Прошедшая недельная сессия продемонстрировала разнонаправленную торговлю

forex-torgovlya.jpg

Прошедшая недельная сессия продемонстрировала разнонаправленную торговлю. Попытки начать закрытие коротких позиций по доходным majors имели успех лишь в самом начале пятидневки. Доллар снижался на стремлении зафиксировать прибыль, но обострении ситуации в ЕС с долгами периферийных стран помогали «зеленому» поддерживать устойчивость и его потери были весьма ограничены. Сильному давлению американская валюта подверглась в четверг, когда европейские банки объявляли решение о перспективах своей денежно-кредитной политики. Отсутствие намеков на дальнейшее смягчение как от ЕЦБ, так и от ВоЕ определили всплеск оптимизма на рынке, и доллар оказался в волне продаж, особо массовыми они были за евро.

Решающим же моментом на результат минувшей недели стала прошлая пятница, разговоры о том, что рейтинговое агентство Standard & Poor's собирается выполнить свое обещание и понизить рейтинги стран Еврозоны обвалили европейские валюты, дав возможность «баксу» завершить сессию с плюсом против фунта и на ценах открытия относительно евро. Торговля пары доллар/ йена все дни велась в узком диапазоне и завершилась, также как и в случае с евро, на нейтральных позициях.

Значимых данных по экономике Штатов было не очень много, но большая их часть запомнилась позитивом, что настраивает на предположения о малой вероятности смягчения ФРС денежной политики в ближайшее время. Обзор ЦБ Штатов «Бежевая книга» нарисовал оптимистичную картину, согласно которой дела в регионах обстоят неплохо. Доверие в малом бизнесе Штатов в декабре улучшилось, показатель экономического оптимизма от IBD/TIPP вырос 5-й месяц подряд, настроения потребителей по отчету Мичиганского университета в начале января продолжили улучшение, а потребительский кредит в ноябре показал максимальный рост почти за 10 лет.

Однако, торговый баланс в ноябре немного ухудшился – дефицит вырос на 4.5 млрд. долларов, рабочие места, как свидетельствуют данные за пособиями по безработице, стали сокращаться уже в начале января, розничные продажи в декабре были слабыми, несмотря на рождественские праздники. Эта неделя будет укороченной ввиду Дня Мартина Лютера Кинга в понедельник, а новостной фон остальных дней не отличится богатством значимой экономической статистики.

Интерес, вероятно, будет представлять информация о делах в строительстве, прогнозы полагают о снижении числа выданных разрешений на строительство в декабре на 0.7% м/м, и отсутствии изменений в закладках новостроек по сравнению с ноябрем, 0.0% м/м. Рынок обратит внимание и на показатели декабрьской инфляции - индекс цен производителей (PPI) ждут с понижением 0.1% м/м, 5.1% г/г после 0.3% м/м, 5.7% г/г ранее, как и индекс потребительских цен (CPI), где, вероятно, будет 0.2% м/м, 3.1% г/г против 0.0% м/м, 3.4% г/г.

С сокращением теперь ждут и заявок на пособие по безработице. Такого рода тренды стоят на стороне «бакса», т.к. еще больше сокращают вероятность осуществления дополнительных мер смягчения со стороны ФРС. Если говорить о ближайших перспективах, то информация, появившаяся в выходные, о том, что S&P действительно снизило рейтинги европейским странам, добавляет популярности «зеленому» и предлагает ждать дальнейшего его укрепления.

EUR

Противоречивое настроение по евро, царившее на рынке на минувших недельных торгах, обусловило нейтральный конец торгов в паре евро/доллар. Закрытие коротких позиций по евро слабо поддерживало единую валюту, инвесторы не испытывали повышенного доверия т.к. вероятность греческого дефолта продолжала увеличиваться, как и угроза понижения кредитного рейтинга стран Еврозоны, о чем упорно напоминали рейтинговые агентства Fitch и S&P. Всплеск оптимизма и, соответственно, покупок евро наблюдался после появления хороших результатов на аукционах Италии и Испании, где был зафиксирован повышенный спрос, и облигации были выкуплены с низкой доходностью.

Очевидно, этот резкий скачок интереса к долговым обязательствам был обусловлен объемами ликвидности, который ЕЦБ раздал банкам перед новым годом. Т.е. не исключено, что эффект, на который рассчитывал европейский регулятор, начал проявляться. Хорошей добавкой к этому стало выступление главы ЕЦБ М. Драги на пресс-конференции после объявления решения по ставке – отсутствие намеков на дальнейшее понижение ставки и прямой выкуп облигаций тоже повысил популярность евро. Однако, закреплению позиций «быков» по евро не было суждено сбыться.

В пятницу появились слухи, что S&P снизит рейтинги Франции, Италии, Испании, Австрии, Бельгии и Португалии, это заставило единую валюту вернуть «баксу» все свои завоевания и стало причиной закрытия сессии на ценах открытия. Данные по экономике Еврозоны, выходившие на прошлой неделе, явно не блистали - ВВП Германии за 2011 год вырос на 3.0%, но за 4-й кварта ждут –0.25%, похожая картина и в остальных ведущих странах. Похоже, Еврозона идет к рецессии и за 4-й квартал может быть –0.3%.

