Всё для Форекс

Итоги прошедшей недели продемонстрировали сохранение склонности к риску на рынке. Доллар вновь снизился против европейцев, но вырос относительно йены, причем евро установил новый годовой максимум, поднявшись выше уровня 1.4400. Как добавочное подтверждение высокому уровню склонности инвесторов рисковать стало продолжившееся давление на «бакс» со стороны австралийского доллара, обладающего значительным преимуществом в доходности относительно своего штатовского «тезки» и на этом фоне установившего новый рекорд максимумов за всю историю плавающего курса к «зеленому». Ожидания, что в Европе могут быть начаты ужесточения денежно-кредитной политики, когда в Штатах это произойдет не скоро, способствовали давлению на доллар. Протоколы последнего заседания FOMC показали, что число «ястребов» в рядах американского регулятора растет, но это ничего не меняет – эмиссия будет продолжаться, как и сохранение ставок на низком уровне.

Значимых данных по экономике США публиковалось не много и поддержка «зеленому» с этой стороны не проявлялась. Активность в сфере услуг в марте снизилась, но пока остается на высоком уровне, немного повысились настроения потребителей, первичные обращения за пособиями по безработице остаются почти на одном уровне, но ниже 400 тыс., что считается относительным позитивом, а потребительский кредит продолжил рост. Большое количество выступлений топ менеджмента ФРС, где звучало много заявлений о необходимости завершать стимулирование, поддерживали доллар, но непродолжительно. Дополнительным негативом для доллара, в конце недели, были проблемы с соглашением законодателей США по бюджету. Новостной пакет этой недели вновь не отметится «убойной» информацией. Внимание рынка сосредоточится на данных баланса внешней торговли за февраль, где возможно сокращение дефицита до -44 млрд. долларов с -46.3 млрд., индексе экономического оптимизма от IBD/TIPP, ожидающийся с небольшим улучшением в марте и объемах розничной торговли в том же месяце, где предполагается увидеть рост на 0.5 % м/м после +1.0% м/м ранее. Однако, особо значимыми могут быть сообщения о потребительских ценах, которые способны поднять или наоборот ослабить ожидания по ужесточению политики ФРС - мартовский индекс прогнозируется с ростом на 0.5% м/м и 2.1% г/г. Внимание, конечно, будет обращено и на отчете об исполнении бюджета в марте, который вероятно покажет более успешный результат, хотя дефицит останется на высоком уровне, -189 млрд. долларов после -222.5 млрд. в феврале. Индекс настроения потребителей от университета Мичигана ждут с продолжением роста в апреле до 68.0 с 67.5. Эта пятидневка тоже изобилует выступлениями руководителей ФРС, причем, если в начале недели «держать речь» будут большей частью «голуби», то в конце сессии преимущество будет за сторонниками «ястребиных» изменений. Это может стать факторами давления на «бакс» впервые дни торгов, и поддержки во второй части недельной сессии.

EUR

Единая европейская валюта уверенно росла почти всю прошедшую пятидневку на фоне ожиданий подъема ставок. Однако рост прерывался непродолжительными падениями, когда рынок демонстрировал реакции на новости политического плана, определявшие негатив для европейской валюты. Рейтинговое агентство Fitch поместило рейтинги ирландских банков в список для понижения и срезало рейтинг Португалии сразу на 3 ступени, то же самое наблюдалось и со стороны Moody's. Доходность 5-летних облигаций Португалии поднялись до 10%, а вероятность дефолта до 40%. Только объявление руководства страны о том, что есть решение об обращение за помощью в ЕС, несколько успокоило инвесторов. Итоги главного события, каковым являлось заседание ЕЦБ, несколько разочаровали рынок, хотя и подтвердили прогнозы. Президент Европейского центрального банка Ж.-К. Трише не просигнализировать о дальнейших повышениях процентных ставок, на что все-таки надеялся рынок. Его заявление, что вопрос о дальнейшем повышении ставок не рассматривался и будет оно однократным или станет началом нового цикла ужесточения неизвестно, надавило на евро которое в моменте снизилось против своих «оппонентов». Новостей по экономике было не много, но их результаты к особому расстройству не располагали – последняя оценка ВВП Еврозоны 4-го квартала подтвердила прежние результаты, +0.3% к/к и +2.0% г/г, производство Германии подскочило на 1.6%, а заказы взлетели на 2.4%, что добавило уверенности в продолжение роста ВВП Еврозоны. Ценовая динамика убеждала в правильности решения европейского регулятора - отпускные цены производителей в феврале увеличились еще на 0.8%. Правда розница в феврале упала на 0.1%, но это после роста на 0.2% в январе. Новостей на этой неделе будет много, но к наиболее важным, по-видимому, следует отнести - индекс потребительских цен (CPI) за март, окончательные данные, которые прогнозируются без изменений, +0.5% м/м, +2.1% г/г, этот же показатель по всей зоне евро, где вероятно некоторое увеличение - до +1.3% м/м, +2.6% г/г с предварительных +0.4% м/м, +2.4% г/г, а также промышленное производство Еврозоны в феврале с увеличением выпуска на +0.8% м/м, +7.9% г/г с +0.3% м/м, +6.6% г/г и отчет ZEW по Германии, где вероятно некоторое снижение индексов ожиданий и условий.

