Всё для Форекс

Интервенция на рынке нефти заменила интервенцию ФРС
Этим летом затишье на товарных рынках откладывается. Ряд сенсационных новостей вызвал резкий рост волатильности. Главным фактором движения на этой неделе стало неожиданное и в какой-то степени противоречивое объявление Международного энергетического агентства о том, что страны-потребители нефти в течение тридцати дней должны будут выделить 60 млн баррелей нефти. За три десятка лет такую меру МЭА применяет лишь в третий раз.

Принимая во внимание то, что страны ОПЕК не смогли договориться об увеличении добычи нефти, а ФРС через неделю завершает свою программу количественного смягчения, необходимо было предпринять какие-нибудь меры, чтобы стимулировать рост мировой экономики, который в последнее время стал ослабевать, и не последнюю роль в таком замедлении сыграли высокие цены на энергоресурсы.

Причина, почему это объявление стало для рынка сюрпризом, заключается, прежде всего, в том, что участники предполагали, что Саудовская Аравия готовится увеличить добычу, чтобы обеспечить необходимые поставки в важном осеннем сезоне, когда на рынке ожидается существенный дефицит. Это помогло в последние несколько недель снизить цены на нефть. Однако МЭА решило, что нужны дополнительные меры, чтобы устранить проблему дефицита, вызванную прекращением поставок высококачественной ливийской нефти.

Для таких случаев МЭА располагает стратегическими запасами нефти общим объемом 1,3 млрд баррелей, причем только США владеет более 700 млн баррелей контролируемых государством запасов, которые хранятся в подземных газохранилищах. Поэтому нет ничего удивительного в том, что США предоставят половину от объявленного вчера объема в 60 млн баррелей. Как и следовало ожидать, нефть тут же упала в цене. Нефть сорта Brent – основной сорт нефти в мировых сделках – потеряла 6% и сейчас стоит на 15% меньше максимальной цены, зафиксированной в апреле, хотя все еще на одну треть дороже среднего показателя за 2010 год.

Интересно отметить, что нефть Brent все же не пробила апрельский минимум на уровне 105,15, а это значит, что хотя в течение лета торговый диапазон может опуститься до 104-115 долларов, тестирование уровня 100 долларов за баррель маловероятно. Чтобы это произошло, развитие мировой экономики должно замедлиться еще сильнее, а ведь именно это и может предотвратить новая мера МЭА.

Тем не менее, в долгосрочной перспективе по-прежнему существует риск роста цен, так как растущий спрос продолжит представлять угрозу для низких уровней резервных мощностей. Исполнительный директор МЭА сказал, что если не будут приняты меры, то цены могут возрасти. Это, несомненно, тревожный знак на будущее, если ливийский кризис продолжится, поскольку дополнительные порции нефти из запасов уже не произведут такой же эффект.

Индекс Reuters Jefferies CRB за неделю потерял 2%, ликвидировав все достижения этого года. В мае и июне сырьевые товары в целом находились под давлением на фоне перспективы замедления мировой экономической активности и улучшившихся прогнозов урожая предстоящей осенью.

В связи с приближением экватора года целесообразно взглянуть на таблицу результативности в этом году, а там формируется очень смешанная картина. Все три ведущих сырьевых индекса вернулись к нулевой отметке, поэтому теперь все будет зависеть от того, как будут развиваться события во второй половине года.

Зерновые рынки в июне оказались под значительным давлением, так как улучшение погодных условий сняло некоторые волнения, которые послужили причиной роста цен во время сезона посева. Зерновой индекс S&P GSCI на сегодняшний день теряет 6,5%, и снижение цен, особенно цены на пшеницу, помогло немного развеять инфляционный фон в этом секторе.

Россия сняла запрет на экспорт пшеницы, и, по оценкам министерства сельского хозяйства, общий урожай зерновых может достигнуть 90 млн тонн по сравнению с 61 млн тонн в прошлом году. Значительное улучшение погодных условий и увеличение площади посева на 10% должны помочь этим прогнозам реализоваться. Цена на высококачественную мукомольную пшеницу в Европе за неделю упала на 6,5% благодаря позитивным новостям из России и улучшению погодных условий на территории Европейского союза.

В прошлом году засуха в России наступила только в июле-августе, поэтому пока урожай не будет собран, на рынках будет сохраняться нервозная обстановка, а прогнозы погоды в ближайшие недели останутся главной движущей силой на рынке.

Золото пережило очень неспокойную неделю, так как после прорыва недавнего максимума на уровне 1550 последовало самое сильное падение за последние семь недель под влиянием общей антирисковой тенденции. Слабые экономические данные, поступающие из различных стран от Китая до США, а также объявление МЭА заставили инвесторов закрыть свои позиции по всему спектру активов, и золото не избежало этой участи. Учитывая, что приближается лето, когда спрос обычно падает, не исключено возвращение к уровню 1485, хотя фундаментальные факторы продолжат оказывать поддержку желтому металлу в ближайшие месяцы.

Европейский рынок квот на выбросы углекислого газа понес серьезные потери, а в какой-то момент просел более чем на 15%, достигнув минимальной отметки за 15 месяцев. Перспективы этого сектора выглядят неопределенно, а цены снизились на фоне переизбытка европейских разрешений на выбросы (EUA) и беспокойств о будущем экономическом росте и промышленной активности в ЕС. Кроме того, Европарламент отложил голосование по вопросу сокращения выбросов углекислого газа на 30% после 2013 года. Если соглашение не будет достигнуто, то в руках энергетических компаний окажется большое количество неиспользованных разрешений, которые они могут затем продать.