Всё для Форекс

Единая валюта консолидировалась в узком диапазоне вплоть до выхода отчета по индексу ZEW, отреагировав на них незначительным и краткосрочным снижением от области 1.3538 в зону поддержки 1.3525. Индекс экономических настроений за январь, публикуемый немецким институтом ZEW, вышел на уровне 61.7, чуть ниже декабрьского значения 62.0. Экономисты рассчитывали на рост 64.0, поэтому испытали некоторое разочарование, даже несмотря на то, что индекс текущих условий вышел гораздо лучше ожиданий (41.2 против прогнозных 34.1 и 32.4 за пред. период). «Многие месяцы эксперты финансового рынка ожидали экономического взлета. Совершенно очевидно, что их ожидания оказались не напрасными, поскольку сегодняшние данные показали явное улучшение оценки текущей ситуации», - так прокомментировал данные отчета президент института экономических исследований ZEW профессор Клеменс Фуестю.

Члена управляющего совета ЕЦБ Новотны и глава Центробанка Австрии весьма прозрачно намекнул на то, что Банк может пересмотреть свой прогноз по экономическому росту в сторону повышения в рамках своего мартовского квартального отчета. Он исполнен оптимизма, что рецессия в Еврозоне осталась в прошлом эффективность государственных программы стабилизации Испании и Ирландии превзошла ожидания, а Франция демонстрирует уверенный экономический рост - смелое утверждение, особенно, если учесть, что в последнее время Францию называют слабым звеном Еврозоны и чуть ли не источником новых экономических несчастий.

Комментируя угрозу инфляции или дефляции в регионе он стремился к максимально размытым формулировкам, но при этом добавил, что монетарная политика еще долгое время будет оставаться аккомодационной и стимулирующей. Вторая волна продаж евро была спровоцирована комментариями обозревателя издания Wall Street Journal Джона Хильзенрата, который написал о том, что Федрезерв может ускорить темпы сокращения стимулов уже на следующей неделе.

Эти комментарии явно пошли на пользу доллару, подтолкнув его к верхним границам диапазонов в большинстве валютных пар. В конечном счете, евро/доллар протестировал внутридневной минимум в области 1.3516, но к закрытию вернулся в середину диапазона 1.3500 (уровень закрытия 1.3558). Поддержка на 1.3500 еще раз доказала свою надежность. Очевидно, что медведи пока не готовы к прорыву. Европа не публикует сегодня никаких очетов, поэтому следим за событиями вокруг фунта, которые могут спровоцировать масштабные движения в паре евро/фунт и косвенно повлиять на динамику евро/доллара.

Доллар/иена весь день скучал в 20-пунктовом диапазоне на фоне низкой торговой активности. Динамика пары была ограничена уровнями 104.57 и 104.74, при этом выше 104.70 были отмечены офера японских экспортеров, которые также сдерживали любые попытки роста. Сегодня с утра кроссы с иеной по-прежнему не демонстрируют признаков жизни, что и не удивительно: мало кто рискует открывать свежие позиции перед завтрашним объявлением решения Банка Японии по монетарной политике.

Если Курода сегодня даст понять, что не намерен останавливаться на достигнутом и продолжать стимулирование экономики, несмотря на признаки увеличения инфляции, иена возобновит падение в рамках долгосрочного нисходящего тренда. Ближайшая цель в паре доллар/иена - 105.00 - скорее всего, будет пройдена без особенных усилий. Подробнее о сегодняшнем заседании читайте здесь.

Великобритания опубликовала отчет конфедерации производителей, который показал, что баланс производственных заказов в январе снизился с 12 до -2. На такое масштабное падение никто не рассчитывал: средний прогноз держался в диапазоне 10-11. Но бить в набат все же пока рано. Несмотря на пугающий базовый показатель, отчет вышел довольно оптимистичным. Большинство компаний отметили уверенный рост заказов в 4 квартале 2013 года, при этом ожидаемый баланс объема производства вырос до 23% по сравнению с 16% в декабре. В целом, квартальный отчет, опубликованный одновременно с месячными данными, показал хороший результат, развеяв опасения относительно внутреннего спроса и динамики инвестиций.

Декабрьский PMI в секторе обрабатывающей промышленности снизился до 57.3 по сравнению с 58.1 в ноябре, но это все равно весьма и весьма неплохо, поскольку среднее квартальное значение составило 57.2 став самым высоким с 1 квартала 2011 года. Этот отчет не произвел на британскую валюту никакого впечатления. Фунт/доллар весь день не покидал пределы узкого диапазона, но новости из МВФ помогли ему преодолеть зону ордеров 1.6450-60 и закрыться на уровне 1.6482. МВФ, как и предполагалось, повысил прогноз по росту ВВП в США (2.8% против 2.6%), Японии (1.7% против 1.2%), но больше всего повезло Великобритании. Прогноз был повышен с 1.9% до 2.4%.

Прогноз по мировой экономике также улучшился с 3.6% до 3.7%. Однако аналитики фонда подчеркнули сохранение рисков охлаждения в условиях пониженной инфляции. Эта новость помогла фунту продолжить рост, начавшийся на данных по индексу ZEW, и подняться в паре с евро до годовых максимумов на уровне 0.8215. Коррекция не заставила себя долго ждать, и к закрытию пара вернулась в область 0.8227, потеряв по итогам дня около 20 пунктов.

На прошлой неделе пятничный отчет по розничным продажам поразил всех в самое сердце, под шумок подняв фунт в область выше 1.6400. Но стоит ли ориентироваться на показатели одного лишь месяца, тем более если этот месяц декабрь, период предрождественских и предновогодних покупок?

Последние экономические отчеты по Великобритании слишком противоречивы, они не позволяют делать однозначных выводов. Именно поэтому сегодняшние даные по рынку труда и протокол заседания МРС привлекают к себе столько внимания. Согласно прогнозам, безработица в Великобритании снизилась до 7.3% по сравнению с 7.2% за предыдущий период, приблизившись таким образом к пограничному значению Банка Англии, установленному на 7%. Число заявок на получение пособий по безработице, также, вероятно, сократилось на 32300 после падения на 37600 в ноябре. Признаки существенного улучшения динамики рынка труда, несомненно, окажут поддержку фунту по всему спектру рынка.

Однако в это же время выходит и протокол заседания Банка Англии, что может внести серьезную путаницу в динамику рынка. Учитывая смешанный характер последней макроэкономической статистики и ослабление инфляционного давления, вряд ли стоит ждать от Банка Англии резкой смены формулировки своего сопроводительного заявления на что-то более жесткое. Как бы там ни было, сегодня мы узнаем, как проходило обсуждение монетарных вопросов на январском заседании. Напомним, что на нем не было принято никаких радикальных решений, однако, возможно, комментарии членов Комитета помогут нам понять, чего же ждать дальше, в частности, как поведет себя Центробанк, когда безработица достигнет желаемого уровня, или опустится ниже.

Общий принцип такой: любой намек на снижение порогового значения безработицы или иные комментарии, подтверждающие сохранение стимулов, могут ослабить фунт в паре с долларом на фоне темы дифференциала по ставкам. Если же Банк Англии оставит все как есть, при этом данные по рынку труда покажут существенное улучшение, рынок начнет учитывать в ценах возможность повышения ставки раньше, чем было заявлено, что спровоцирует стремительный рост британской валюты. Как только уровень 1.6500 будет сломлен, пара устремится к максимумам начала года в области 1.6600. Между тем, разочарование окажет на инвесторов не менее сильное впечатление и вернет фунт в диапазон ниже 1.6300.

Татьяна Чепкова