Всё для Форекс

Пятница стала первым днем того, что, наверное, уже можно характеризовать таким определением как паника. Мы, конечно, пока далеки от повторения того, что было в мае 2012 или сентябре 2011, когда за месяц рубль терял к доллару 4-5 рублей. С 30 декабря доллар прибавил к российской валюте чуть менее двух рублей, евро - немного больше. В пятницу, 24 января, стоимость бивалютной корзины закрылась выше 40 рублей и остается второй день в зоне, где центральный банк продает по 400 млн, после чего сдвигает коридор вверх на 5 копеек. ЦБР сегодня третий день подряд объявил о повышении границ коридора на 5 копеек, верхняя которого теперь находится на 40.45.

Это – последний бастион регулятора, официальная граница плавающего коридора, на который явно нацелились спекулянты, желающие узнать реакцию ЦБР в случае ее прорыва. В пятницу корзина достигала уровня 40.3 рубля. В течение дневной сессии произошел резкий коррекционный откат рубля, спровоцированный, по всей видимости, интервенционными продажами Банка России, поскольку к окончанию дня рынок вернулся на максимальные уровни, а на вечерней сессии и вовсе ушел на 10 копеек выше. На18.45 мск курс доллара составил 34.515 рубля на торгах ЕТС, что на 37.5 копейки выше уровня предыдущего закрытия. Курс евро вырос до уровня 47.25, прибавив 52 копейки. Бивалютная корзина ($0.55 и E0.45) выросла на 44 копейки до 40.25 рубля.

Тем временем, понемногу проясняется общая картина и природа легкой девальвации рубля, которую мы переживаем в январе. Перемены в политике Банка России, давшего рынку немного больше свободы, удивительным образом совпали с оттоком капитала с развивающихся рынков, что позволяет предположить – оба явления, в конечном итоге, связаны с ожиданиями смены курса в монетарной политике развитых стран, в частности США, Великобритании.

Банк России поступил мудро, отойдя с пути рынка. А международные инвесторы, наблюдая за этим, ударились в панику. И Россия далеко не в первых рядах. Аргентинский песо упал на 13 %. Сильно пострадали турецкая лира, южноафриканский рэнд, канадский доллар, мексиканский песо и другие валюты развивающихся стран. Где-то на общие факторы накладываются внутренние особенности, как политика в Турции. Международные также инвесторы опасаются, что центральные банки развивающихся стран скорее предпочтут сохранить свои валютные резервы и позволят своим валютам снижаться.

В пятницу, правда, такие опасения не подтвердились: многие эмитенты валют решили дать бой спекулянтам и дружно вышли на рынок в попытки погасить панику. ЦБ Турции провел сегодня $3-миллиардную интервенцию. Он не вмешивался в рынок с 2012 года. Эксперты оценивают продажи в десятую часть резервов. Вмешательство не остановило паление лиры. Банк России, разумеется, также продавал валюту. Другие центральные банки также поддерживали свои рынки. В то же время, особое опасение у инвесторов могут вызывать те развивающиеся страны, у которых вследствие отсутствия профицита баланса текущих операция имеются небольшие валютные резервы. Здесь нельзя исключать обвала.

Что касается прогнозов по рублю в ближайшее время. Нам также будет интересно посмотреть, что предпримет Банк России в том случае, если граница плавающего коридора будет пройдена: решит ли отступить и начнет еще более активно смещать коридир, объявит о снижении уровня интервенций или же будет стоять как скала. Повторяем по историческим мерка, рубль далек от своей "существенной" волатильности.

Однако тот факт, что мы торгуемся почти у края коридора, предполагает, как минимум, замедление падения рубля. Любая наметившаяся коррекция способна перерасти в столь же мощное обратное движение. Какую-то коррекцию ожидаем к заседанию ФРС на следующей неделе, возможно уже в понедельник. Тем временем, аналитики UBS заявили, что ожидают увидеть рубль на уровне 36.6 за доллар к концу 2014 года. Это – самый пессимистичный прогноз из тех, что дают 25 аналитиков, опрошенных Bloomberg. В среднем, эта группа экономистов видит рубль на уровне 33.7 в конце 2014 года.