Фундаментальный анализ Forex – 16.05.2014

Разнонаправленные торги на сессии четверга завершились снижением доллара против фунта и йены, относительно же евро «зеленый» зафиксировал нейтральный результат. Первая половина вчерашнего дня проходила под эгидой роста интереса к американской валюте, которая укреплялась против всех оппонентов на фоне появления очередного транша заявлений со стороны руководства ЕЦБ о готовности начать смягчения в политике для борьбы с угрозой дефляции, а также при поддержке данных по экономике Штатов, первая часть которых выдавала положительные результаты в пределах и лучше прогнозов. Ситуация изменилась в середине американской сессии – доллар начали продавать по всему фронту, т.к. вторая часть статистики по штатовской экономики показала результаты уже негативного плана.

В числе положительных показателей были – потребительская инфляция, представленная ростом индекса потребительских цен на 0.3% м/м и на 2.0% г/г, отчет ФРС Нью-Йорка показавший улучшение производственной активности – производственный индекс в мае вырос до 19.01 после замедления к 1.29 в апреле с мартовских 5.61, а также данные по занятости, отметившие очередное сокращение заявок на пособия по безработице на прошлой неделе сильнее ожидания – на 24 тыс. до 297 тыс., когда ждали 320 тыс. К разочаровывающему блоку новостей, заставившему инвесторов сократить длинные позиции по «баксу» можно отнести данные по промышленному производству США за апрель, т.к. выпуск сократился на 0.6% по сравнению с предыдущим месяцем, когда ожидали всего лишь -0.1% м/м, при этом коэффициент загруженности производственных мощностей снизился на 0.7%.

Снижение настроений среди строителей жилья отметил отчет NAHB, зафиксировавший индекс рынка жилья в мае с падением до 45 с 46 при прогнозе увидеть рост к уровню 49. К меньшему пессимизму располагали данные от ФРС Филадельфии, т.к. общий индекс деловой активности в производственном секторе в мае указал лишь на небольшое замедление, до 15.4 после апрельских 16.6, прогноз же полагал о снижении к 13.8.

Сегодняшний пакет новостей, как обещают прогнозы, покажет хорошие результаты по всем публикуемым экономическим данным – число новостроек в апреле вероятно выросло на 3.1% против 2.8% ранее в марте, количество разрешений на строительство, также, увеличилось, +1.6% после -1.7%, а предварительную оценку индекса потребительских настроений в мае от Мичиганского университета предполагается увидеть с улучшением до 84.3 с 84.1. Такого порядка информация может оказать поддержку доллару, а если учесть, что в Европе ничего важного публиковать не будут, то есть некоторые основания ждать возобновления роста «зеленого».

EUR

Евро падал в первой половине торгов четверга, т.к. на него давили очередные комментарии представителей ЕЦБ указывающие вероятность смягчения политики в ближайшем будущем. Вице-президент ЕЦБ В. Констансиу, выступая в Берлине сказал, что «При необходимости мы готовы действовать быстро и не исключаем возможность дальнейшего смягчения политики», что вкупе с данными о слабости инфляции, представленными вчера в окончательной оценке, было серьезным психологическим фактором, провоцировавшим продажи евро. Добавочным поводом для пессимизма в отношении единой валюты были результаты опроса ЕЦБ частных экспертов относительно перспектив инфляции в этом году, которые показали снижение прогноза до 0.9% против февральских выводов, показывавших 1.1%. Не вызывали позитивных эмоций и данные по ВВП Еврозоны за 1-й квартал, показавшие в предварительной оценке рост всего на 0.2% к/к, когда ждали + 0.4% к/к.

При этом положительный результат был зафиксирован фактически благодаря хорошему подъему в Германии, +0.8% к/к, в то время когда Франция фиксировала 0.0% к/к, а Италия -0.1% к/к. Помощь евро пришла со стороны слабой статистики по экономике Штатов, что позволило единой валюте нивелировать потери европейской сессии и завершить торги на нейтральных позициях против «бакса». Сегодня важных новостей в Еврозоне почти не будет, внимание может быть обращено лишь на публикацию результатов баланса внешней торговли европейского блока в марте, где ожидается увидеть небольшое увеличение профицита, до 17.3 млрд. с 15.0 млрд. евро ранее, что способно стать краткосрочным поддерживающим фактором для евро.

GBP

Британский фунт находился вчера под влиянием общих настроений рынка и тоже, как остальные majors, сначала падал против доллара, а потом укреплялся. В результате же сессии смог зафиксировать небольшой рост, что можно отнести на счет большего доверия к стерлингу со стороны рынка на фоне стабильного роста экономики Британии.

Из событий вчерашнего дня можно вспомнить выступление представителя Банка Англии Б. Бродбента , который в ближайшее время станет заместителем управляющего ЦБ, заявившего в интервью ВВС, что процентные ставки в Великобритании не будут повышены, пока к этому не будет готова экономика и делаться это будет постепенно, а в итоге их планируется установить ниже среднего исторического уровня. Сегодня в Британии ничего важного для настроений по стерлингу не публикуется, фунт вновь окажется под влиянием внешних событий и, прежде всего, происходящих в США, т.к. именно там готовится к выходу наиболее интересный пакет новостей.

JPY

Японская валюта, снижавшаяся против доллара в начале торгов четверга, закрыла вчерашнюю сессию с убедительным «профитом». Поддержка паре доллар/йена, имевшая место непродолжительное время на фоне заявлений главы Банка Японии Х. Курода, выражавших несогласие с мнением, что возможности дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ограничены, сменилась давлением под влиянием впечатляющего роста цен на штатовские «трежерис» третий день подряд.

Из новостей, опубликованных в Японии сегодня, можно отметить пересмотренные в сторону роста данные по промышленному производству – в марте выпуск увеличился на 0.7% м/м, 7.4% г/г, когда раньше говорилось о 0.3% м/м, 7.0% г/г. Что касается перспектив, то пока ожидания на стороне продолжения падения пары доллар/йена, т.к. фондовый рынок Японии демонстрирует сегодня очередное падения цен на акции. Однако, в разворот событий, безусловно, вмешаются технические факторы и с помощью сильных поддержек могут сдержать активность «медведей». Многое будет зависеть и от событий в США – дальнейшее снижение доходности облигаций надавит на пару, а вот ее рост вернет на рынок интерес к доллару.