Secondary menu

Валютное позиционирование и технический прогноз: с тонким рынком шутки плохи

forex-brown-brothers-harriman-22122013.gif

Низкие объемы торговли на мировых рынках капитала в целом, и на валютном рынке в частности, могут привести к резким ценовым колебаниям на фоне подозрительного затишья. В этой ситуации данные по приказам и корректировки позиций (пассивные, например, в результате срабатывания стопов, или активные, например, фиксация прибыли в конце года) могут влиять на динамику рынка сильнее, чем обычно. Вот, как нам видится развитие событий по основным валютам в последние дни уходящего года.

Евро: После масштабного разворота 18 декабря, в ответ на решение ФРС начать сокращение стимулов, евро устремился вниз. В течение последующих двух сессий (19-20 декабря) единая валюта потеряла еще полцента и протестировала 1.3615 - это первый целевой уровень коррекции роста с начала ноября (от области 1.2755). Данные по ВВП за 3 квартал в США были пересмотрены в сторону повышения (4.1% против 3.6% за пред. период и первоначальной оценки 2.6%), однако евро так и не смог пробиться ниже.

Если ему это удастся, нас ждет падение к области 1.3525-50. В рамках восходящего движения, рост выше 1.3720 обусловит возврат к недавним максимумам в зоне 1.3800. Индикаторы MACDs развернулись вниз, но RSI указывает в противоположном направлении.

Индекс доллара: В корзине валют, относительно которой рассчитывается индекс, преобладает евро в частности и европейские валюты в целом, однако он растет быстрее единой валюты на фоне слабости иены и канадского доллара. Бычий импульс, возникший после заседания FOMC, начал угасать, когда индекс столкнулся с уровнем 61.8% коррекции (82.82) падения от максимумов 8 ноября на уровне 81.50, который совпадает с линией нисходящего тренда от ноябрьских высот. Индикаторы RSI и MACDs подают более конструктивные сигналы, чем на графике с евро, а 5-дневная скользящая средняя готовится пересечь 20-дневную МА в ближайшие дни. Однако ценовая динамика перед выходными, а также слабое закрытие недели говорят о том, что от длинных позиций пока лучше воздержаться.

Иена: Японская валюта потеряла чуть менее 1% в паре с долларом на прошлой неделе, упав к новым пятилетним инимумам на фоне решения ФРС о сокращении стимулов. Индикаторы RSI и MACDs, однако, не подтверждают ценовую динамику новыми максимумами. Перед выходными техническая картина выглядела довольно смазанно. Ключевая поддержка проходит возле 20-дневной скользящей средней - доллар не опускался ниже нее с 8 ноября. Она проходит в области 102.80 (и растет примерно на 15 пунктов в день).

Фунт: Технические сигналы не сулят фунту ничего хорошего. Валюта несколько раз за этот месяц пыталась закончить день в области выше 1.6400, но удалось ей это лишь однажды (10 декабря). Поддержка проходит в зоне 1.6220-40. Мы склоняемся к бычьему прогнозу, но с точки зрения соотношения риска и прибыли, текущие уровни не слишком привлекательны для открытия длинных позиций.

Швейцарский франк: Доллар скорректировался от минимумов, сформировавшихся в течение последних десяти дней в области 0.8850. Однако быки растеряли свой запал на подходе к 0.9000. Индикатор RSI развернулся вниз, но с точки зрения риска и прибыли не все так гладко. Более того, франк не отличается высокой ликвидностью даже в хорошие времена, а уж о праздничных днях и говорить нечего.

Канадский доллар: Американский доллар не раз пытался зафиксироваться выше уровня 1.07, но все напрасно. Несмотря на то, что ему удалось установить трехлетние максимумы в паре с канадцем, индикаторы RSI и MACDs не подтверждают ценовую динамику, что свидетельствует о возможной коррекции в краткосрочной перспективе. Ближайшая поддержка проходит в области 1.0625-50. Прорыв уровня 1.0560 станет предвестником более глубокой коррекции.

Австралийский доллар: В конце недели австралийская валюта продемонстрировала самый стремительный рост за последние два месяца на фоне закрытия позиций. Индикатор RSI развернут вверх, но MACDs пока не подтверждает бычий сигнал. Движение выше 0.8970-0.9000 оживит техническую картину. Однако следите за 20-дневной скользящей средней в области 0.9040 - она сдерживает движения против тренда с начала ноября.

Мексиканский песо: Краткосрочный техничекий прогноз по песо остается неясным. Ни RSI, ни MACDs не подают четких сигналов, а цены консолидируются в узком диапазоне. Доллар не поднимался выше отметки 13.10 и не опускался ниже 12.80 вот уже почти три недели.

В 2013 году мы покупали песо против австралийского доллара. Эта стратегия работала благодаря снижению австралийца (-14%) на фоне относительной стабильности песо (-0.6%). В новом году мы планируем и дальше покупать мексиканскую валюту, но уже не против австралийца, а против канадского доллара. Сейчас кросс торгуется выше 12.12. Ближайшая поддержка проходит на уровне 12.00, за ней следует 11.85. Если наш технический и фундаментальный анализ верен, в 2014 году пару ждет падение к 11.20.

Комментарии по спекулятивному валютному позиционированию:

1. За отчетный период ни валовое, ни чистое позиционирование среди спекулятивных инвесторов практически не изменилось - все напряженно ждали исхода заседания FOMC/

2. В целом, отмечалась четкая тенденция к наращиванию короткой валовой позиции в большинстве пар за исключением евро и фунта, где короткие позиции сокращались.

3. Валовая короткая позиция по канадскому доллару продолжила расти, хотя увеличение чистой короткой позиции было обусловлено скорее сокращением длинных, а не открытием новых коротких позиций. Чистая короткая позиция в размере 65.5 тыс. контрактов - крупнейшая за последние семь лет. В любом случае, валовая короткая позиция в размере 90.6 тыс. контрактов уступает только иене, где она насчитывает 152.4 тыс. контрактов.

Марк Чандлер, Brown Brothers Harriman
Подготовлено Forexpf.ru

Популярное содержимое


Main menu

feed_item | by Dr. Radut



The foreign exchange market is a global decentralized or over-the-counter market for the trading of currencies. This market determines foreign exchange rates for every currency. It includes all aspects of buying, selling and exchanging currencies at current or determined prices.