Всё для Форекс

Движение основных валютных пар, на прошлой неделе, вновь не отличилось направленной активностью. Торговля велась большей частью в диапазонах, и по итогу пятидневки доллар зафиксировал небольшой минус против своих главных «оппонентов». Всплески эмоций были скоротечными и вызывались они тем фактом, что рынок корректировал позиции в связи с концом квартала, а в Японии и того больше, завершался финансовый год. В какие-то моменты влияние на рынок оказывали - политическая составляющая, обеспечившаяся, в большей степени, речами Б. Бернанке, и фундаментальные новости по экономике США, отмечавшие неоднозначные тренды. Последняя оценка ВВП Штатов за 4 квартал прошлого года подтвердила предварительную - +0.7% в квартал и +1.7% в год. Февральские заказы на товары длительного пользования оказались в прибавке на 2.2%.

Однако, новости из регионов разочаровывали – мартовские индексы производственного сектора Далласа, Ричмонда и Канзас-Сити, по отчетам ФРБ, снизились, в таком же тренде был PMI Чикаго.

Потребители США в марте более оптимистично оценивали перспективы, настроения улучшились - индекс потребительских настроений Мичиганского университета вырос до 76.2 против 75.3 в феврале. Частные доходы в феврале выросли слабее ожиданий, но расходы отметили хороший подскок на 0.8% по сравнению с предыдущим месяцем, доходы же демонстрировали +0.2% м/м.

Новостной пакет этой недели довольно насыщен значимыми показателями и главной темой сессии будет занятость. Ожидается, согласно исследованиям ADP, рост числа занятых в частном секторе в марте на 209 тыс. после 216 тыс., кроме этого официальные органы объявят, по прогнозам, об увеличение рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (non-farm payrolls) на 211 тыс. против +227 тыс. в феврале. Уровень безработицы ждут на прежней отметке 8.3%. Увеличение занятости, хоть и прогнозируется с меньшей прибавкой в марте, нежели в предыдущем месяце, тем не менее, является весьма значительным числом и это может стать причиной для роста популярности доллара.

Главная информация о занятости будет представлена в пятницу, а до этого рынок сосредоточит внимание на публикации протокола последнего заседания FOMC в надежде выловить информацию о том, насколько реально начало очередного QE. Интерес вызовут и публикации отчетов ISM об активности в марте - производственный индекс (PMI) предполагается увидеть с ростом до 53.3 против 52.4, а PMI для непроизводственной сферы до 56.8 с 57.3. Эти данные тоже способны помочь «баксу», т.к. могут расцениваться как признак стабильности процессов восстановления экономики США.

EUR

Единая европейская валюта зафиксировала по итогам прошедшей недели небольшой плюс против доллара. В начале сессии евро получил поддержку на сообщениях, что Германия согласна на увеличение европейского фонда стабильности и речи Б. Бернанке, из которой следовало, что очередной этап расширения программы смягчения в США очень возможен.

Евро смог сохранить задел роста сделанный на этих новостях и завершить торги с небольшим «профитом» относительно «зеленого». Правда, со стороны экономической статистики поступали сообщения вызывавшие разочарования. Заказы в машиностроении Германии продолжили снижение в феврале, и годовой спад достиг 16%, деловое доверие в Еврозоне было стабильно, но оставалось на низком уровне, а деловой климат нежданно ухудшился. Кроме этого, в Германии ухудшились настроения потребителей и упали розничные продажи.

Денежные агрегаты в Еврозоне выросли, что естественно при таком вливании ликвидности, произведенным ЕЦБ. На этой неделе в центре внимания окажется очередное заседание европейского регулятора, на котором будет решаться судьба денежной политики региона и пресс-конференция главы этого института М. Драги. Из данных фундаментального плана интерес вызовут окончательные индексы менеджеров по снабжению (PMI) Еврозоны, показатели за февраль о занятости во всем блоке, а также динамика заказов в промышленности Германии и само промышленное производство в крупнейшей экономике ЕС.

