Фундаментальный анализ Forex – 25.11.2013 г.

forex-online-25112013.png

Итоги торгов в последний день прошедшей недели зафиксировали продолжение падения доллара против европейских валют. По всей видимости, оптимизм, поубавившийся на рынке после публикации протоколов ФРС, вновь возвращается. Этот документ хоть и содержал информацию об отсутствии изменений в политике и повторял уже ранее обозначавшиеся оценки текущей ситуации и перспективы, тем не менее, был расценен инвесторами, как намекающий на вероятность скорого сворачивания программ стимулирования и поддержал доллар. Очевидно, рынок, все-таки, проникся большим доверием к заявлениям Д. Йеллен, при ее утверждении на пост главы штатовского ЦБ в Сенате, и позже Б. Бернанке, объявившим о необходимости продолжать смягчение в текущих объемах.

Особо важных и влиятельных сообщений по экономике США в пятницу не публиковалось, интересен был лишь отчет ФРС Канзаса о производственной активности – индекс указал на рост до 7 после 6 в октябре и до 9 с 7 в годовом сравнении. При этом компоненты релиза, указывающие на перспективы, тоже улучшились – подиндекс новых заказов поднялся до 15 с 3, а занятости к 6 против -2 ранее.

Экономические данные, выходившие на неделе, традиционно демонстрировали разнонаправленные тренды и ничего подтверждающего солидные темпы восстановления экономики не демонстрировали. Индекс производственной активности ФРБ Филадельфии в ноябре резко снизился, потребительские цены в США в октябре упали на 0.1% в месяц и выросли лишь на 1.0% г/г, опережающий индикатор инфляции PPI тоже в октябре фиксировал минус, -0.2% м/м, слабыми были и показатели рынка жилья, отразившие сокращение продаж домов на вторичном рынке в октябре на 3.2% м/м после -1.9% м/м в сентябре. Индекс рынка жилья, представленный Национальной ассоциацией строителей жилья (NAHB) показал остановку росту и остался на уровне предыдущего периода.

Прогнозы по данным на эту неделю обещают малообнадеживающую картину для «бакса» – незавершенные сделки по продаже жилья в октябре ждут с ростом по месяцу на 2.2% м/м, но с падением по году, -0.4% г/г после 1.1% г/г в сентябре, октябрьские заказы на товары долгосрочного пользования могут показать сокращение на 1.5% м/м, а требование на пособия по безработице обещают отметить рост на 7-8 тыс. Индекс Чикаго PMI за ноябрь ждут с существенным замедлением роста, 60.6 против 65.9 в октябре. Позитив ожидается от отчета Conference board – индикатор потребительской уверенности предполагается увидеть с подъемом в ноябре до 72.2 после 71.2 месяцем ранее. Поддержки доллару со стороны статистики, если верить прогнозам, ожидать не приходится, а потому возможно его дальнейшее снижение, если политика не преподнесет никаких сюрпризов.

EUR

Единая европейская валюта продолжала укрепляться против доллара в пятницу и нивелировала почти все потери, понесенные против «зеленого» в середине недели на информации от протоколов FOMC. Очевидно, слова М. Драги несколько охладившие опасения, связанные с вероятностью появления отрицательных ставок в политике ЕЦБ, произнесенные им в четверг продолжали поддерживать евро, настроение по которому улучшали и выступления финансовых руководителей США, свидетельствующие о нескором сворачивание программ стимулирования.

Очередные вербальные атаки со стороны руководителей ЕЦБ, П. Прета и Э. Новотны, говоривших, что Еврозона сталкивается с дефляционным давлением и процентные ставки должны оставаться низкими были проигнорированы рынком. Ко всему прочему, фундамент для позитива по евро могли обеспечить и новости по экономике Германии. ВВП Германии за 3-м квартал был подтвержден с ростом на 0.3% м/м и 2.9% г/г, а отчет немецкого института Ifo вышел со значительно лучше прогноза результатами о настроениях в бизнесе.

