Всё для Форекс

Устойчивое мнение, что в Европе начнется ужесточение денежно-кредитной политики значительно раньше, чем в Штатах, где Федрезерв намерен продолжать выкуп казначейских облигаций в рамках количественного смягчения и сохранять процентные ставки на очень низком уровне, давили на доллар фактически всю торговую сессию прошедшей недели. Некоторым сглаживающим моментом было первое выступление шефа ФРС в Конгрессе, содержавшее достаточно бодрую риторику относительно восстановление экономики США и заявления по росту прогнозов ВВП на 2011 год. К тому же, Бернанке пытался настроить рынок на мнения, что ФРС настроен решительно и не будет колебаться, если устойчивый рост цен на нефть и другие сырьевые товары станет угрожать восстановлению экономики. Тем не менее, этот момент был фрагментарным и лишь ненадолго поддержал «зеленый», результат пятидневки был за падением доллара против европейцев. А вот относительно йены «бакс» зафиксировал «профит».

Вероятно, ослабление напряжения в Северной Африке и на Ближнем Востоке снизило популярность йены как валюты убежища, а возобновившийся рост доходности штатовских казначеек увеличил к ней интерес как к валюте фондирования. Данные по экономике были не плохими в большей части, хотя без негатива, конечно же, не обошлось. «Бежевая книга» ФРС отметила умеренное улучшение в экономике большинства регионов, региональные индексы производственной активности в феврале показывали хорошие результаты, например Чикаго PMI оказался на максимуме после 1988 года, при этом занятость выросла самым быстрым темпом за последние почти сорок лет. Частные доходы американцев в январе выросли на 1%, но реальные расходы снизились на 0.1%. На рынке труда зафиксировано улучшение, это продемонстрировали как данные ADP отразившие ситуацию в частном секторе, так и информация официальных органов статистики, которые представили трудовой отчет за февраль с увеличением рабочих мест на 192 тыс. и снижением уровня безработица до 8.9 %. Заказы промышленных предприятий США в январе увеличились сразу на 3.1%, однако заявки на ипотеку упали, а незавершенные продажи жилья и расходы на строительство снизились. Эта неделя не отличается содержанием большого количества значимых данных в своем новостном пакете. Внимание рынка может быть обращено на баланс внешней торговли за январь, прогнозирующийся с увеличением дефицита до 41.3 млрд. с -40.6 млрд. долларов, недельное число первичных обращений за пособием по безработице, где ждут возврат к росту, до 373 тыс. после 368 тыс. и ежемесячный отчет об исполнении бюджета США за февраль, который по видимому покажет резкий рост отрицательной динамики -235.1 млрд. долларов, когда в январе наблюдалось -49.8 млрд. Повышенный интерес будет оказан, безусловно, и данным о результатах розничной торговли как индикатору спроса, здесь ожидается увеличение в феврале на 0.6% м/м, после +0.3% м/м ранее. Если рассматривать перспективы доллара, то можно предположить, что давление на «зеленый» еще может продлиться, но как кажется не долго, т.к. проблемы Европы никуда не делись и могут напомнить о себе в любое время очередным обострением.

EUR

Предположения, что Еврозона первый кандидат на ужесточение денежно – кредитной политики на фоне высокой инфляции, и там может быть поднята ключевая процентная ставка уже в ближайшее время, поддерживали единую европейскую валюту в начале недели. Последовавшее подтверждение, что эти мнения не далеки от истины добавили импульс покупкам евро, который завершил сессию уверенным ростом против «бакса». На своем заседании, в прошлый четверг, ЕЦБ не изменил ставки, но шеф центробанка Трише сделал заявления «ястребиного» характера, которые «быки» по евро не преминули использовать для покупок - он заявил, что повышение ставки возможно уже в апреле. Данные Еврозоны не мешали росту евро, а информация отражающая динамику цен в ЕС еще и помогала. ВВП Еврозоны увеличился на 0.3%, деловая активность в феврале в сфере услуг была чуть слабее предварительных оценок, но все же на высоких уровнях. Цены производителей в целом по Еврозоне увеличились на 1.5% в месяц и 6.1% в год, потребительские же цены в феврале выросли по всему блоку на 2.4% в год, в Германии на 2.2%, в Италии на 2.1%. Хорошим сокращением отметилась безработица в Германии, в целом по Еврозоне занятость тоже немного увеличилась. В фокусе внимания на этой неделе будут данные заказов в промышленности и промышленном производстве Германии в январе, которые ожидаются с ростом: +2.5% м/м, +1.8% м/м соответственно. Кроме этого, рынок заинтересуется окончательными данными по инфляционному давлению за февраль. Очевидно, единая европейская валюта продолжит пользоваться спросом, сигнал президента ЕЦБ о повышении ставок оставит популярность евро на высоком уровне. Однако, как кажется рынок очень скоро вспомнит о том, что это событие, если оно произойдет, еще больше осложнит задачи Португалии, Ирландии, Греции и Испании, пытающихся избежать дефолта по долгам. Очень возможно, что эта тема станет одной из центральных на рынке и спровоцирует более острожное отношение инвесторов к единой валюте. Очень возможно, заявление Fitch о пересмотра прогноза по Испании со стабильного на негативный, было очередным напоминанием, что не все спокойно в «королевстве датском».

