Фундаментальный анализ Forex – 03.01.2014

Итог первого рабочего дня нового года нарисовал картину, которую принято считать типичной при падении у инвесторов склонности к риску – доллар укрепился против европейских majors и снизился относительно йены. Причиной тому могли быть события на фондовом рынке, где снижались котировки акций, а также данные по экономике, как Штатов, так и Европы, поддержавшие «зеленый». Опубликованные вчера значения первичных заявок на пособия по безработице за прошедшую неделю снизились до 339 тыс., в то время когда ожидалось небольшое повышение, а показания производственной активности и расходов на строительство также оказались лучше прогнозов.

Институт поставок (ISM) сообщил, что его индекс за декабрь снизился меньше, чем прогнозировалось, до 57.0 с 57.3, при прогнозе увидеть 56.8, а строительные расходы ноября подросли на 1.0% м/м вместо +0.7% м/м. На фоне менее обнадеживающей статистики из Еврозоны и Британии это выглядело поддерживающе для «бакса». Сегодня экономическая статистика США ничего особо важного не представит, внимание может быть обращено на данные производственного индекса от ISM Нью-Йорка. Главным же объектом внимания станет политическая составляющая дня, которая будет обеспечена выступлениями функционеров ФРС – Лэкером, Стейном, Плоссером и пока еще главы ФРС Б. Бернанке. Заявления, касающиеся сокращения программ смягчения в политике Федрезерва поддержат американскую валюту.

EUR

Единая европейская валюта обвалилась в четверг против доллара. Данные по экономике Еврозоны хоть и вышли в пределах прогнозов – индекс PMI для производственной сферы в декабре остался на уровне предыдущих оценок 52.7, а в некоторых странах лучше ожиданий, например в Италии – не смогли поддержать евро, который снизился на фоне падения фондовых рынков в Европе и США. Возможно, пессимизм был усилен данными PMI Франции, который показал, что дела во второй экономике ЕС идут явно неблестяще и становятся серьезным тормозом для восстановительных процессов в целом по блоку.

Сегодня данных по Еврозоне вновь будет не много, интерес вызовет динамика денежной массы – предполагается, что агрегат М3 в ноябре по сравнению с 3 месяцами сократился до 1.7% 3м/3м против 1.9% 3м/3м ранее и немного расширился в годовом сравнении, 1.5% г/г после 1.4% г/г в октябре. Что касается перспектив, то отношение к евро пока, скорее всего, не изменится, продолжение продаж очень вероятно, однако сдерживающим моментом могут стать технические факторы, определенные на паре евро/доллар сильными поддержками, а также факт приближения воскресных каникул, что может заставить инвесторов поостеречься от добавлений к уже открытым позициям.

GBP

Британский стерлинг тоже упал против «бакса» на торгах четверга. Поводом для расстройств по фунту могли быть все те же события на фондовых рынках, а также данные по экономике «островов», объявившие о снижении активности в производственной сфере Британии сильнее прогнозов. Индекс PMI для производственного сектора оказался в декабре на уровне 57.3 после 58.4 в ноябре, при том, что ждали небольшого роста до 58.5. Это могло быть расценено как подтверждение хрупкости восстановительных процессов в экономике Британии, о чем недавно заявлялось руководством британского ЦБ. Сегодня новостей по экономике на «островах» опубликуют больше, это информация от Банка Англии о потребительском кредитовании и индекс менеджеров по снабжению (PMI) для строительной сферы.

Предполагается, что ВоЕ объявит о росте потребительского кредитование в ноябре и о расширении агрегата M4 денежной массы на 0.3% м/м после 0.1% м/м в октябре. Однако, фокус внимания будет направлен на результаты индекса PMI в строительстве, здесь ожидается 62.3 после 62.6 ранее, но если итог окажется хуже, то давление на фунт может продолжиться. Уже опубликованный сегодня индекс цен на жилье от Nationwide за декабрь продемонстрировал продолжение роста – 1.4% м/м, 8.4% г/г после 0.7% м/м, 6.5% г/г, когда ждали 0.8% м/м, 7.1% г/г, указывая на расширение «пузыря» на рынке недвижимости.

JPY

В Японии продолжаются дни отдыха, однако это не уберегло йену от резкого укрепления против доллара и других majors на вчерашних торгах. Снижение склонности к риску спровоцировал массовый возврат инвесторов в убежище йену, которая становится главным источником фондирования сделок на разнице процентных ставок при росте оптимизма на рынке. Данных по экономике «Страны восходящего солнца» сегодня опять не выходило, йена останется под влиянием внешней информации и сохраняющегося настроения участников рынка вернутся в убежище, а значит, покупки японской валюты, скорее всего, продолжатся.