Индикатор условий деловой среды согласно исследованиям Ifo в ноябре вырос до 109.3 с 107.4 при прогнозе 107.9, показатель оценки текущей ситуации поднялся к 112.2, когда ждали 111.5 после 111.3 ранее, а индекс экономических ожиданий сразу к против 103.7 в октябре, при том, что предполагалось увидеть 104.0. Это поддержало мнения о продолжении восстановления в крупнейшей экономике Европы, а вместе с тем и увеличило интерес к единой валюте. Экономические новости Еврозоны этой недели будут представлены показателями, которые в последнее время не отличаются поддерживающим содержанием для единой валюты, это безработица и инфляция.

И хотя предварительную оценку индекса потребительских цен (CPI) европейского блока предполагается увидеть в ноябре с ростом до +0.9% г/г после +0.7% г/г в октябре, а уровень безработицы на прежнем уровне 12.2%, возможны негативные сюрпризы и это будет сдерживающим моментом для улучшения настроений по евро, тем более, что в Германии ждут увеличения числа безработных уже четвертый месяц подряд.

GBP

Британская валюта тоже подросла против доллара в конце прошлой недели, но уже с явным торможением. Вероятно, причиной ослабления темпов роста стерлинга стали – отсутствие новостей из Британии и технические факторы, представленные сильными уровнями сопротивления для пары фунт/доллар. В течение же прошлой недели, информации по экономике «островов» тоже было не много. Протоколы Банка Англии подтвердили единодушие мнений членов правления не менять параметры политики и реакция на рынке не вызвали.

Поддерживающими для кабеля были данные о ситуации в госфинансах, указавшие на сокращения займов правительства на фоне снижения дефицита бюджета, и сообщения Конфедерации британских промышленников о солидном росте заказов в ноябре. В остальном торговцы «кабелем» руководствовались внешней информацией, которая в конце недельной сессии подталкивала к продажам американской валюты. На текущей пятидневке важными для фунта будут данные о второй оценке ВВП 3-го квартала и отчет CBI о розничных продажах в ноябре.

Прогнозы не ждут изменений в результатах главного показателя экономики, а ожидания по розничным продажам связываются с ростом до уровня 12 с 2. Если все окажется в пределах прогнозов, то неприятностей у стерлинга, скорее всего, не будет. Наиболее же интересным моментом можно считать политическую составляющую недели, т.к. ожидаются парламентские слушания по вопросам инфляции и будет выступать глава Банка Англии М. Карни. Тема инфляции уже не раз провоцировала рост волатильности на стерлинге и изменения прогнозов по этому параметру экономики может вызвать сильные движения и на этот раз.

JPY

Затормозилось в пятницу и падение йены против доллара, подстегнутое выходом в свет протоколов ФРС и заявлениями руководства BoJ о намерениях продолжать политику смягчения. Японская валюта хоть и понесла потери в последний день торгов относительно «зеленого», но очень незначительные по сравнению с предыдущей сессией и закрылась недалеко от цен открытия. Данных по экономике «Страны восходящего солнца» вышло не много, и несли они информацию противоречивого характера – активность всех отраслей экономики увеличилась на фоне подъема в производственном секторе, в то время, когда сфера услуг ослабла, торговый дефицит продолжает разочаровывать объемами, а розничные продажи возобновлением падения. Заседание Банка Японии ничего нового не объявило, но заявления Х. Курода о твердом намерении продолжать текущий курс политики несколько надавил на йену.

На этой неделе в числе интересных данных по экономике окажутся объемы розничной торговли октября, ожидающиеся с падением по месяцу, -0.8% м/м против 1.8% м/м ранее, а также показатели расходов домохозяйств в том же месяце, где ждут снижения до 1.2% г/г после 3.7% г/г в сентябре. Обратит внимание рынок и на данные по безработице, которые прогнозы предлагают увидеть с сокращением уровня до 3.9% с 4.0%. Наиболее пристальное внимание, как кажется, инвесторы обратят на октябрьский индекс потребительских цен, ожидающийся без изменений на уровне 1.1% г/г. Если данный индикатор отметит снижение, то помня об обещаниях Курода добавить стимулирование при необходимости, инвесторы могут увеличить давление на японскую валюту.

Наиболее Читаемое :


Поиск в Интернете :





The foreign exchange market is a global decentralized or over-the-counter market for the trading of currencies. This market determines foreign exchange rates for every currency. It includes all aspects of buying, selling and exchanging currencies at current or determined prices.