Раздел Любезно Представлен нашим Партнёром: Компанией www.alpari.ru

FOREX: USD не смущают миражи 27.02.2015

Внешность обманчива. То, что после публикации протокола последнего заседания FOMC рассматривалось в качестве негативного фактора для доллара США, на самом деле оказало «медвежью» услугу его оппонентам. Беспокойство Комитета по поводу замедления инфляции вылилось в панику инвесторов перед релизом январского показателя. На поверку черт оказался не таким страшным, как его малевали. Несмотря на сползание в минус потребительских цен (-0,1% г/г), чего не случалось с октября 2009 года, базовая инфляция не сдвинулась с места (1,6% г/г), что вкупе с неожиданным скачком заказов на товары длительного пользования (+2,8% м/м) позволило гринбек восстать из пепла. Не остался без внимания рынка и наибольший за последние 6 лет рост реальной заработной платы.

forex-eurusd-27022015.png

На рынках зарождается новая мода на дискуссии относительно плохой и хорошей дефляции. Первая связана с низкой покупательной способностью населения, слабым рынком труда и заставляет центробанк понижать процентные ставки; вторая обусловлена снижением импортных цен на фоне ревальвации национальной валюты и пике котировок сырьевых товаров и не должна являться препятствием для ужесточения денежно-кредитной политики. По-моему, параллели между еврозоной и Штатами очевидны, как, впрочем, и фундаментальное обоснование нисходящего тренда по EUR/USD. Мартовский старт европейского QE с участием государственных облигаций на общую сумму 1,1 трлн. евро и возвращение надежд на повышение ФРС ставки по федеральным фондам в середине года не позволяют «быкам» по региональной валюте высунуть голову из окопов.

Масла в огонь подлили главы ФРБ Сент-Луиса и Сан-Франциско. Джеймс Буллард заявил, что неплохо бы изъять формулировку о терпении ФРС из мартовского сопроводительного заявления FOMC, что расширит регулятору простор для маневра. Джон Уильямс выразил уверенность в том, что уровень безработицы до конца года может упасть до 5% и ниже, а июнь является неплохим вариантом для монетарной рестрикции. Подобные заявления контрастируют с текстом протокола последнего заявления Комитета открытого рынка, заставляя относить его к истории. Впрочем, вполне возможно, что очередь «голубей» еще не пришла.

С еще одной историей инвесторам придется столкнуться 27 февраля, когда увидит свет вторая оценка ВВП США за четвертый квартал. По прогнозам экспертов Reuters, показатель будет пересмотрен в сторону понижения с 2,6% до 2,1%, что следует рассматривать как негативный фактор для американского доллара. Однако миражи редко приносят пользу его оппонентам. За примерами далеко ходить не нужно, достаточно вспомнить реакцию рынка на релиз данных по январской инфляции. К тому в случае с ВВП речь идет о прошлом, инвесторов же интересует будущее. Прорыв нижней границы диапазона консолидации 1,127-1,147 позволил сформировать шорты, а негатив от основного макроэкономического показателя даст шанс нарастить их на откате.

Дмитрий Демиденко
www.fxbazooka.com

Наиболее Читаемое :


Поиск в Интернете :





The foreign exchange market is a global decentralized or over-the-counter market for the trading of currencies. This market determines foreign exchange rates for every currency. It includes all aspects of buying, selling and exchanging currencies at current or determined prices.