GBP

Британец тоже рос на прошедшей неделе и, хотя прогнозы не обещали, что заседания комитета Банка Англии поднимет ставки сейчас, на своем апрельском заседании, риски продолжения ценового давления давали повод рынку переключить свои ожидания на следующее заседание британского регулятора. Т.е. поддержку фунту обеспечивали предположения, что Банк Англии может повысить процентные ставки в мае. Данные по экономике в определенной степени подтверждали эту вероятность - производство в строительном секторе Великобритании в феврале выросло и подъемом на 8.6% нивелировало январское падение на 6.8%. Британские исследователи, NIESR, CIPS обещают рост экономики в первом квартале в рамках 0.6-0.8%, однако к сомнениям настраивали - снижение активности в производственном секторе и падение февральского промышленного выпуска на 1.2% м/м. Зато инфляция цен производителей в марте продолжила рост - отпускные цены увеличились на 5,4% г/г и на 0.9% м/м, закупочные цены тоже выросли - на 14.6% г/г и 3.7% м/м. Эти показатели во многом и поддержали предположения рынка о грядущем в мае ужесточении. Среди новостей этой сессии в поле внимания рынка окажутся, прежде всего, мартовские индексы потребительских цен (CPI), которые ждут на уровне +4.4% г/г, +0.5% м/м и индексы розничных цен (RPI), где возможно некоторое замедление подъема до +5.4% г/г после +5.5% г/г. Интерес проявится и к данным по занятости на «островах», ожидающиеся с позитивом, т.е. вероятно сокращение заявок на пособие по безработице. Прогнозы по результатам внешней торговли, полагают о росте дефицита, здесь вероятно увеличение отрицательного сальдо торгового баланса до -7.8 млрд. с -7.1 млрд. фунтов.

JPY

Японская валюта продолжила понижение, т.к. восстановление после землетрясения и цунами, как ожидается, будет более тяжелым, нежели предполагалось. Как отмечают исследователи - разрушения, причиненные японской экономике сильны, производство серьезно подорвано. На этом фоне все ждут сокращения текущего счета платежного баланса Японии и сохранение мягкой денежно-кредитной политики. Данные, которые публиковались, отмечали неплохие результаты до землетрясения и обвальное падение после. Банк Японии сообщил, что настроения фирм, опрошенных в рамках обзора Танкан, после землетрясения сильно ухудшились. В рамках мер по восстановлению, Банк Японии принял программу, которая предусматривает предложение кредитов банкам сроком на один год на сумму 1 трлн. йен под процентную ставку 0.1% для финансирования регионов пострадавших от стихийного бедствия. Данных по экономике Японии будет публиковаться достаточно, но результаты марта, как видно, прогнозировать пока сложно. Что касается перспектив йены, то, как кажется, уверенность в сохранении мягкой политики в «Стране восходящего солнца» и вероятность ее ужесточения в других регионах, в том числе и в США, даст хороший повод для продаж японской валюты.

Аналитик: Аркадий Нагиев
Источник: www.forex4you.org