Фундаментальный анализ Forex – 02.06.2014

forex-online-02062014.png

На прошлой неделе ведущие валютные пары продолжали колебаться в узких диапазонах. Первая часть торгов отметилась укреплением американской валюты против европейцев, а вот вторая уже недоверием к «баксу». Наибольшее давление на «зеленый» наблюдалось в последний день торгов – минувшую пятницу, когда доллар продавали против европейских majors. Очевидно, рынок решил откорректировать ранее открытые позиции на сильных технических уровнях поддержки в преддверии воскресных выходных, после которых начинается неделя, содержащая очень значимые события, такие как судьбоносное для евро заседание ЕЦБ и публикация отчета по труду в США, всегда заставляющего рынок «держать ухо востро».

Не на стороне американской валюты была и большая часть пятничных новостей по экономике Штатов. Окончательный индекс потребительских настроений от Мичиганского университета зафиксирован в мае на уровне 81.9, что было хуже прогнозных 82.5 и, естественно, значительно слабее апрельских 84.1. Статистика доходов и расходов американцев в апреле отметилась сокращением расходов на 0.1% м/м при ожиданиях +0.1% м/м и замедлением роста доходов - +0.3% м/м после + 0.5% м/м в марте.

Позитивным моментом были данные об активности в Чикаго – индекс менеджеров по снабжению (PMI) в мае вырос до 65.5 с 63.0 месяцем ранее, при прогнозе увидеть замедление роста до 61.0, что остановило снижение «бакса» и позволило немного нивелировать потери, т.к. на фоне малообнадеживающей картины в других регионах – ФРБ Ричмонда ранее объявляло об отсутствии изменений, а ФРБ Далласа о явном ухудшении – располагало к позитиву. Событием, которое насторожило рынок, была уточняющая оценка ВВП Штатов за 1- квартал, представленная в четверг, показавшая более сильное сокращение главного индикатора, нежели ожидалось: -1.0% к/к против первых сообщениях о +0.1% к/к, а прогнозы полагали о -0.6% к/к.

Главной темой новостного пакета США на этой неделе будет естественно занятость – данные от ADP о динамике рабочих мест в частном секторе ожидаются с увеличением на 215/218 тыс. после 220 тыс. ранее, количество требований на пособия по безработице прогнозируется увидеть с ростом до 314 тыс. с 300 тыс., а самый главный отчет – число занятых в несельскохозяйственном секторе в мае прогнозируется с продолжением роста на 219 тыс. после 288 тыс. В общем, эта статистика может считаться поддерживающей доллар, но некоторое расстройство способны вызвать предположения об увеличении уровня безработицы в мае до 6.4% с 6.3% в апреле. До появления столь важных новостей, на рынке вероятно продолжение диапазонной торговли.

EUR

Данных по экономике Еврозоны в прошлую пятницу было мало и их итоги не склоняли к оптимизму. Отчеты по инфляции в Испании и Италии указали на замедление в мае ценового давления – годовой темп в Италии зафиксировал 0.4% г/г против 0.5% г/г в апреле, а в Испании 0.2% г/г после 0.3% г/г ранее. Эта могло дать повод рынку полагать о сохранении тренда во всем регионе, что увеличивает вероятность принятия мер со стороны ЕЦБ для борьбы с дефляционным процессом и не настраивает на благоприятное отношение к единой валюте Еврозоны. Аналогичные эмоции должны были вызвать и сообщения из Германии о розничных продажах в апреле, которые сократились больше, чем ожидалось – объемы снизились на 0.9% м/м, когда прогнозировали -0.4% м/м. Однако, давление на евро данная информация не оказала, валюта европейского блока подросла, закрыла день с плюсом против доллара и нивелировала большую часть потерь понесенных на неделе.