GBP

Мнения, что Банком Англии будут повышены ставки также оставались на высоком уровне и оказывали поддержку стерлингу на прошлой неделе. Добавка обеспечивалась сюрпризными результатами по деловой активности в производственном секторе и строительстве Великобритании – индексы PMI этой сферы экономики «островов» оказались значительно лучше прогнозов - в росте, когда ждали снижения. Ухудшением отметилась лишь деловая активность в сфере услуг Британии, являющаяся львиной долей экономики, и это значительно снизило оптимизм инвесторов относительно фунта. Позитивом в данных с «островов» была активизация кредитования - в январе ипотека несколько выросла, как и одобренные заявки на ипотечные займы. Цены же на английское жилье продолжали снижаться, по данным от Hometrack, предложение домов выросло сразу на 7.5% в месяц, чего не наблюдалось уже несколько лет. Правда, отчет Nationwide показал небольшой рост цен на жилье по месяцу, но по году падение сохранилось. Завершил информационный поток по рынку жилья отчет HBOS / Halifax показавший -0.9% м/м в феврале. Важнейшим событием на этой неделе для стерлинга будет заседание Банка Англии и оглашение его решения по процентным ставкам. Протоколы февральского заседания указали на рост сторонников повышения ставок, что настраивает рынок на ожидание дальнейшего увеличения «ястребов» в рядах топ менеджеров ВоЕ. Тем не менее, аналитики не ожидают повышения ставки на этом заседании, т.к. имеются признаки слабого экономического роста в первом квартале текущего года и функционеры британского регулятора пожелают пока остаться в позиции наблюдателей. Кроме этого, рынку будут предъявлены данные января по промышленному производству и ее обрабатывающему сектору, которые могут показать уверенную позитивную динамику, +0.4% м/м, +4.2% г/г и +0.8% м/м, +6.5% г/г соответственно, что будет неплохой поддержкой стерлингу. Планируются к публикации и цены производителей «островов» - февральские PPI ожидаются с ростом, причем значительным, и это вполне способно добавить мнений по подъему ставок в общую копилку ожиданий рынка.

JPY

Снижение геополитической напряженности охладило пыл «быков» по йене, валюта Японии провела часть недельных торгов в боковом диапазоне, а во второй половине сессии оказалась под конкретным давлением со стороны доллара и евро. Очевидно, возобновившийся рост доходности казначеек США увеличил интерес к carry trade и сделал йену популярной уже как валюту фондирования сделок. Данные по экономике Японии в целом, большей частью, были не плохими - промышленное производство в январе выросло на 2.4% м/м, февральская производственная активность также подросла, но в строительстве продолжаются негативные тренды - новостройки замедлились, а строительные заказы упали на 10.7% г/г. Рынок труда Японии в январе продемонстрировал рост рабочих мест на 170 тыс. Розничные продажи увеличились сразу на 4.1%, почти перекрыв декабрьский обвал, когда было -4.2%. Однако, перспективы спроса малообнадеживающие - реальные доходы домохозяйств падают и в январе они оказались на 3.5% ниже, чем год назад, в январе 2010 года. Данных по экономике Японии на этой неделе будет довольно много, из общего списка можно выделить информацию о сальдо счета текущих операций за январь, которое ждут с понижением до 470.0 млрд. с 1195.3 млрд. йен и данные по объемам заказов на машины и оборудование в первом месяце года, здесь вероятен хорошей рост, сразу на 2.8% м/м, 5.1% г/г после 1.7% м/м -1.6% г/г ранее. Однако, наиболее интересный информационный поток будет представлен в четверг, когда опубликуют окончательные данные по приросту ВВП Японии за 4 квартал, предполагается, что показатель изменен не будет и останется на уровне -0.3% к/к. Представленные уже сегодня данные показали рост, но более медленный чем предполагалось индекса опережающих экономических индикаторов в январе - было зафиксировано 101.9 после 101.4 при прогнозе 102.4, индекс же совпадающих индикаторов поднялся в том же месяце на уровень значительно выше прогноза, 106.2 при ожиданиях 105.9, когда в предыдущем периоде наблюдалось 103.5. Позиции йены, как обычно, будут зависеть от внешних данных, но не на последнем месте влияния будет и фактор приближающегося конца финансового года в «Стране восходящего солнца», который может увеличить интерес к йене и тем самым обусловить ее покупки для проведения расчетов и формирования отчетов.

Аналитик: Аркадий Нагиев
Источник: www.forex4you.org