Фундаментальный анализ Forex 06.08.2015

Итоги торгов среды показали некоторое изменение отношения к доллару. Американская валюта удерживала лидерские позиции только в первой половине сессии, к концу же дня «зеленый» снизился против фунта, зафиксировал нейтральный результат в споре с евро и сохранил «профит» только относительно йены. Рост «бакса» прервала публикация данных по экономике Штатов. Поводом для разочарований стал отчет ADP о рабочих местах в частном секторе, показавший результат значительно хуже прогноза — прибавка рабочих мест в июле составила 185 тыс., а не 215 тыс., как ожидалось, июньский показатель был пересмотрен в сторону понижения до 229 тыс. с 237 тыс., оглашенных ранее.

Это вызвало всплеск продаж «бакса». Несколько сгладил ситуацию релиз от Института управления поставками (ISM), представивший рост индекса менеджеров по снабжению (PMI) для непроизводственной сферы — в июле индикатор вырос сильнее прогнозов — до 60.3 против 56.0 в июне, когда ждали 56.1. Кроме того, отметился выраженным позитивом подиндекс занятости, подскочивший к уровню 59.6 с 52.7.

Сообщения о динамике торгового баланса Штатов, тоже несколько поддержали пессимизм в отношении «бакса» — в июне дефицит внешней торговли вырос и составил 43.8 млрд. при прогнозе увидеть меньший минус, -43.5 млрд. долларов. Сегодня к числу важных данных по экономике США, содержащихся в публикациях, можно отнести еще одно сообщение, указывающее на состояние рынка труда — отчет о первичных требованиях на пособия по безработице за прошлую неделю.

Прогноз полагает, что будет прибавка 2/5 тыс. к 267 тыс., зафиксированных неделей ранее. В преддверии выхода главного отчета по труду, эти данные приобретают повышенную значимость, и появление каких-либо сюрпризов вызовет адекватную реакцию рынка – превышение надавит на доллар, итог ниже прогноза поддержит.

EUR

Европейская валюта вчера находилась под давлением со стороны «бакса» плоть до американской сессии. Настроения «за доллар» продолжали поддерживать американскую валюту. Данные по экономике Еврозоны отмечали разнонаправленные результаты и вызывали лишь колебания пары.

Розничные продажи в европейском блоке оказались слабее прогнозов – объемы в июне упали на 0.6% м/м и до +1.2% г/г, когда ждали -0.2% м/м, +2.0% г/г, после -0.1% м/м, +2.6% г/г в мае. Это указало на снижение спроса при перспективах дальнейшего его падения, т.к. безработица в регионе остается выше уровня 11.0%, что, естественно, не располагало к оптимизму.

Позитивной оказалась последняя оценка индексов активности июля. Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг Еврозоны в июле пересмотрели до 54.0 с 53.8, а составной показатель, учитывающий темпы изменений в производственном секторе и сфере услуг, подняли к 53.9 с 53.7, оглашенных ранее. Аналогичные поправки были внесены в результаты индикатора Германии, показатель Франции сохранил предварительный итог.

Поддержку евро оказали слабые данные по экономики Штатов, что позволило единой валюте вернуться к ценам открытия и завершить сессию среды нейтрально против доллара. Сегодня новостной пакет ЕС не богат на важные сообщения, интерес вызовут лишь данные о заказах в производственной сфере Германии в июне. Ожидается увеличение заказов на 0.2% м/м и до 4.9% г/г после -0.2% м/м, 4.7% г/г в предыдущем месяце. Маловероятно, чтобы этот индикатор стал драйвером для евро на текущей сессии, европейская валюта будет торговаться под влиянием внешней информации, особенно той, что поступит с британских островов.

GBP

Британский фунт начал торги среды, как и евро, снижением против доллара, на фоне усилившихся ожиданий увидеть скорое ужесточение денежной политики в США. Поддержку же стерлингу оказали все те же сообщения из США, поколебавшие уверенность в том, что рынок труда Штатов сохраняет повышенные темпы роста. Данные по экономике Британии к повышению оптимизму не располагали — индекс менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг в июле снизился до 57.4 с 58.5 при прогнозе увидеть 58.2. Однако, и негативной реакции этот результат не вызвал, очевидно потому, что уровень остается достаточно высоким, свидетельствующим о сохраняющемся подъеме в отрасли, и понижение может быть коррекций.

Сегодня новостной фон «островов» весьма богат на важную информацию, как в плане статистики, так и политики. Опубликуют данные по промышленному производству, где вероятно наблюдался рост, т.к. прогнозы ждут прибавку выпуска в июне, в общем по отрасли, на 0.1% м/м после +0.4% м/м в мае, и в обрабатывающем секторе на +0.2% м/м против -0.6%м/м ранее. Однако, главным фактором влияния станет финансово-политическая информация. Банк Англии решил изменить традиции и сегодня, впервые, после заседания, где решается судьба денежной политики, будут сразу опубликованы протоколы этого собрания.

Прогнозы не ждут повышения ставок, но содержание протоколов покажут расклад сил в рядах монетарного комитета и появление голосов за ужесточение способно расположить рынок мнениям о скорых изменениях в пользу роста стоимости денежных ресурсов, что, естественно, поддержит «кабель». Кроме того, запланирована публикация ежеквартального доклада по инфляции и пресс-конференция главы ВоЕ, а также других топ менеджеров Банка Англии. Такое скопление важных событий, безусловно, обострит рыночную ситуацию, т.к. любое из этих событий может дать информацию о перспективах. Проще говоря, есть высокий риск увидеть солидный всплеск волатильности в парах с участием стерлинга.

JPY

Японская валюта, единственная из majors, снизилась против доллара на вчерашних торгах. Данные о слабых прибавках рабочих мест в частном секторе США ненадолго поддержали йену. Однако, сообщения о росте активности в непроизводственном секторе крупнейшей экономики мира не только вернули пару к исходным позициям, но и подняли к новым внутридневным максимумам. Важных новостей по экономике Японии сегодня нет, пара доллар/йена консолидируется вблизи цен вчерашнего закрытия, ожидая свежих ориентиров. Очевидно, спокойствие на этом инструменте сохранится до появления сообщений из Штатов, но к активности может призвать и информация из Британии.