Прогнозируется, что PMI не будут пересмотрены в сторону повышения с разочаровывающих предварительных значений, а параметры немецкой промышленности останутся слабыми, хотя заказы вероятно подрастут. Слабыми ждут и данные о февральских розничных продажах в Еврозоне. Ко всему прочему, предполагается увидеть увеличение уровня безработицы по Еврозоне до 10.8% с 10.7%. Проще говоря, поддержки для евро от фундаментала ждать не приходится и единая валюта может вернуться к понижению на текущей неделе.

GBP

Британец зафиксировал большее преимущество к доллару на минувшей неделе, хотя статистика по экономике «островов» тоже не давала повода полагать, что ситуация в Великобритании переживает позитивные перемены. Очевидно, причиной тому стала риторика топ менеджеров ВоЕ, выступавших на прошедшей сессии, содержавшая менее «голубиные» тона, что дает повод надеяться на некоторую смену настроений в кулуарах британского регулятора.

Экономическая статистика показала, что ВВП Британии пересмотрели вниз, до -0.3% за квартал, при этом промышленность снизилась - на 0.7%, а сфера услуг – на 0.1%. Кредитование на «островах» продолжает переживать не лучшие времена – завершение программ стимулирования при покупках жилья породило снижение займов, ипотека сократилась, что повлек падение цен на жилье индекс от Nationwide в марте обвалился: -1.0% м/м и -0.9% г/г после +0.4% м/м, +0.9% г/г. Агрегаты денежной массы упали, объема M4 в феврале отметил -1.9% м/м, -3.4% г/г после 1.5% м/м, -1.8% г/г ранее. Настроения потребителей в Британии ухудшились до -31 с -29, но Конфедерация британских промышленников (CBI) отчиталась о росте розничных продаж в марте до 0 с -2.

Новостная лента этой недели на «островах», как и в континентальной Европе, будет содержать много важной информации, в фокусе внимания окажутся публикации индикаторов активности в основных отраслях Великобритании и итоги заседания Банка Англии по ставке. Индексы менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы, строительного сектора и сферы услуг, вероятно, укажут на продолжение роста активности, но более медленными темпами, что может настроить на ожидание очередного сокращения экономики, т.е. вступления в рецессию, а это, как следует понимать, не пойдет на пользу стерлингу. От Банка Банк Англии изменений не ждут, предполагается, что он не изменит курс денежно-кредитной политики.

JPY

Валюта Японии провела прошлую недельную сессии в коридоре, и по итогам торгов оказалась в небольшом минусе против доллара. Снижение доходности «трежерис» США провоцировало уход инвесторов от риска и поддерживало йену, вместе с этим рост интереса к японской валюте поддерживали и репатриационные потоки, увеличившиеся ввиду конца финансового года в «Стране восходящего солнца». Данные по экономике Японии отметили оживление - доверие в малом бизнесе улучшилось, розничные продажи в феврале увеличились на 2.0% м/м и на 3.5% в год, увеличились и расходы домохозяйств, а безработица снизилась.

Правда неожиданно сократилось промышленное производство, цены в корпоративном секторе остаются в минусе, правда в потребительской сфере была зафиксирована инфляция. Ввиду начала месяца, данных по экономике Японии будет выходить мало, наиболее важное сообщение уже опубликовано сегодня - индекс активности в секторе крупных производителей Tankan за 1-й квартал остался в минусе -4 после -4, когда ждали улучшения до нейтрального уровня, 0, прогнозы на 2-й квартал предлагают ждать улучшения до -3. Представленные сегодня объемы продаж транспортных средств показали в марте резкое увеличение, сразу до 78.2% г/г против 31.9% г/г ранее.

Позже на неделе выйдут данные об изменении в марте объемов денежной базы, которые, как кажется, вызовут интерес ввиду того, что Банк Японии собирается продолжать расширение программ смягчения, здесь ожидается рост на 12.6% г/г с 11.3% г/г. Перспективы же йены видятся за ее снижением ввиду сокращения репатриации финансовых потоков в страну. Однако, при этом, многое будет зависеть от уровня доходности на рынке правительственных облигаций США, падение этого показателя сохранит интерес инвесторов к йене.