В центре внимания – аукцион португальских облигаций

День обещает быть интересным. Португалия сегодня попытается найти покупателей на свои долговые обязательства со сроком погашения в 2014 и 2020 годах.
Учитывая, что никаких других событий, за исключением отчета о промышленном производстве в еврозоне, не будет, все внимание будет приковано к Португалии.
Как мы отмечали во вчерашнем обзоре, текущая ставка доходности по 10-летним государственным облигациям Португалии на уровне 6,9% не является приемлемой, особенно если добавить к этому по-прежнему огромный дефицит бюджета. Однако, как стало вчера известно, правительство обходит свою собственную цель по бюджету на 2010 год на уровне 7,3% и в настоящий момент ожидает, что дефицит составит порядка 6,9-7,1%. Если аукцион сегодня будет слабый, то он запустит снежный ком и убедит рынки в том, что Португалии нужна финансовая помощь.

Промышленное производство в еврозоне

Рынок ожидает, что в ноябре промышленное увеличилось на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Страны Евросоюза продолжают публиковать благоприятные данные по PMI в производственном секторе, и мы думаем, что результатом этого будет сильный отчет о промышленном производстве. Правда, Германия на прошлой неделе опубликовала неутешительные данные по промышленному производству (-0,7%), что очень важно, но зато Франция и Испания показали высокие результаты (2,3% и 5,9% соответственно). Поэтому мы прогнозируем месячный рост на уровне 0,7%.

Оптовые запасы в США

Оптовые запасы не оправдали ожидания аналитиков и даже умудрились зафиксировать небольшое падение на месячном уровне в ноябре на 0,2% против прогноза роста на 1% по сравнению с октябрем, что стало первым падением с декабря 2009 года. Такой слабый показатель может означать, что запасы внесут меньший вклад в ВВП в четвертом квартале. Посмотрим, подтвердит ли такие опасения пятничный отчет о товарно-материальных запасах.

В среду европейские фондовые индексы откроются в минусе, так как вопрос суверенных долгов в еврозоне снова становится актуальным. Однако начинается сезон отчетности, поэтому падение буде недолгим. Из статистики главное событие на сегодня – промышленное производство в еврозоне в 10:00 GMT.

Мы продолжаем следовать тренду, и сегодняшняя коррекция предоставит хорошую возможность для покупок в преддверии официального начала сезона отчетности в конце недели. Мы ожидаем, что это будет сильный сезон и что случаи превышения прогноза составят порядка 73% против долгосрочного среднего показателя 65%. Если наш прогноз сбудется, то индекс S&P500 может протестировать область значений 1300.

Что касается отчета о промышленном производстве в еврозоне, который выходит в 10:00, то рынок ожидает, что годовой рост сократится до 5,9% по сравнению с предыдущим значением 6,9%. Мы согласны с консенсус-прогнозом, однако вряд ли этот отчет сможет повлиять на направление торговли, поскольку над рынком снова навис призрак суверенных долгов в Европе. Португалия, скорее всего, получит финансовую помощь, однако самый важный вопрос заключается в том, сможет ли разрешение португальской проблемы успокоить рынки? В краткосрочной перспективе возможно, но в среднесрочной − вряд ли.

Что касается сегодняшних торгов, то мы положительно оцениваем перспективы инвестиционных банков в ожидании сильных показателей JPMorgan. Мы отдаем предпочтение таким банкам, как JPMorgan, Goldman Sachs и UBS. Розничные банки также могут получить стимул к росту в случае впечатляющего отчета JPMorgan, однако впоследствии они могут отыграть достижения, если банки в южной части Европы продолжат испытывать негативное давление на фоне страха нехватки ликвидности. Помимо этого мы оптимистично настроены в отношении энергетического сектора, особенно в отношении компаний, занимающихся разведкой и добычей, например, BP, BG Group и Total.

Голосов пока нет

Статьи в Тему :

Наиболее Читаемое :


Поиск в Интернете :





The foreign exchange market is a global decentralized or over-the-counter market for the trading of currencies. This market determines foreign exchange rates for every currency. It includes all aspects of buying, selling and exchanging currencies at current or determined prices.