Всё для Форекс

На прошлой неделе основное внимание было приковано к нефти сорта Brent, которая поднялась в цене выше 120 долларов за баррель. Причиной послужил целый ряд геополитических событий, которые все вместе создали повышенный риск нарушения поставок. На рынке металлов, напротив, вследствие ослабления китайского спроса рост прекратился. Также достаточное место на рынке заняла новость о резком сокращении ценовой разницы между кофе эспрессо и фильтрованным кофе.

Сырьевой индекс DJ-UBS прибавил 0,8%: рост в энергетическом секторе был сбалансирован падением цен на промышленные металлы, из-за чего индекс рынка металлов LME потерял 3%. Драгоценные металлы при этом торговались в боковом диапазоне. Доллар смог заработать себе несколько очков, так как инвесторы не находили себе места, с волнением наблюдая за происходящим в Греции. Индекс S&P 500 установил девятимесячный максимум на фоне появления все новых признаков улучшения состояния американской экономики.

Нефть Brent стоит более 120 долларов в условиях возросшей конкуренции

Небольшие сбои в поставках из Йемена, Сирии, Нигерии, Судана и, в особенности, Ирана (третья по величине в мире страна-экспортер нефтио величине еках их Йемена, Сирии, Нигерии, Судана и, в особенности, Ирана решения состояния американской экономики увеличили конкуренцию за нефть сорта Brent, так как все больше покупателей из Азии ищут замену своим постоянным поставщикам. Последней страной, пополнившей список стран, которые испытывают трудности с поставками, стал Южный Судан.

В результате разногласия с Северным Суданом из-за транзитных сборов по трубопроводу перестал поступать суточный объем нефти в размере 260 000 баррелей. Принимая во внимание также сохраняющееся напряжение из-за нарушения поставок из Ирана и других стран, нефть марки Brent продолжила стремительно дорожать. Азиатские НПЗ в настоящее время ищут альтернативные источники поставок, что увеличило конкуренцию за нефть Brent, при этом добыча в Северном море уже идет низкими темпами.

Слабые фундаментальные факторы в конечном итоге приведут к замедлению спроса

В результате цена на нефть Brent поднялась до восьмимесячного максимума выше 120 долларов за баррель и снова вошла в опасную зону, где в случае продолжения ралли фундаментальные основания для мирового спроса могут начать разрушаться. В 2011 году цена на нефть Brent подскочила до отметки 127 долларов после вывода с рынка ливийской нефти и держалась выше 120 долларов на протяжении одного месяца. При нынешней цене Brent уже на 9% превышает среднее значение за 2011 год, а цене в евро не хватает всего 2% до максимума 2008 года, так как удорожание нефти сопровождалось укреплением доллара.

Нефть марки Brent. Источник: Bloomberg

При сохранении большого количества факторов неопределенности, все-таки нельзя исключать возвращение к максимуму прошлого года, судя по тому, что продавцов на рынке немного, и они встречаются редко. Поддержка находится в районе 116,50 долларов, а сопротивление встречается на отметке 123 и далее возле 127.

Медь берет паузу на фоне замедления спроса из Китая

Промышленные металлы, которые стремительно росли на протяжении последних трех месяцев, на прошлой неделе резко развернулись после выхода китайских данных, указывающих на замедление спроса. Принимая во внимание то, что Китай потребляет более 40% промышленных металлов, новость о том, что металлургические комбинаты наращивают экспорт из-за слабого внутреннего спроса, послужила причиной разворота. Наибольшая коррекция наблюдалась на рынках свинца и цинка, в то время как цена высококачественной меди на короткое время опустилась ниже недавно установленных минимумов, после чего вошла в фазу консолидации. Если цена контракта с ближайшим месяцем поставки опустится ниже 2,85 долларов за фунт, то это может означать более сильную коррекцию в направлении 2,70.

Драгоценные металлы ждут нового стимула

Золото и серебро продолжают консолидироваться в ожидании следующего стимула. Направление движения металлов во многом определялось экономическими данными. Хорошие новости с этого фронта спровоцировали рисковую торговлю, которая оказала поддержку акциям и сырьевым товарам, в том числе золоту. Пока сохраняется устойчивый торговый диапазон 1700-1760 долларов, и в случае прорыва какой-либо из границ можно ожидать движение на 40 долларов в том или ином направлении.

Золото (спот). Источник: Bloomberg

Китай обгоняет Индию и становится главным потребителем золота

Всемирный золотой совет в своем ежегодном докладе подсчитал, что в 2012 году Китай займет место Индии и станет крупнейшим потребителем золота на фоне сохраняющегося высокого потребительского спроса и покупок со стороны центрального банка. Кроме того, совет полагает, что китайский Центробанк существенно нарастил золотые резервы в последнем квартале 2011 года, когда цены в целом были заниженные.

Это показывает, что сильные коррекции на рынке золота сопровождаются всплеском физического спроса, особенно со стороны Китая, где центральный банк продолжает увеличивать свои вложения в золото, чтобы диверсифицировать валютные резервы. В целом, центральные банки в 2011 году увеличили свои золотые резервы на 440 тонн – это самое большое количество за почти 50 лет. По данным ВЗС, в 2012 году может быть куплен аналогичный объем, и даже более высокая цена не станет сдерживающим фактором.

Кофе разных сортов движется в разных направлениях

За последние несколько недель существенным образом сократилась ценовая разница между двумя сортами кофе. Если цена высококачественного кофе Арабика с начала года подешевела на 12%, то кофе сорта Робуста (кофе более низкого качества и более распространенное в употреблении) подорожал на 20%. В течение января цены стабильно снижались на фоне прогноза высокого урожая во Вьетнаме, который является крупнейшим в мире производителем кофе Робуста.

Спекулянты наращивали короткие позиции в ожидании низких цен в будущем. Каково же было удивление участников рынка, когда они узнали, что Вьетнам в январе сильно сократил объем экспорта. Такая новость спровоцировала беспокойство по поводу возможного дефицита, так как два других крупных экспортера сорта Робуста ? Индонезия и Бразилия ? обычно приступают к уборке урожая только в апреле и июле соответственно.

Рост и вызванное им превосходство, безусловно, в скором времени сойдут на нет, но не раньше, чем участники рынка закроют свои короткие позиции, а производители продовольственных товаров и торговые компании заготовят необходимые запасы. По данным аналитиков, во Вьетнаме в этом году все равно ожидается рекордный урожай, и есть ощущение, что фермеры удерживают товар в расчете на рост цен, и надо заметить, что эта стратегия им удалась.

Квоты ЕС на выбросы углекислого газа растут в цене в условиях сокращения предложения

Рынок торговли квотами на выбросы углекислого газа, до недавнего времени находившийся в подавленном состоянии, на прошлой неделе получил долгожданный стимул к росту. Это помогло еще больше отдалиться от периода продаж в 2011 году, когда цены понизились вдвое на фоне беспокойства по поводу рецессии в Европе в сочетании с чрезмерным предложением квот. Рост, ставший самым существенным по итогам недели за последние 6 месяцев, произошел после того, как региональные политики предприняли меры по сокращению избытка предложения, учитывая, что нынешний профицит к концу года может превысить 1 миллиард метрических тонн, а это ставит под угрозу способность системы ограничивать выбросы углекислого газа.