Второй день подряд рынок демонстрирует подъем склонности к риску

Второй день подряд рынок демонстрирует подъем склонности к риску и продает доллар против высокодоходных европейских majors. Очевидно, этот рост оптимизма можно отнести на счет надежд, поддерживаемых слухами, что чрезвычайный саммит ЕС принесет долгожданное решение вопросов связанных с оказанием помощи Греции. Кроме этого, улучшению настроений, вероятно, способствовали и сообщения, что намечается прогресс в процессе переговоров затрагивающих проблему повышения лимита долга США - президент Штатов поддержал план по сокращению дефицита объемом 3.7 трлн. долларов, согласованного двумя партиями в Сенате. Это снизило вероятность понижения кредитного рейтинга США и усилило склонность инвесторов к риску.

На доллар надавили и данные по экономике, нарисовавшие разочаровывающую картину - продажи на вторичном рынке жилья в США в июне упали до самого низкого уровня с начала текущего года. Отчет Национальной ассоциацией риелторов (NAR), отметил падение продаж на 0.8% м/м до 4.77 млн. домов в год, что оказалось значительно хуже прогноза, ожидавшего роста на 1.9% м/м до 4.90 млн. домов. Результаты мая месяца не были пересмотрены, тогда продажи составили 4.81 млн.

Падение продаж наблюдается третий месяц подряд, а это можно уже считать трендом. Снижению доллара поспособствали и данные о запасах нефти, продемонстрировавшие сокращение значительно сильнее ожиданий. Сегодня значимой статистики по экономике Штатов будет чуть больше чем в среду, рынку представят - число заявок на пособие по безработице за прошлую неделю, возможно с увеличением до 409 тыс. после 405 тыс., июльский индекс деловой активности в производственной сфере от ФРС Филадельфии, где прогнозируется рост до 2.7 после -7.7, а также индекс опережающих индикаторов июня, ожидающийся с продолжением роста, +0.3% после +0.8%. Маловероятно, чтобы статистика «делала погоду» на сегодняшнем рынке, т.к. ожидаются два события политического плана способные задать тон торгам - информация с саммита ЕС и выступление главы ФРС Б. Бернанке. Вот на этом инвесторы и сконцентрируют свое внимание.

EUR

Евро вырос на усилении надежд на успешный исход чрезвычайного саммита, где как все считают, все-таки будет принят план помощи Греции. Этому способствовала информация, что европейский топ менеджмент рассматривает несколько вариантов решения проблемы, один из которых - использование кредитных линий, другой - вовлечение в оборот средств Европейского фонда финансовой стабильности. Уверенности добавили заявления министра финансов Франции, сказавшего, что в Еврозоне уже согласовали цели, метод и график плана спасения Греции. Эти новости подтолкнули евро вверх, снизили доходность греческих, итальянских и испанских облигаций, а также спровоцировали рост европейских фондовых рынков. Данные по экономике были противоречивыми, но значимой реакции рынка не вызвали. Цены производителей Германии в июне немного выросли, отметив +0.1% по сравнению с предыдущим месяцем и +5.6% г/г, когда согласно прогнозу, помесячно должны были остаться без изменений и вырасти на 5.5% г/г.

Это настраивает на предположение о сохранении ЕЦБ жестких позиций. В то же время, данные, опубликованные Еврокомиссией, показали, что среди потребителей Еврозоны в июле продолжил увеличиваться пессимизм - предварительный индекс потребительского доверия в июле упал до -11.4 с -10.3 в июне при прогнозе -10.2. В целом по Евросоюзу общий индекс потребительского доверия упал до -12.5 с -11.5 в предыдущем месяце. Этот факт указывает на высокую вероятность падения потребительских расходов, что снизит спрос и замедлит экономическое восстановление региона в ближайшие месяцы. Сегодня рынку представят предварительную оценку индекса менеджеров по снабжению (PMI) для производственной и сервисной сфер Еврозоны за июль.

Предполагается, что индикаторы зафиксируют снижение активности до 51.5 с 52.0 в производстве и к 53.3 после 54.2 в услугах, составной индекс PMI, естественно, тоже снизится, здесь возможно 52.7 после 53.6 в июне. Аналогичная динамика по этим показателям ожидается и в ведущих экономиках ЕС - Германии и Франции, это конечно не добавит популярности евро. Немного смягчить ситуацию могут данные по текущему счету платежного баланса Еврозоны за май, где ждут сокращения дефицит до 4.8 млрд. с -5.1 млрд. евро. Однако, главным фактором влияние, конечно же, будет информация с саммита.

GBP

Опасения, что публикация протоколов последнего заседания Банка Англии по ставки может вызвать давление на стерлинг не получили подтверждения, хотя сам документ подтвердил все ожидания. За повышение ставки на 0.25% голосовали два члена комитета - Дейл и Уилл , а за сохранение ставки остальные 7. К тому же, Позен ратовал за увеличение объемов покупок облигаций на 50 млрд. фунтов, что до публикации рассматривалось как увеличение «голубиных» акцентов. Тем не менее, фунт вырос после представления этой информации и сохранил свое лидерство против доллара до конца торгов в среду. Не помешали росту интереса к фунту данные свидетельствующие о снижении инфляционных ожиданий. Исследовательские компании представили отчет, который показал, что срединный показатель инфляционных ожиданий на следующий год в июле упал, составив 3.5% г/г против 3.9% г/г в июне. Такого рода настроения могут снизить давление, требующее ужесточения денежно-кредитной политики от Банка Англии. Главной темой для фунта, в сегодняшнем новостном потоке, будет информация о ситуации в госфинансах Британии. Предполагается, что чистые заимствования государственного сектора (PSNB) несколько сократились в июне, до 12.5 млрд. фунтов после 13.6 млрд. ранее в годовом сравнении, а вот чистая потребность госсектора в денежных средствах (PSNCR) выросла до 16 млрд. с 9.1 млрд. фунтов. Позитива ждут и от данных о розничных продажах июня, здесь может быть +0.7% м/м, +0.5% г/г после обвала -1.4% м/м, +0.2% г/г. Проще говоря, факт статистики, если подтвердит прогнозы, не помешает продолжению роста стерлинга. Однако и для британской валюты решающим может быть уровень склонности к риску, который сейчас регулируется информацией о саммите в ЕС.

JPY

Валюта Японии тоже, как и высокодоходные валюты, выросла против доллара на торгах в среду. Возможно, это не очень вяжется с тем, что на рынке наблюдалось увеличение склонности к риску, но, в то же время, хорошо характеризует настроение инвесторов, где превалирует осторожность и такие валюты-убежища, как йена, швейцарский франк сохраняют повышенную популярность. Опубликованные сегодня данные показали, что восстановление в «Стране восходящего солнца» продолжается - индекс активности во всех отраслях экономики в мае вырос на 2.0% м/м после 1.4% м/м, а сальдо внешней торговли товарами за июнь, хоть и осталось в дефиците, но значительно меньшем, чем ранее - наблюдалось -191.2 млрд. после -450.0 млрд. йен. Прогнозы сводились к дефициту в 250.4 млрд. йен. Что касается ближайших перспектив для йены, то на сегодняшней сессии она может оказаться под давлением, если из ЕС придут новости повышающие склонность к риску. Кроме того, продолжение роста японской валюты находится под большим вопросом из-за угрозы интервенции со стороны японских властей, которые достаточно настойчиво предупреждают рынок об этом.