Если бы не новости из Британии и Японии доллар завершил бы минувшую неделю...

Если бы не новости из Британии и Японии доллар завершил бы минувшую неделю вблизи цен открытия против всех своих главных оппонентов. Диапазонная торговля первой половины пятидневки, демонстрировавшая поиски инвесторами поводов для увеличения активности, прервалась после появления сообщений о хороших данных по ВВП Британии. Это подбросило вверх стерлинг, а вместе с ним, но очень ненадолго, и другие европейские валюты. Неприятности «баксу», однако уже против йены, принесли и новости с заседания Банка Японии, не оправдавшие чаяния рынка получить дополнительные аргументы для продажи японской валюты. В итоге, «зеленый» снизился против фунта и йены, но смог заполучить небольшое преимущество относительно евро, интерес к которому был очень нестабильным на фоне слабых данных по экономике ЕС, выходивших в начале сессии.

Что касается американской экономики, то здесь дела обстоят тоже не благополучно, т.к. большая часть индикаторов США, выходивших на прошлой неделе, фиксировали негативный результат. Заказы на товары длительного пользования в марте упали на 5.7% м/м и 1.5% г/г, индекс национальной активности, рассчитываемый ФРБ Чикаго, оказался на отрицательной территории в том же месяце, а PMI представленный Markit в апреле снизился до 52.0 с 54.6.

Сообщения из регионов не располагали к оптимизму - ФРБ Ричмонда объявил о -6 в апреле после +3 в марте индекса производственной активности, а аналогичный индикатор ФРБ Канзас-Сити показал -5 при прогнозе -1. Настроения американцев по версии Мичиганского университета в конце апреля улучшились, но были хуже мартовских. Продажи на рынках жилья неоднозначны – на вторичном рынке в марте сокращения (-0.6% м/м) по сравнению с предыдущим месяцем, а на первичном рост (+1.5% м/м после -7.6% м/м в феврале).

Первая оценка ВВП США за 1-й квартал, которая была особо интересна рынку, тоже разочаровала, т.к. отметила прибавку хуже прогноза, +2.5% к/к вместо ожидавшихся 3.1% к/к. Из чистой политики можно вспомнить некоторые обострения отношений между финансовыми элитами Европы и Америки, признаки которых появились после того, как Штаты потребовали нарастить капиталы «дочек» европейских банков. Новостной пакет этой недели содержит ряд важных публикаций, и все они приходятся на вторую часть сессии.

В среду рынку представят данные по занятости от ADP, вероятно с прибавкой в апреле рабочих мест в частном секторе на 150/153 тыс., и решения FOMC по ставке и денежной политике, а в пятницу огласят главный отчет по труду в общем по штатовскому несельскохозяйственному сектору, где ждут увеличения рабочих мест на 155 тыс. Ожидания этих релизов может спровоцировать вялую торговлю в диапазонах в начале недели, ну а далее все будет зависеть от того, что эти события объявят. Если индикаторы занятости окажутся хотя бы в пределах прогнозов, а топ менеджмент ФРС оставит все как есть, или же намекнет на вероятное сокращение программ смягчения, то «бакс» привлечет к себе повышенный интерес.

EUR

Евро провел прошлую недельную сессию против доллара в довольно узком боковом коридоре и закрыл торги с небольшим понижением, недалеко от цен открытия. В начале европейская валюта находилась под давлением, что было обусловлено выходом слабой экономической статистики, добавлявшей признаки углубления рецессии в регионе, но позже евро частично нивелировал потери, когда стала появляться информация о том, что и в Штатах ситуация с восстановлением экономики не стабильная, а также есть намеки на спад. Благоприятными для евро были, также, сообщения о начале нормализации политической ситуации в Италии.

Это подтолкнуло вверх оптимизм на долговом рынке Еврозоны, где доходность итальянских облигаций упала к самому низкому уровню почти за 3 года. Статистика Еврозоны, как уже упоминалось, к оптимизму не располагала, предварительные индексы активности европейского региона за апрель продемонстрировали обвальные тренды в крупнейшей экономике ЕС Германии, результат PMI ниже 50.0, т.е. в зоне спада, как в производственном секторе, так и уже в сфере услуг (что стало неожиданностью) вызвал негативные эмоции по евро. Позже неприятными для единой валюты были и моменты публикации отчетов IFO, объявивших о снижении настроений в немецком бизнесе.

