Secondary menu

Эскалация геополитического кризиса вызвала подъем на сырьевых рынках

Цены на энергоресурсы и драгоценные металлы выросли на фоне повсеместного укрепления сырьевых рынков и восстановления их от шестимесячного минимума, установленного в конце июля, в условиях напряженной геополитической обстановки. Промышленные металлы консолидировались после периода роста. Сельскохозяйственные культуры подорожали благодаря тому, что зерновой сектор вернулся на путь роста и компенсировал потери в секторе выращиваемых товаров, прежде всего на рынке кофе и сахара. Цены на мясо домашнего скота понизились третью неделю подряд.

  • Геополитические волнения способствовали росту цен на энергоресурсы и драгоценные металлы
  • Пшеница на Чикагской товарной бирже подорожала, несмотря на прогнозы высокого урожая в мире
  • На нефтяных рынках действуют одновременно два фактора: высокое мировое предложение и неопределенная геополитическая обстановка

После того как в конце июля широкий сырьевой индекс Bloomberg (прежде назывался индекс DJ-UBS) установил минимальное за шесть месяцев значение, на этой неделе ему удалось восстановить небольшую часть утраченных позиций. В условиях повышенного геополитического риска перестали падать цены на сырую нефть и поднялась стоимость драгоценных металлов, в то время как промышленные металлы вошли в фазу консолидации после публикации неутешительных экономических данных в Китае и Европе.

forex-saxobank-11082014-1.png

Сельскохозяйственные культуры подорожали благодаря тому, что зерновой сектор вернулся на путь роста и компенсировал потери в секторе выращиваемых товаров, прежде всего на рынке кофе и сахара. Цены на мясо домашнего скота понизились третью неделю подряд.

Пшеница на Чикагской товарной бирже отметилась самым сильным за почти пять месяцев ростом, так как непрекращающийся дождь в ключевых регионах выращивания этой культуры в Европе поставил под угрозу качество урожая, в результате чего тема высокого мирового предложения отошла на второй план. Дополнительным поводом для беспокойства послужили усилившиеся беспорядки в черноморском регионе. Так как мировой урожай кукурузы и пшеницы предположительно будет очень высоким, масштабы дальнейшего роста ограничены. Самое последнее ценовое движение во многом было спровоцировано финансовыми трейдерами, которые по состоянию на 29 июля держали почти рекордную короткую позицию.

forex-saxobank-11082014-2.png

На нефтяные рынки продолжают влиять одновременно два противоположных фактора: прогноз высокого предложения в краткосрочной перспективе и волнения по поводу последствий многочисленных геополитических событий, в частности усиления активности исламских боевиков на севере Ирака и санкционирования Соединенными Штатами направленных воздушных ударов в регионе.

В результате цена на нефть сорта Brent откатилась от важного уровня поддержки 104 доллара за баррель после целой недели, отмеченной продажами. Нисходящее движение было спровоцировано финансовыми трейдерами, которые начали закрывать позиции, открытые в расчете на рост цены, в условиях низкого спроса и избыточного предложения в атлантическом регионе. После отката игроки переключили внимание на уровни, расположенные в верхней части диапазона, хотя на данный момент рост ограничен линией 108,50 долларов за баррель, потому что в ближайшем будущем предложение должно быть стабильным, а пиковый спрос постепенно будет снижаться. Благодаря военной помощи США Региональное правительство Курдистана сможет продолжить увеличивать нефтедобычу в регионе, где до недавнего времени была относительно стабильная обстановка.

forex-saxobank-11082014-3.png

Что касается фактора высокого предложения, то спред между фьючерсными контрактами на нефть Brent с поставкой в ближайшем и следующем за ним месяце остается в положении контанго уже более одного месяца. Для этой марки нефти это довольно редкая ситуация, а в таком масштабе она в последний раз наблюдалась еще до войны в Ливии в 2011 году.

Вооруженный конфликт в Ливии стал первым в цепочке геополитических событий, которые создали угрозу ужесточения условий на спотовом рынке. Сейчас спотовая цена на сырую нефть на 65 центов ниже цены фьючерсного контракта с поставкой в ближайшем месяце. Этому способствовал высокий уровень предложения и рост конкуренции за покупателей в атлантическом бассейне, что главным образом обусловлено непрекращающимся подъемом добычи сланцевой нефти в США, благодаря которому США ограничили импорт сырой нефти и одновременно увеличили экспорт нефтепродуктов.

До тех пор пока не увеличится спрос на НПЗ в Европе или не исчезнет избыток предложения в атлантическом бассейне, потенциал роста нефти Brent будет ограничен, так как финансовые трейдеры не захотят покупать контракт, который может принести убытки.

forex-saxobank-11082014-4.png

На рынке нефти WTI подобных проблем нет, и спред между контрактами с поставкой в ближайшем и следующем за ним месяце держится в состоянии бэквардейшн на уровне 65 центов. Такая ситуация образовалась после периода высокого спроса на нефтепереработку, который способствовал сокращению запасов в Кушинге, центре поставки нефти WTI, торгующейся на NYMEX. Однако мы ожидаем, что спрос на НПЗ начнет замедляться, а вместе с ним — спрос на сырую нефть, что должно улучшить ситуацию с предложением, отраженную в бэквардейшн.

В условиях обострения геополитической ситуации ценовая разница между сортами WTI и Brent все же увеличилась и сейчас приближается к точке сопротивления на уровне -9 долларов за баррель, который не удавалось преодолеть на протяжении последних пяти месяцев.

forex-saxobank-11082014-5.png

В начале прошедшей недели золоту удалось сохранить важную линию поддержки, а цепочка геополитических событий, продажи на рынке акций и рост облигаций способствовали восстановлению стоимости этого металла. Далее мы наблюдали четырехдневный период роста, в результате которого цена установила максимальное за три недели значение и в процессе прошла несколько уровней сопротивления.

Конфликт Запада с Россией из-за Украины подорвет рост экономики обоих регионов. Котировки акций и ставки доходности по облигациям продолжают падать, что сыграет на руку тем инвесторам, которые ищут повод для покупки золота.

Самый последний подъем на рынке золота был вызван событиями в Ираке, где США санкционировали направленные воздушные удары по боевикам ИГИЛ в северной части страны. Но, как мы уже могли убедиться за последние несколько месяцев, геополитика оказывает лишь кратковременное воздействие на торговлю золотом.

Помимо снижения стоимости акций и доходности по облигациям, в последнее время добавился еще один параметр оценки перспектив, а именно рынок опционов. В настоящий момент трейдеры выбирают стандартный трехмесячный диапазонный форвард с 25-процентной дельтой, предусматривающей максимальный с января 2012 год. В условиях обострения геополитической ситуации и волнений на рынке по поводу снижения цен акций перспективы золота улучшились, и в течение предстоящей недели трейдеры, скорее всего, будут искать возможности для покупки золота на спаде.

Серебро обрело поддержку на важном техническом уровне 19,76 доллара за унцию после трехнедельного падения, в ходе которого стоимость металла понизилась на 8,5%. Теперь у серебра есть возможность компенсировать потери, которые оно за это время понесло в соотношении с золотом.

forex-saxobank-11082014-6.png

Популярное содержимое


Main menu

feed_item | by Dr. Radut



The foreign exchange market is a global decentralized or over-the-counter market for the trading of currencies. This market determines foreign exchange rates for every currency. It includes all aspects of buying, selling and exchanging currencies at current or determined prices.