Всё для Форекс

Отношение к доллару на прошлой неделе было не однозначным, американская валюта подвергалась давлению в какие-то моменты, но большую часть времени, все-таки, пользовалась популярностью. Продажи доллара наблюдались в периоды, когда увеличивалась уверенность рынка на счет того, что в континентальной Европе и Британии будут скоро подняты, почти обозримом будущем, процентные ставки и происходило это после выхода подтверждающей информации, например данных о росте инфляции в Великобритании или очередных «ястребиных» заявлений топ менеджмента ЕЦБ. Балансирующим же фактором, т.е. поводом для покупок «зеленого», стали слабые политико-фундаментальные данные по экономики «островов» и ситуация в Еврозоне, определившая эскалацию беспокойства и опасений относительно долговых проблем периферийных стран на фоне очевидной неспособности или нежелания лидеров ЕС вырабатывать и принимать конструктивные меры к их решению.

В итоге недельной сессии был зафиксирован рост доллара против европейцев и йены. Статистика по экономике Штатов показала улучшение главного показателя экономики в последней оценке - ВВП США в 4-м квартале вырос на 0.8%, т.е. на 0.1% сильнее, чем фиксировалось в предыдущей оценке. Заказы на товары длительного пользования в США в феврале сократились на 0.9% в месяц после роста на 3.6% в январе. Индекс производственной активности ФРБ Чикаго в феврале тоже ухудшился. Большое разочарование принесли данные с рынка жилья - продажи на вторичном рынке в феврале обвалились на 9.6% в месяц, а на первичном рухнули на 16.9% м/м и на 28.6% г/г, доведя показатель до рекордного минимума 250 тыс. На этом фоне неудивительным было и падение к минимумам 2009 года потребительских настроений по версии Мичиганского университета - отчет отметил снижение в марте к уровню 67.5 против предварительного значения 68.2 и окончательного февральского значения 77.5. Среди новостей по экономике Штатов запланированных к публикациям на этой неделе много значимых данных. Однако, особое внимание рынка будет обращено на индикатор потребительской уверенности от Conference board за март, прогнозирующийся с понижением до 64.9 после 70.4, отчет о незавершенных сделках по продаже жилья в феврале, где вероятно не отметят изменений, 0.0% м/м после -2.8% м/м, -4.4% г/г ранее, и тему занятости, представленную главным отчетом по труду. Предполагается, что число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в марте увеличилось почти так же, как и в феврале, на 191 тыс., месяцем ранее было +192 тыс. Интерес вызовет и отчет ADP предваряющий официальную статистику данными по ситуации в частном секторе, здесь ожидается +206 тыс. после +217 тыс. Общий уровень безработицы ждут без изменений, на отметке 8.9%. Кроме фундаментальных данных, на этой неделе будет много выступлений глав региональных банков ФРС, которые тоже могут быть факторами влияния, т.к. похоже, в рядах этой «армии» растет число противников дальнейшего продолжения количественного смягчения.

EUR

Единая валюта снизилась на прошедшей неделе против доллара и главной причиной этому стала политическая составляющая сессии, продемонстрировавшая, что в Еврозоне «воз и ныне там» по решению долговых проблем. Парламент Португалии не принял план по сокращению бюджетного дефицита, Fitch и S&P срезали рейтинг стране, и главе правительства пришлось уйти в отставку. Как предполагается, Португалии для временного решения проблем необходимы 50-70 млрд. евро, а по информации от некоторых источников и все 80 млрд. Доходности цб периферийных стран выросла -10-летние облигации демонстрируют пики доходности: Португалии 8% годовых, Ирландии более 10%, а греческие – 13%. Испания сумела хорошо разместить 3-х и 6-месячные облигации, но настроение подпортило агентство Moody's, срезавшее суверенный рейтинг и понизившее показатели 30 испанским банкам. Причиной атаки на банки являются исследования, утверждающие, что испанским финансовым институтам для того чтобы остаться на плаву нужно 100-120 млрд., в то время когда власти говорят о 15 млрд. евро. Саммит лидеров ЕС ничего не решил, все отложено на лето, что вызвало уверенное давление на евро в прошедшую пятницу. Статистика по экономике участия в развороте рыночных событий почти не принимала – отмечался рост делового доверия во Франции и Бельгии, в Германии, согласно отчета IFO, «сентимент» индексы снизились, но были лучше прогноза, деловая активность в Еврозоне оказалась неоднозначной, индексы PMI выросли в сфере услуг, но снизились по производственному сектору, хотя и демонстрировали высокий уровень. Перспективы инфляции продолжают рисовать риски роста - цены производителей поднялись в Испании, импортные в Германии, кроме этого расширяется денежная масса (М3) в Еврозоне, в феврале было +2.0% г/г после +1.5% г/г в январе. Данных по экономике ЕС на этой неделе будет представлено много, но в центре внимания окажутся индексы потребительских цен (CPI) в марте. В преддверии очередного заседания ЕЦБ по ставке, назначенного на 7 апреля, эти индикаторы будут иметь повышенную значимость. Согласно прогнозу, ожидается более низкий уровень инфляции, гармонизированный индекс прогнозируется 2.3% г/г, после максимума 2.4%, зафиксированного в феврале. Из других показателей, на которых сфокусируется внимание рынка, можно выделить - окончательные значения индексов менеджеров по снабжению (PMI) для производственного сектора, а также уровень безработицы в Еврозоне и Германии в феврале. Кстати, надо отметить, что занятость улучшается в Германии, там уровень может снизиться до 7.2% с 7.3%.