Опубликованные в пятницу данные отметили сокращение денежной массы, агрегата М3 до 2.6% г/г с 3.0% г/г ранее, и замедление роста кредитования в частном секторе на 0.8% г/г. Главным событием этой недели, конечно же будет заседание ЕЦБ по ставке, где ожидается снижение инструмента на 0.25%. Если решение европейского регулятора не сойдется с прогнозами, то единая валюта окажется в волнах повышенной волатильности – отсутствие изменений поднимет евро вверх, а более агрессивное снижение, на 0.5%, наоборот, опустит сильно вниз.

Что касается статистики, то здесь повышенное внимание будет уделено данным по инфляции, которые выходят раньше объявления по ставке и могут подтолкнуть рынок к активным действиям как подтверждающий то или иное решение фактор. Внимание рынка будет обращено и на финальные PMI апреля, которые, правда, будут публиковаться непосредственно перед оповещением решений ЕЦБ по денежной политике. Более слабые результаты, естественно, не поддержат единую валюту.

GBP

В первой половине прошлой недельной сессии стерлинг тоже не пользовался особой популярностью на валютном рынке. Опасения за рост мировой экономики и настроения, установленные решениями агентств снизить рейтинг Британии, а потом еще и Банку Англии, располагали в большей степени к продажам фунта. Правда процесс давления на «кабель» имел переменный успех и общее движение пары фунт/доллар отличалось резкими разнонаправленными колебаниями.

Рыночная картина изменилась с выходом данных по экономике «островов», которых с повышенным интересом ждали инвесторы. Сообщения, что ВВП Британии в 1-й четверти этого года вырос на 0.3% к/к, когда ждали прибавки лишь на 0.1% к/к, вызвали резкий и масштабный рост покупок британской валюты. Это настроение продержалось до конца недели и позволило фунту завершить торги с солидным профитом против «бакса».

Следует заметить, что устойчивости британца способствовали и слабые данные по экономике Штатов. Новостной пакет Британии был достаточно беден и демонстрировал отрицательные результаты - Конфедерация британских промышленников (CBI) сообщила о падении в апреле промышленных заказов до -25 при -15 ранее и неожиданном ухудшение розничных продаж, до -1 против 0 , когда полагали, что будет подъем до 7.

Британская ипотека серьезных улучшений не демонстрирует, как и общее кредитование частного сектора, а потому, вероятно, Банк Англии решил усилить программу «финансирование за кредиты», путем расширения к ней доступа круга финансовых институтов и продления сроков осуществления. На этой неделе статистика по экономике «островов» вновь не отличается насыщенностью содержания. Главной темой новостей будет активность в секторах экономики в апреле.

Предполагается, что индексы менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг и производства подросли, правда очень не намного - сервисный индикатор ждут с повышением в зоне роста, выше 50.0, а производственного сектора в зоне спада. Эти показатели если и окажут влияние на фунт, то, по-видимому, весьма краткосрочное, т.к. основными источниками для настроений на рынке станут сообщения от ЕЦБ и ФРС о решениях по денежной политике, а также отчет по труду в США.

JPY

Ожидания новостей от японских властей обусловило консолидационную торговлю в паре доллар/йена в первые дни прошлой недели. Однако, к концу сессии йена получила преимущество и в результате завершила пятидневку с ростом относительно «бакса». Толчок к подъему популярности японской валюты дала информация о том, что долгожданное заседание Банка Японии по ставке, от которого ждали дополнительных действий в плане смягчения денежной политики, не оправдало надежды, т.к. на нем не было принято никаких новых решений.

Кроме этого, поддержал йену и не достаточно сильный рост ВВП США, о котором было объявлено в пятницу. Выходившие же на неделе данные по экономике Японии, указывали на ухудшение и располагали к увеличению уверенности, что BoJ, что-то добавит к своим планам. Особенно обескураживающими были показатели инфляции, продемонстрировавшие значительное углубление дефляционных процессов - цены на корпоративные услуги в марте упали по году на 0.2% г/г, а потребительские обвалились на 0.9% г/г. На этой неделе, в связи с завершением месяца, будет представлена интересная информация по экономике «Страны восходящего солнца».

Прогнозы ждут, что объемы расходов домохозяйств в марте выросли на 1.7% г/г против 0.8% г/г ранее, уровень безработицы остался на прежней отметке 4.3%, а предварительные оценки промышленного производства продемонстрируют рост на 0.4% м/м и до -7.2% г/г после 0.6% м/м, -10.5% г/г ранее. Однако, маловероятно, что бы эти данные стали фактором влияния на йену. Очевидно, при торговле валютой Японии рынок будет руководствоваться информацией из США и Европы, где на этой неделе произойдут весьма важные события.