В очередной раз события последнего дня недели определили ее итоги

В очередной раз события последнего дня недели определили ее итоги. Только на этот раз, в отличие от пятидневки, предшествовавшей минувшей, американская валюта оказалась в проигрыше. Благоприятные данные из США в начале недельной сессии обусловили рост доходности казначейских облигаций, что повысило популярность «бакса». На стороне «зеленого» была и информация от ФРС, продемонстрировавшая рост оптимизма в рядах штатовского регулятора. Заявления, что «глобальные риски» снизились, рынки жилья и труда обретают устойчивый рост и есть опасения инфляции, содержавшиеся в меморандуме ЦБ, дали повод считать, что очередной программы количественного смягчения в ближайшее время не будет.

Это увеличило интерес к доллару, однако, как оказалось, данные заявления требовали подтверждений, а статистика второй части недельных торгов запомнилась слабыми результатами экономики, что вернуло инвесторов к покупкам «трежерис» и, соответственно, ослабило доллар.

Особой активностью продаж «бакса» отметилась пятница, т.к. показатель инфляции оказался ниже ожиданий. Пакет экономических данных, представленных на неделе, объявил о росте региональных индексов активности в Нью-Йорке и Филадельфии, улучшении индекса оптимизма малого бизнеса, по отчету NFIB, а также о резком росте притока иностранных денег в долгосрочные ценные бумаги Штатов в январе.

В то же время, промпроизводство в феврале не оправдало прогнозов, настроения потребителей по версии Мичиганского университета ухудшились, как и индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP, а дефицит расчетного счета платежного баланса в 4-м квартале оказался на новых максимумах. Важной статистики по экономике Штатов на этой неделе будет не много, но прогнозы ждут позитивной динамики и если это подтвердится фактом, доллар может вновь получить поддержку.

Объем выданных разрешений на строительство за февраль ждут с продолжением роста, на 0.4% м/м до 685 тыс. после 0.7% м/м ранее, число новостроек в том же месяце, вероятно, отметится подъемом на 0.1% м/м после +1.5% м/м в январе. Хорошими прогнозируются продажи жилья в феврале, как на вторичном рынке, +0.7% м/м до 4.61млн. после 4.3% м/м, так и на первичном, где вероятно будет зафиксировано +1.3% м/м против -0.9% м/м.

Насыщенной будет политическая составляющая этой сессии - запланировано два выступления Б. Бернанке, а также других членов FOMC – Дадли, Локхарта, Эванса, Тарулло. Если вспомнить тон меморандума ФРС, то можно предположить, что риторика большинства этих функционеров может содержать намеки на ужесточение политики, что будет учтено в пользу доллара.

EUR

Единая валюта падала в первой части минувшей недельной сессии, но выросла в ее конце и смогла зафиксировать небольшой плюс против доллара. Новостной фон начала недели явно не располагали к доверию в отношении евро, давлению на валюту европейского блока провоцировали - объявление Международной ассоциации по свопам и деривативам о том, что обмен облигаций Греции является дефолтом и владельцы страховок могут получить выплаты, а также информация от ФРС, проявившая отсутствие угроз осуществления очередного QE в ближайшее время. В поддержку же единой валюты можно записать публикацию слабых данных по экономике Штатов и позитивные действия по отношению к Афинам агентства Fitch, повысившего рейтинг Греции с дефолтного до B- со стабильным прогнозом.

Данные по экономике ЕС временами тоже помогали евро поддерживать устойчивость - индекс экономических настроений от ZEW поднялся в марте до максимумов, а потребительская инфляция в Еврозоне в феврале увеличилась на 0.5% в месяц и 2.7% г/г, причем базовый показатель, без цен продовольствия и энергоносителей, поднялся на 1.5% г/г. Очевидно, кредиты от ЕЦБ дают о себе знать и при такого рода раскладе вероятность дальнейшего снижения ставок в Еврозоне весьма мала. Основной темой и объектом внимания на этой неделе будет публикация предварительных данных об активности в Еврозоне за март.

Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы ждут с ростом до 49.4 с 49.0, а показателя для сферы услуг с небольшим снижением к 49.2 после 49.4 ранее. Однако, составной индикатор PMI предполагается увидеть с подъемом до 49.6 с 49.3. Сохранение показателя в отрицательной зоне, ниже 50, не располагает к позитивному настроению и это может стать причиной для продаж евро на ожиданиях. Прогнозы ждут небольшого улучшения индекса потребительского доверия за март, вероятен рост до -19.9 против -20.2 ранее, однако это, как кажется, не станет поводом для смены настроений.

GBP

Британская валюта, по существу, демонстрировала аналогичную с евро динамику в споре с долларом – снижалась в первой половине торгов прошлой недели и росла во второй. Ко всем прочим причинам, определявшим повышенный интерес к доллару против высокодоходных валют, плохому настроению по стерлингу поспособствовали предупреждения все того же Fitch, заявившего, что прогноз по рейтингу Британии негативный и в ближайшие 2 года он может быть срезан на фоне слабой экономики и большого госдолга.

Данные по экономике «островов» демонстрировали разнонаправленные тренды, но большей частью отрицательные. Торговый баланс Британии в январе немного ухудшился, но был лучше прогноза -7.5 млрд. фунтов после -7.2 млрд. когда ждали -7.9 млрд. фунтов, в занятости наблюдаются ухудшения - число заявлений на получение пособий по безработице в феврале выросло до 7.2 тыс. с 7 тыс., когда ждали сокращения до 6.5 тыс. В то же время, индекс опережающих индикаторов от Conference Board показывал в январе рост на 0.9% м/м после -0.5% м/м ранее, а цены на жилье продолжение подъема. Согласно данным от NIESR, ВВП «островов» прогнозируется с ростом за первые месяцы года. Данные по экономике, которые выйдут в Британии на этой неделе могут надавить на стерлинг, т.к. прогнозы ждут снижения инфляции.

Индекс потребительских цен (CPI) за февраль ожидается с ростом по месяцу, но падением по году, +0.5% м/м, +3.3% г/г против -0.5% м/м, +3.6% г/г, а базовый индикатор до +2.3% г/г после +2.6% г/г ранее. Индекс розничных цен (RPI) за тот же месяц может показать +0.6% м/м, +3.5% г/г после -0.6% м/м, +3.9% г/г. Это подтверждает прогнозы Банка Англии и оставляет высокой вероятность дальнейших смягчений в его политики. Кроме этой статистики, на настроения рынка могут повлиять и протоколы ВоЕ, которые тоже выйдут на этой неделе, если покажут однозначное единодушие членов комитета в приверженности мягкой политике.

JPY

Против японской валюты доллар зафиксировал положительный результат по итогам торгов. Йена не смогла нивелировать все потери понесенные в начале недели, когда рост доходности штатовских облигаций спровоцировал увеличение объемов carry trade. Среди важных событий для йены можно отметить решение Банка Японии оставить процентную ставку и размер программы покупки активов на прежних уровнях, но увеличить объемы кредитования и открыть линию займов в долларах.

Данные по экономике показали, что настроения в крупных производственных компаниях ухудшились, инвестиции и прибыли сократились, при ожиданиях роста, а машиностроительные заказы в январе выросли, на 3.4% в месяц. Однако, активность в сфере услуг в первом месяце года упала на 1.7% м/м, а в феврале ухудшились показатели настроения потребителей до 39.5 с 40.0. На этой неделе данных по экономике Японии будет не много, среди заслуживающих повышенного внимания будут результаты внешней торговли за февраль.

Предполагается, что сальдо внешней торговли товарами хоть и останется в дефиците, но значительно меньшем, нежели ранее, -120.0 млрд. йен против -1475.0 млрд. Кроме этого, ожидается подъем индекса активности во всех отраслях экономики в январе - на 1.3% м/м против -0.5% м/м. Если же говорить о перспективах, то при высокой вероятности продолжения роста доллара против японской валюты, технические факторы могут обусловить дальнейшую корректировку цены ввиду наличия сильных уровней сопротивления, спровоцировавших повышение интереса к фиксации прибыли на этом инструменте.