GBP

Индикаторы инфляции, которые показали рост в публикациях прошлой недели, усилили ожидания подъема ставок в Британии и поддерживали стерлинг, но только в самом начале прошедшей пятидневки. Далее событием, задавшим направление последующим торгам, в течение которых фунт снижался против доллара и других majors, было обнародование протоколов последнего заседания Банка Англии. Протоколы ВоЕ не принеси ничего нового, расклад голосов остался прежним – три члена комитета голосовали за повышение ставки, шесть за сохранение уровня, один ратовал за усиление эмиссии, но комментарии отмечали значительное смягчение настроений и подталкивали к мнению об отодвижении увеличения ставок на неопределенное время. Это надавило на «кабель» в моменте и оказывало влияние в остальные дни торгов. Часть экономической статистики тоже давила на стерлинг, давая информацию подтверждающую обоснованность сомнений в отношении монетарного ужесточения. Розница в Британии обвалилась на 0.8%, 1.3% г/г c 5.1% г/г и прогнозе -0.5% м/м, 2.4% г/г, чистый объем заемных средств государственного сектора вырос в феврале, показав +10.3 млрд. фунтов, при прогнозе более скромного увеличения, на 6.8 млрд. и сокращении займов месяцем ранее, -6.3 млрд. фунтов. Отчеты исследователей отметили недостаток спроса - состояние финансов домохозяйств наихудшее за 2 года, однако потребительские цены продолжают ставить рекорды - в феврале индекс CPI достиг увеличения на 4.4% г/г, а индекс розничных цен на 5.5%. Британский Минфин снизил прогноз ВВП на ближайшие 3 года и повысил оценку дефицита казны в тот же период. Правда, баланс промышленных заказов Британии, по информации от CBI, в марте был самым хорошим за 3 года. Ипотечное кредитование в феврале немного увеличилось, обзор Rightmove показал подъем цен, но при этом отмечалось очень низкое предложение на рынке жилья. Среди экономических данных Великобритании, которые будут представлены на этой неделе наибольший интерес вызовут - окончательная оценка ВВП Британии за 4-й квартале прошлого года , которая как ожидается, не пересмотрит предыдущий результат, опрос по потребительскому доверию, где вероятно отметится падение настроений до -30 после -28, а также данные по производственной активности - индекс менеджеров по снабжению (PMI) ждут с ростом в марте 61.5 с 60.9 в феврале, что аргументирует предположения о серьезном позитивном вкладе в ВВП Великобритании 1-го квартала.

JPY

Интервенций по йене на прошедшей неделе не было, и пара доллар/йена торговалась в очень узком коридоре. Очевидно, на инструмент давили с одной стороны опасения, что продажи йены властями Японии вполне могут возобновиться, а с другой, что произойдет эскалация угрозы ядерной катастрофы. Кроме этого, как кажется, учитывалась вероятность увеличения объемов репатриации прибыли японскими компаниями к концу финансового года. По слухам, в ходе первой интервенции было скуплено 20-25 млрд. долларов. Предварительный анализ последствий землетрясения для национальной экономики показал, что ущерб составил примерно 20 трлн. йен (250 млрд. долларов), что равно более чем 4% ВВП. Естественно, что пока кризис на АЭС нельзя считать завершенным окончательными эти цифры быть не могут. Предполагается, что ВВП этого года сократится на 1-3%, тогда как ранее ожидалось увеличение на 2%. Данные опубликованные на прошлой неделе отмечали снижение торгового профицита за февраль, оптовые и розничные цены в Японии поднимались, но по году остались все-таки в минусе. На начавшейся недельной сессии, традиционно к концу месяца, будет много фундаментальных данных. Рынку представят информация по уровню расходов домохозяйств в феврале, ожидается увеличение по году до +0.1% г/г после -1.0% г/г в январе, февральский уровень безработицы, очевидно, останется на прежнем уровне 4.9%, а объем розничной торговли может отметить сокращение по году, но небольшой рост по месяцу, 0.5% м/м -0.4% г/г после 4.1% м/м 0.1% г/г ранее. Предварительные данные по объему промышленного производства за февраль ожидаются с ростом до 4.0% г/г с 3.5% г/г. Предполагается, что обзор Банка Японии Tankan, показывающий активность в секторе крупных производителей, отметит увеличение индекса до 6 с 5 в 1-м квартале. Тем не менее, маловероятно, чтобы эта информация стала объектом пристального внимания, инвесторы продолжат руководствоваться сообщениями о положении дел на АЭС и информацией о сейсмической активности в Японии, которая продолжает заявлять о себе новыми подземными толчками.

Аналитик: Аркадий Нагиев
Источник: www.forex4you.org