Заказы на машины и оборудование в Германии в ноябре резко упали, сразу на 12% в год. Потребительская инфляция замедляется во всем регионе, как и цены производителей, что увеличивает ЕЦБ пространство для маневра при проведении мер смягчения. Значимых и интересных новостей из ЕС тоже будет не много, индекс настроений в деловой среде от института ZEW за январь ожидается опять с минусом, но с некоторым ростом по Германии, до -49.5 с -53.8, по Еврозоне до -48.7 против -54.1.

Сальдо расчетного счета платежного баланса за ноябрь, вероятно, перейдет на плюсовую территорию, 0.5 млрд. евро после -7.5 млрд. ранее. В то же время, тон торгам, который, как кажется, будет не в пользу евро, могут задать новости, появившиеся уже в ночь с пятницы на субботу на прошлой неделе, о том, что рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило рейтинги сразу 9 стран Еврозоны.

На одну ступень был понижен уровень Франции, Австрии, Мальты, Словакии, Словении, при этом Франция и Австрия остались без наивысших рейтингов, а на 2 ступени были срезаны долгосрочные кредитные рейтинги Италии, Испании, Кипра и Португалии.

GBP

Наиболее уязвимым на валютном рынке оказался британский фунт, который падал против всех своих «оппонентов», и против доллара снизился значительно больше, нежели евро при всех проблемах Еврозоны. Очевидно, инвесторов все-таки беспокоила позиция Банка Англии, который должен был определиться с перспективами свой политики. Во мнениях рынка сохранялись опасения по ее дальнейшему смягчению, несмотря на нейтральные прогнозы по ставке и объемам программы выкупа активов.

Не исключено, что такого рода опасения обосновывались слабыми данными по экономике, выходившими на неделе - дефицит торгового баланса Великобритании в ноябре оказался выше прогнозов, а ценовое давление продемонстрировала снижение, сократив инфляцию, что упрощает условия для Банка Англии при принятии решения по расширению объемов покупки облигаций. Кроме этого, институт NIESR оценил британский ВВП в последней четверти 2011 года как +0.1%, а реально может быть и 0.0%, промышленное производство Британии в ноябре просело на 0.6% в месяц, а годовой спад дошел до 3.1%.

Банк Англии оставил параметры монетарной политики на прежних отметках, что несколько поддержало стерлинг, но общий результат недели был для фунта весьма мрачным, он оказался на минимумах прошлого года в споре с долларом. Данные по экономике выходящие на этой неделе в прогнозном варианте не настраивают на оптимизм по «кабелю», т.к. большей частью ожидаются с негативной динамикой. Инфляция, вероятно, продолжит снижение - индекс потребительских цен (CPI) за декабрь ждут с понижением по году , +0.4% м/м,+4.2% г/г после +0.2% м/м, +4.8% г/г, а базовый CPI до +2.9% г/г против +3.2% г/г ранее.

Число заявок на пособия по безработице прогнозируется с ростом в декабре на 8.5 тыс. при этом уровень безработице по стандартам Международной организации труда может подняться до 8.4% с 8.3%. В то же время, с положительной динамикой ожидаются розничные продажи ноября, здесь возможно +0.7% м/м,+2.5% г/г против -0.4% м/м, +0.7% г/г в предыдущем периоде. Естественно, перспективы фунта остаются мало обнадеживающими, но технические факторы могут оказать поддержку и остановить на некоторое время снижение стерлинга против американской валюты.

JPY

Японская валюта пребывала в узком диапазоне консолидации против доллара фактически всю прошедшую неделю и закрыла сессию на ценах открытия. Очевидно, противоположно направленные мнения – с одной стороны нежелание рисковать, с другой опасения интервенций, оставляют пару доллар/йена в равновесии, заставляя осциллировать почти на одном уровне.

Данных по экономике выходило не много, в ноябре индекс опережающих индикаторов вернул предыдущие потери, декабрьский индекс экономических наблюдателей тоже подрос, но торговый баланс «Страны восходящего солнца» опять показал дефицит в декабре. Несколько порадовало увеличение банковского кредитования, в декабре объем вырос на 0.4% г/г после 0.2% г/г в ноябре. Новостной пакет этой недели представит данные об индексе активности во всех отраслях экономики за ноябрь, ожидается снижение на 0.6% м/м после +0.8% м/м, такая же динамика ожидается в сфере услуг, -0.3% м/м против +0.6% м/м в октябре.

Продолжение падения вероятно и в промышленном производстве, пересмотренное значение ноября ждут на уровне -2.4% м/м, 0.1% г/г. Опубликованная уже сегодня информация представила хорошие результаты в заказах на машины и оборудование, в ноябре наблюдался всплеск роста, было зафиксировано +14.8% м/м, +12.5% г/г после -6.9% м/м, 1.5% г/г, когда ждали 5.8% м/м, 3.8% г/г. Говоря о перспективах йены, очевидно, следует придерживаться нейтральности, хотя вероятность продолжения роста популярности доллара предлагает в большей степени полагать о росте продаж японской валюты.

Наиболее Читаемое :


Поиск в Интернете :





The foreign exchange market is a global decentralized or over-the-counter market for the trading of currencies. This market determines foreign exchange rates for every currency. It includes all aspects of buying, selling and exchanging currencies at current or determined prices.