Всё для Форекс

В то время как мировые инвесторы пытались составить свое представление об акциях компании Twitter в преддверии чересчур разрекламированного, но очень успешного первичного публичного предложения акций, Европейский центральный банк застал большинство участников рынка врасплох, неожиданно понизив процентную ставку наполовину. Это решение было вызвано падением цен, которое рискует подорвать хрупкое восстановление экономики Еврозоны. Вдобавок в США показатели квартального роста экономики занятости превзошли ожидания аналитиков. Все это способствовало падению курса евро, особенно в парах с японской иеной и американским долларом.

Товарные рынки торговались в области отрицательных значений третью неделю подряд, в результате чего сырьевой индекс DJ-UBS достиг минимальной отметки почти за 3,5 года. Увеличение предложения в отсутствие равнозначного увеличения спроса привело к падению цен во всех трех секторах, и большинство сырьевых товаров демонстрируют отрицательную доходность на текущий момент года, за исключением какао и палладия.

Промышленные металлы торгуются под давлением, драгоценные металлы пользуются поддержкой

На уровне отдельных секторов промышленные металлы понесли самые сильные потери, в то время как драгоценные металлы держались довольно устойчиво: разные рыночные сигналы (в информационном плане) способствовали движению металлов в противоположных направлениях. В конечном итоге золото и серебро стабилизировались в установленных диапазонах, но с негативным уклоном.

Цены на ключевые сельскохозяйственные культуры понизились под влиянием продаж контрактов на пшеницу и кукурузу на Чикагской товарной бирже, так как запланированный на пятницу правительственный отчет должен был подтвердить резкое изменение в уровнях запасов по итогам практически идеального сезона урожая в США. В энергетическом секторе цены на оба сорта нефти снизились, при этом падение на рынке нефти сорта Brent было более сильным, поэтому ее ценовое преимущество перед нефтью сорта WTI уменьшилось, поскольку проблема с дефицитом предложения, наблюдавшаяся в США, начала решаться и на рынке европейского сорта нефти.

Цена на нефть Brent падает до четырехмесячного минимума на фоне уменьшения дефицита

Негативная динамика, которая наблюдалась в торговле нефтью сорта WTI на протяжении последнего месяца, распространилась и на рынок нефти Brent, в результате чего ценовая разница между этими двумя сортами сократилась до показателя ниже 10 долларов за баррель. Ухудшение условий на спотовом рынке, дальнейшая ликвидация длинных позиций спекулянтами, женевские переговоры между Ираном и странами Запада и, наконец, укрепление курса доллара — все это сыграло свою роль в сохранении отрицательной тональности торговли на рынках обоих сортов.

ОПЕК заявляет об угрозе со стороны сланцевой нефти

ОПЕК в своем ежегодном «Прогнозе развития мирового рынка нефти» выделила некоторые изменения, который принес с собой подъем в добыче сланцевой нефти. По прогнозам организации, в ближайшие пять лет ее доля на нефтяном рынке сократится почти на 8% на фоне увеличения конкуренции со стороны добывающих стран, не входящих в ОПЕК. Группа стран-экспортеров нефти продолжает прогнозировать увеличение спроса на нефть в ближайшие десятилетия главным образом по причине роста количества транспортных средств, работающих на топливе, особенно в Китае и Индии. В контексте такого дополнительного спроса ОПЕК прогнозирует, что в период до 2020 года средняя цена барреля нефти будет составлять 110 долларов — примерно такую цену мы наблюдали на протяжении последних трех лет.

Появилась надежда на потенциальный прорыв в переговорах между Ираном и правительствами западных стран, которые пройдут в Женеве. Однако перспектива того, что эти переговоры приведут к немедленному увеличению экспорта иранской нефти, представляется маловероятной. Тем не менее, участники рынка будут внимательно следить за ходом переговоров, поскольку рост экспорта из Ирана в сочетании с нормализацией ситуации в Ливии почти наверняка заставит Саудовскую Аравию сократить добычу, чтобы сохранить цены стабильными в районе 100 долларов за баррель и желательно не ниже.

Динамика на рынках нефти обоих сортов остается негативной. До тех пор пока не увидим подъема спроса, нельзя исключать дальнейших продаж и движения нефти Brent в направлении отметки 100 долларов за баррель. Нефть сорта WTI вернулась в область около 95 долларов за баррель, которая соответствует средней цене за последние три года. По мере возвращения в строй американских НПЗ после профилактических работ и перехода на зимнее производство спрос на нефть WTI предположительно будет расти. Это может оказать некоторое давление на ценовое преимущество нефти Brent перед WTI.

Золото и серебро торгуются под давлением на фоне улучшения американской статистики

Золото и серебро на протяжении большей части недели торговались в диапазоне, в то время как трейдеры пытались найти ответы на некоторые ключевые вопросы. Неожиданное увеличение показателей роста ВВП в третьем квартале и занятости в США лишило металлы поддержки, однако не вызвало резкого удешевления. Главный вопрос связан с тем, когда Федеральная резервная система США начнет сокращать объемы ежемесячных покупок активов. Самые последние экономические данные усилили вероятность того, что это может произойти в декабре.

Направление движения курса доллара, который за последнюю пару недель значительно укрепился, особенно в паре с евро, представляет собой другую зону неопределенности, где дальнейший рост создает новые проблемы. В дополнение к этому мы отмечаем потенциал длительной и давно назревающей коррекции на американском фондовом рынке, где индекс S&P 500 с начала 2013 года вырос почти на 25%. Движение ниже уровня поддержки 1294 доллара за унцию после выхода октябрьского отчета о занятости указывает на сохранение нисходящей динамики в течение ближайшей недели, возможно, до минимума прошлого месяца на уровне 1252 доллара. Однако любые признаки снижения на фондовом рынке и/или рынке доллара способны оказать поддержку. Как обычно, не стоит забывать о доходности по облигациям. Непрекращающийся рост ставок доходности от октябрьских минимумов практически не оставляет шансов на рост, по крайней мере, на данном этапе.

Правительственный отчет должен подтвердить ожидания высокого урожая

Вечером в пятницу все ждали того, что Министерство сельского хозяйства США подтвердит кардинальное изменение в уровнях запасов ключевых сельскохозяйственных культур на предстоящую зиму. Ожидалось, что рекордный урожай кукурузы послужит причиной того, что прогнозируемые уровни запасов (до момента урожая следующего года) достигнут максимального за девять лет уровня по сравнению с текущим значением, которое является самым низким за последние 17 лет (до сбора текущего урожая). В результате цена контракта на кукурузу на Чикагской товарной бирже опустилась до минимального за три года уровня, что почти наполовину меньше рекордных показателей, зафиксированных в прошлом году. Одним из факторов роста цены кукурузы может послужить потенциальное закрытие коротких позиций спекулянтами, которые по состоянию на 29 октября держали рекордную чистую короткую позицию.