Forex: Мировые рынки продолжает лихорадить

Мировые рынки продолжают оценивать заявление Д. Трампа о реформе налоговой системы в США. В этой связи важным будет выступление по денежной политике главы ФРС Дж. Йеллен в Конгрессе США в этот вторник. Инвесторы, после того как по итогам февральского заседания ЦБ не дал ориентира по срокам повышения процентных ставок, стали считать, что банк не решится на обещанные три повышения ставки в этом году, поэтому в лучшем случае они полагают, что ставки будут подняты всего два раза.

Они также ожидают, что осторожная Дж. Йеллен займет выжидательную позицию и будет в более мягкой форме стараться излагать в Конгрессе позицию банка в отношении перспектив денежно-кредитной политики.

По нашему мнению, общая картина, складывающаяся из диаметрально противоположных ожиданий, которые присутствуют на рынке – это представления одних, что налогово-бюджетная реформа усилит инфляционное давление и ФРС будет вынуждена поднимать ставки более активно, и ожидания других, что, несмотря на повышение инфляции, Федрезерв не будет спешить поднимать ставки, так как эффект от программы Трампа может быть не столь сильным и что существующие риски неопределенности как в политике, так и в экономике будут сдерживать американский ЦБ.

Наблюдая за таким положением дел, можно говорить, что в ближайшее время общая боковая тенденция на валютном рынке сохранится. Два взаимоисключающих фактора будут балансировать и на волне слухов, новостей и всякого рода домыслов, поэтому рынок будет локально двигаться то вверх, то вниз, в целом оставаясь в «боковике».

Общая такого рода динамика будет не только сдерживать формирование устойчивых трендов на валютном рынке, но и на сырьевом. Пока трейдеры и инвесторы оценивают только как позитив новости о снижении объемов добычи сырой нефти ОПЕК+. Но при сохранении ситуации неопределенности в экономике США, а также в мире, можно ожидать и снижение объемов потребления «черного золота» опять же на фоне роста добычи нефти в Штатах.

Цены на нефть выросли, но по-прежнему остаются в диапазоне. Сервисная компания Baker Hughes в пятницу в очередной раз сообщила о продолжении роста действующих буровых вышек, количество которых выросло за прошедшую неделю до 591. Пока заметным выгодоприобретателем от роста цен на нефть остается только российский рубль, который, судя по динамике, активно «загоняется» вверх против американского доллара. Причем обещанные валютные интервенции Минфина вообще на нем не отражаются. Создаётся впечатление, что он эти покупки пока вообще не проводит.

Секретность этого явно подтверждается отсутствием какой-либо информации на этот счет. Похоже, рынок уже это чувствует и продолжает безудержно покупать рубль. Также, наблюдая за этим, можно даже говорить о том, что обещанные покупки валюты не происходят для того, чтобы рубль еще более значительно вырос и уж тогда начнутся реальные конвертации рубля в валюту по значительно более выгодным курсам. Об этом стоит говорить, учитывая реальные объемы российского валютного рынка, на которые обязательно оказали бы влияние ежемесячные покупки, примерно, 106 млн долларов США. А раз этого влияния нет, то значит есть большие сомнения в том, что ЦБ в интересах Минфина покупает валюту.

Прогноз дня:

Пара EURUSD остается под давлением. Пара торгуется ниже уровня 1.0640. Если цена на волне коррекции в ожидании выступления Дж. Йеллен в Конгрессе США вырастет выше отметки 1.0640, есть вероятность локального роста пары к 1.0670, хотя в целом понижательная тенденция будет еще какое-то время сохраняться.

Пара USDJPY торгуется выше отметки 113.45. Поддержку пара получает на волне роста ожиданий сообщения о налоговой реформе от Д. Трампа. Также позитивно на пару повлияли итоги визита американского президента в Японию. Но на волне этого позитива пара может оставаться под давлением перед завтрашним выступлением Дж. Йеллен в Конгрессе США. Если цена останется выше уровня 113.45, она может продолжить восходящую тенденцию. В то же время ее падение ниже этой отметки станет причиной для коррекции цены к уровню 112.85.