет собой эта ценовая динамика: коррекцию по отношению к последнему тренду, разворот или начало нового тренда. Тщательно изучив технические условия, сложившиеся на рынке, мы пришли к выводу, что движение валют носит скорее корректирующий характер, при этом события второй половины недели ясно дают понять, что оно может получить развитие в ближайшие дни. Учитывая некоторую разноголосицу рынка, пожалуй, будет полезно повнимательнее присмотреться к технической картине, сложившейся в некоторых валютных парах.

Евро: Мы ожидали отката к области 1.34, однако, весьма неудачное закрытие в конце недели, да плюс два закрытия подряд ниже 20-дневной скользящей средней - впервые за последние три месяца - ясно указывает на то, что в ближайшие дни евро будет нести новые потери. Уровень поддержки 1.3350 задержал пару в пятницу, но его прорыв может спровоцировать падение к области 1.3220-1.3170. Здесь сконцентрированы поддержка линии тренда и целевые уровни коррекции. В то же время мы понимаем, что уверенное движение ниже 1.32 даст зеленый свет новой волне распродаж единой валюты. Техническая картина несколько улучшится, если пара сумеет закрыться выше области 1.3400/50. Это будет свидетельствовать о завершении коррекции.

Иена: Министр финансов Японии, готовясь к предстоящей встрече Большой Двадцатки, постарался сгладить медвежий настрой в отношении иены. Очевидно, валюта начала падать слишком быстро, а откат евро усилил корректирующее давление через кросс. После комментариев Асо доллар/иена, кажется, сформировал модель "треугольник" с точкой пересечения близ 92.50 и 92.90. Если это модель продолжения, то следует готовиться к движению до области 91.80-92.00. С другой стороны, рост выше 93.00/20 поможет стабилизировать настроения, указывая на предстоящую консолидацию.

Британский фунт: Фунту в этом году крупно не везет. Сильнее его против доллара падает разве что японская иена. В начале прошлой недели он установил новые минимумы, однако, эти потери не были подкреплены динамикой RSI, что привело к формированию бычьей дивергенции и заложило фундамент для восстановления во второй половине недели. Укрепившись перед выходными, фунт подобрался к 20-дневной скользящей средней - впервые почти за месяц.

Индикаторы MACD также пытаются развернуться, но преодолеть сопротивление в области 1.5850-1.5900 не так-то просто. В паре с евро фунт показал самый стремительный рост с конца октября 2011 года. Евро сформировал вершину в начале месяца, близ отметки 0.8720, при этом область 0.8400 представляет собой 50% коррекции от восходящего движения этого года. Движение в этом направлении полностью соответствует нашим ожиданиям дополнительной (хотя и весьма скромной) коррекции. Уверенный прорыв ниже 0.8400 будет сигналом к более глубокому падению как минимум до 0.8325.

Канадский доллар: Восходящий разворот американского доллара произошел в четверг и повлек за собой дополнительные покупки в преддверии выходных. Валюта США укрепилась и протестировала техническое сопротивление в области 1.0040. Если коррекция продолжится в ближайшие дни, нас, вероятно, ждет тестирование недавнего максимума на уровне 1.01, а также потенциальное движение к 1.0140. Возможно, на фоне неблагоприятного отчета по рынку труда в Канаде, евро сумел закрепиться выше минимумов четверга на 1.3340. Первое сопротивление расположено на уровне 1.3450, но лишь движение выше 1.3480 послужит сигналом к завершению короткой, но резкой коррекции.

Австралийский доллар: Австралийский доллар, как и британский фунт, показал неплохой рост в самом конце рабочей недели. С технической точки зрения, австралийская валюта явно попадает в число сильнейших на этой неделе. В пятницу австралиец порадовал нас зрелищным разворотом против доллара США: после падения к новым минимумам он закрылся выше максимума предыдущего дня. Чтобы закрепить успех, австралийцу нужно преодолеть ближайшее сопротивление на уровне 1.0360-80, а затем и 1.0460. В начале прошлой недели австралийский доллар упал к минимальным значениям со второго полугодия 2010 года в паре со своим новозеландским собратом.

Однако уже к середине недели ему удалось восстановить утраченные позиции. Ключевой уровень в этой паре - 1.24. Движение выше подтвердит восходящую динамику с потенциалом восстановления до 1.25. Укрепление австралийца в паре с канадским долларом генерирует еще больше положительных технических сигналов. С 24 января валюта Австралии потеряла против канадца почти 3%, однако, в конце прошлой недели порадовала нас впечатляющим разворотом. Мы ждем движения к 1.0430/50 и, возможно, к 1.0550.

Индекс доллара: DXY не смог достигнуть новых высот перед выходными, закрепившись в области чуть ниже 80.28, однако, техническая картина предполагает вероятность дальнейшего роста. Ключевая область - 80.50. Она соответствует линии нисходящего тренда от максимумов середины ноября на уровне 81.50. Кроме того, здесь же проходит целевой уровень коррекции после падения от этого же ноябрьского максимума.

Спекулятивные позиции на фьючерсном рынке позволяют сделать такие выводы. Во-первых, несмотря на рост подразумеваемой волатильности по евро и иене в отчетном периоде CFTC, расстановка сил почти не изменилась. Из семи рассмотренных нами валют валовая короткая или длинная позиция нигде не изменилась больше чем на 10 тыс. контрактов. В основном корректировки не превышали 5 тыс. контрактов. Значительные ценовые движения уже не вошли в отчетный период, а также сопровождались снижением подразумеваемой волатильности. Во-вторых, со спекулятивным интересом в парах с иеной не все так просто и понятно, как кажется на первый взгляд.

Начиная с середины декабря, чистая спекулятивная короткая позиция по иене лишь однажды выросла в отчетном периоде CFTC. В последнем отчете она снова снизилась на фоне "охоты за минимумами". В-третьих, чистая длинная позиция по фунту находится на самых низких значениях более чем за два месяца. В-четвертых, чистая длинная позиция по канадскому доллару выбивается из общей картины. Она сократилась в два раза, начиная с конца января. В-пятых, чистая длинная спекулятивная позиция по австралийскому доллару и мексиканскому песо практически не изменились, несмотря на существенные ценовые колебания.

Марк Чандлер, Brown Brothers Harriman
Подготовлено Forexpf.ru