Фундаментальный анализ Forex — 23.01.2015

Осторожность рынка, проявленная в ожидании главного события недели, оказалась не напрасной. Европейский центральный банк объявил о более масштабной программе количественного смягчения, нежели предполагалось инвесторами. Глава ЕЦБ М. Драги сообщил на пресс-конференции, что ЦБ будет покупать облигации государственного и частного сектора на сумму 60 млрд. евро в месяц до сентября 2016 года, что вызвало масштабные покупки доллара, и американская валюта значительно укрепилась против всех своих главных оппонентов. Значимых данных по экономике Штатов публиковалось не много и их показания не помешали «баксу» наращивать свое преимущество.

Отчет о недельных заявках на пособия по безработице показал сокращение требований на 10 тыс. до 307 тыс., что, правда, было хуже прогнозов, ждавших снижения 300 тыс., а январский индекс производственной активности от ФРС Канзаса отметил ослабление до уровня 3 против 8 ранее. Сегодня в США новостей способных вызвать реакции рынка будет не много, внимание может быть обращено на данные о продажах на вторичном рынке жилья в декабре, прогнозы ждут положительных изменений, +3.0% м/м после обвальных -6.1% м/м ранее.

Очевидно, это не расстроит рынок, если подтвердится фактом. Настроения, сформировавшиеся вчера на фоне решений ЕЦБ вполне могут подтолкнуть инвесторов к покупкам «зеленого» и на сегодняшних торгах. Однако, исторически сильные уровни поддержек/сопротивлений у которых оказались основные валютные пары способны стать сдерживающим фактором. Кроме того, в Еврозоне ждут позитивных новостей по экономике, и это может оказать некоторую поддержку европейской валюте.

EUR

Европейская валюта оказалась наиболее уязвимой на вчерашней сессии. Решение ЕЦБ расширить программу покупки активов надавило на евро, и он потеряла против доллара более 200 пунктов. Главным фактором давления стал тот факт, что объем покупок превысил рыночные ожидания. Европейский ЦБ решил ежемесячно покупать ценных бумаг на 60 млрд. евро, при том, что слухи/прогнозы сводились к ожиданиям 50 млрд. Эта информация обусловила продажи единой валюты не только против доллара, но относительно других majors.

Новостной пакет статданных Еврозоны не отличался содержанием важной информации, и оказать поддержки евро не мог. Было сообщено о сокращении в ноябре заказов в промышленности Италии на 4.1% г/г, а также о падении розничных продаж в этой стране на 2.3% г/г. Сегодня важные новости по экономике Еврозоны уже появятся и прогнозы намекают на вероятность появления поддержки евро. Новостная лента планирует представить данные по активности в ведущих странах ЕС и Еврозоны в целом.

Предполагается, что предварительная оценка январских индексов менеджеров по снабжению (PMI) покажет рост во Франции – в сфере услуг до 50.7 с 50.6, а производственном секторе к 48.0 против 47.5 ранее, в Германии — до 52.5 после 52.1 в декабре в сервисной сфере и до 51.7 с 51.2 в производстве. В целом по европейскому блоку ждут подъема PMI в услугах до 52.0 после декабрьских 51.6 и производстве к 51.0 против 50.6 ранее. Развернуть нисходящий тренд европейской валюты эти сообщения, конечно же, не смогут, но приостановить падение и вызвать коррекцию вполне способны, если подтвердятся фактом.

GBP

Британский фунт тоже обвалился против доллара после появления решений Европейского банка. Стерлинг опустился к новым локальным минимумам и не исключено, что некоторое давление на «кабель» оказали, также, данные по собственной экономике. Как показала статистика, объем заемных средств государственного сектора в декабре вырос до 12.5 млрд. против 11.7 млрд. ранее, когда ожидания сводились к сокращению до 9.2 млрд. фунтов. Увеличилась и потребность правительства в займах — до 21.4 млрд. против 7.1 млрд. фунтов, что свидетельствует об увеличении дефицита бюджета.

Отчет Конфедерации британских промышленников (CBI) тоже, не отличился позитивной динамикой — индекс заказов в промышленности в январе снизился до 4 против 5 в декабре, при прогнозе увидеть прежний уровень 5, а индекс промышленного производства указал на замедление темпов к уровню 13 против 16 в последнем месяце минувшего года. Малоободряющей была и политическая составляющая – выступление представителя Банка Англии Д. Майлза сигнализировало об отсутствии определенности относительно перспектив политики ВоЕ – он заявил, что замедление инфляции склоняет к мнениям об отсутствии необходимости сильно спешить с приведением денежно-кредитной политики в более нормальное состояние, т.е. с подъемом ставок.

Сегодня новости «островов» огласят данные о розничных продажах в декабре, предполагается, что бурный рост прекратился и есть сигналы о снижение спроса – прогнозы пророчат падение на 0.5% м/м и до +3.0% г/г против +1.6% м/м, +6.4% г/г ранее. Это может несколько добавить давления на фунт. Хотя, как и в случае с евро, пара стерлинг/доллар находится в районе скопления сильных поддержек и это может стать сдерживающим фактором.

JPY

Японская валюта не стала исключением и тоже побывала под давлением со стороны доллара после появления информации от ЦБ Еврозоны. Правда, снижение йены против доллара было менее масштабным, нежели европейских валют, очевидно, ввиду статуса валюты-убежища, что позволило ей укрепиться против фунта и евро. Сегодня новости по экономике Японии уже опубликованы — январский индекс деловой активности в производственном секторе показал небольшой рост, 52.1 против 52.0 в декабре, что было хуже ожиданий, предполагавших о более сильном подъеме – до 52.5. На текущей сессии йена демонстрирует рост против доллара и уже нивелировала часть вчерашних потерь, несмотря на подъем на японском фондовом рынке.

Причиной тому, вероятно, наличие технических преград, представленных сильными сопротивлениями. Что касается перспектив, то эта коррекция может продолжиться, но в среднесрочном плане восходящий тренд пары доллар/йена сохраняется и рост может возобновиться в ближайшее время, т.к. прогноза Банка Японии о снижении инфляции, озвученные после последнего заседания по ставкам, подталкивают к ожиданию осуществления дальнейших мер смягчения денежной политики.