Вполне возможно, что поддержку оказали технические факторы и сохраняющаяся неуверенность, что снижение процентных ставок ЕЦБ на следующей неделе все же состоится. Как показали опросы – рынок воспринимает заявления европейского регулятора об осуществлении мер смягчения политики с большой долей скептицизма. На этой неделе значимых для евро сообщений будет много – это окончательная оценка PMI производственного и сервисного секторов, которая ожидается с разнонаправленными результатами – позитивом в услугах и снижением в производстве, данные по инфляции во всем регионе, где не ждут изменений к росту и возможно продолжение снижения ценового давления, а также очередная оценка ВВП Еврозоны за 1-й квартал.

Центральным же событием будет оглашение решений ЕЦБ о судьбе денежно-кредитной политики, которое должно появиться в четверг. Эмоции от всех выше указанных событий если и будут вызывать реакцию на рыке, то, скорее всего, сдержанную, т.к. торговля будет вестись с оглядкой на ожидающиеся решение по политике, и если европейский регулятор действительно предпримет какие-либо меры смягчения, то единая валюта окажется в масштабных распродажах.

GBP

По результатам прошлой недели британский стерлинг оказался наиболее уязвимой валютой. Фунт падал против доллара первую половину сессии и его попытки нивелировать потери, наблюдавшиеся в минувшую пятницу, очень незначительно изменили результаты пятидневки. Новостей по экономике Британии публиковалось мало, а поводом для беспокойств стали новости о снижении одобренных ипотечных кредитов до 42.2 тыс. против 45.0 тыс. ранее, при прогнозе роста к 45.2 тыс., что на фоне продолжающих расти цен на рынке недвижимости, могло сигнализировать о появлении проблем в этом секторе. Как известно, руководство ВоЕ уже давно обеспокоено ценами на дома и опасается по поводу «мыльного пузыря» в этой сфере. На этой неделе новостной поток с «островов» будет уже более богат по содержанию и качеству.

Ожидается публикация «триптиха» активности в отраслях британской экономики, прогнозы ждут роста PMIв мае только в строительном секторе, в то время когда производственная сфера и услуги отметят замедление, но останутся на высоких уровнях. Напряжение на рынке поддержат ожидания решений Банка Англии по перспективе денежной политики – изменений не ожидается, но инвесторы всегда опасаются сюрпризов. В фокусе внимания окажется и кредитование, особенно ипотечное, если на этом рынке будет наблюдаться сокращение, то давление на фунт возобновится. Что касается внешних факторов, то очень значимые события Еврозоны и США тоже окажут влияние на позиции британской валюты.

JPY

Японская йена на торгах пятницы сначала росла, а затем падала против доллара и других основных валют . Неуверенность на рынке казначейских облигаций США, где торги не имели направления, вызвали желания уйти от риска. Однако к концу дня пара доллар/йена вернулась к ценам открытия и завершила день на нейтральных позициях.

Новостей по экономике Японии, как обычно, в конце месяца было много и влияние на динамику показателей оказало, как и ожидалось, повышения налога с продаж введенное в апреле. Инфляционные индикаторы взлетели до давно не наблюдавшихся максимумов – цены на корпоративные услуги показали +2.4% м/м и +3.4% г/г, в потребительских ценах было +2.1% м/м и +3.4% г/г. Розничные продажи обвалились на 4.4% г/г, а оптовые на -3.7% г/г. Расходы домохозяйств обвалились на 6.9% г/г. На прежнем уровне 3.6% осталась лишь безработица.

Протокола последнего заседания Банка Японии отметили появление разногласия по поводу инфляционных трендов – часть членов ЦБ настроены на расширение стимулирования, а другая считает, что пока в этом нет необходимости. На этой неделе особо важных сообщений в Японии не появится, рынок будет торговать йеной в условиях ожидания результатов с событий в Еврозоне и Штатах.

Наиболее Читаемое :


Поиск в Интернете :





The foreign exchange market is a global decentralized or over-the-counter market for the trading of currencies. This market determines foreign exchange rates for every currency. It includes all aspects of buying, selling and exchanging currencies at current or determined prices.