Всё для Форекс

События минувшей недели подтвердили факт отсутствия ориентиров на валютном рынке, позволяющих поддерживать стабильное направление торгов. Неопределенность обуславливала нервозность и готовность инвесторов в любой момент изменить свои настроения. Если первая часть недельной сессии управлялась все теми же опасениями по поводу Ирландии, определяя поддержку «баксу», то вторая часть характеризовалась уже давлением на американскую валюту, т.к. европейские тревоги, хоть и не исчезли, но несколько ослабли на фоне увеличившейся уверенности, что Ирландия обязательно примет предлагаемую помощь. Кроме того, в порядке контр акции на возмущение общественности политикой ФРС, топ менеджмент этого финансового института, во главе с Бернанке, на все голоса уверял мировое сообщество в необходимости предпринятых шагов по QE2.

В своем выступлении глава ФРС, аргументируя необходимость добавочного стимулирования, опирался на «больную» тему, а именно на высокую безработицу и риск сохранения этого явления на долгое время – « высокая безработица может сохраняться в течение нескольких лет, что не может называться приемлемым результатом». Это, в общем, вредило «зеленому», но, тем не менее, американская валюта смогла сохранить часть завоеваний и завершила пятидневку с «профитом» против своих «оппонентов».

Резонанс от принятия очередной программы количественного смягчения в США приобретает солидные размеры - группа экономистов (от республиканцев) заявила о необходимости досрочного прекращения этой программы, а центробанки некоторых стран приняли меры для защиты от возможных финансовых потоков, называемых горячими деньгами, способных надуть «мыльные пузыри». ЦБ Южной Кореи поднял ставку на 0.25%, в Австралии это сделали неделей раньше, а Китай пока только повысил норму резервирования на 0.50%, хотя муссировались слухи о повышении процентной ставки.

Статистика по экономике Штатов продолжила демонстрировать разнонаправленные результаты - производственный сектор США в октябре остался на уровне сентября, регионы представили противоположные итоги по производственной активности - если индекс ФРБ Нью-Йорка неожиданно рухнул, то показатель ФРБ Филадельфии запомнился взлетом до годовых максимумов вместе с улучшением всех компонентов отчета - занятости, заказов, поставок. Опережающие индикаторы в октябре выросли на 0.5%, а приток иностранных денег в ценные бумаги за сентябрь был лучше ожиданий. Цены производителей США (PPI) в октябре выросли на 0.4% м/м и на 4.3% г/г, число новостроек в октябре обвалилось на 11.7% м/м, индекс рынка жилья от Национальной ассоциации домостроителей в ноябре вырос, но очень незначительно. Настроения потребителей не отмечают активизации - коммерческие запасы в сентябре подросли на 0.9%, а продажи всего лишь на 0.5%.

Новостей по экономике США на этой неделе, по причине одного праздничного дня, будет немного – макропоказатели, в прогнозном варианте, обещают неплохой фон для доллара - прирост ВВП за 3-й квартал, по уточненным данным, может быть пересмотрен до 2.4% к/к с 2.0% к/к, объемы заказов на товары долгосрочного пользования в октябре тоже могут указать на увеличение сразу на 0.8% м/м после -0.4% м/м ранее.

Противоположная динамика ожидается на рынке жилья - продажи на вторичном рынке в октябре, по-видимому, вновь сократились на 1.1% м/м, а на первичном выросли на 1% м/м. Политическая составляющая обеспечится выходом протоколов последнего заседания ФРС, когда было объявлено о размере и сроков QE2. Однако, основным фактором влияния все - же следует рассматривать ситуацию в Европе.

EUR

Проблемы Ирландии давили на евро в начале торговой недели. Позже, некоторая разрядка, вызванная переговорами правительства страны с МВФ и Евросоюзом, стала поддержкой для единой валюты, но достаточно не прочной, т.к. ирландцы, видя особую заинтересованность европейского сообщества в стабилизации ситуации, приняли позу слабой заинтересованности в помощи, надеясь выторговать более выгодные условия. Кроме этого, новые нюансы обнаружились в проблемах Греции - Евростат сообщил, что дефицит казны этой страны в прошлом году был больше, нежели представлялось, и составлял 15.4% ВВП, а не 13.6%. На этом фоне Австрия заявила об отказе от помощи грекам, давая повод к мнениям об отсутствии единодушных настроений в ЕС.

Статистика по экономике Еврозоны не баловала изобилием, данных было не много и позитивом большинство из них не отличалось - производство строительного сектора в сентябре снизилось на 2.1% в месяц и на 8.1% в год, т.к. главная строительная площадка ЕС - Испания, терпит мощный обвал -37.3% г/г. Отчет института ZEW обозначил улучшение экономических настроений в Германии и Еврозоне в ноябре, но баланс текущих операций стран зоны евро заметно ухудшился. Отпускные цены производителей Германии увеличились на 0.4% в октябре против сентября и на 4.3% в годовом сравнении. По всей же Еврозоне росли потребительские цены и поднялись на 0.4% м/м и 1.9% г/г, показав увеличение рисков инфляции, хотя функционеры ЕЦБ уверяют о стабилизации этих рисков. На этой неделе в центре внимания окажутся - данные по ВВП Германии за 3-й квартал, которые ожидаются без пересмотра предварительной оценки, +0.7% к/к и +3.9% г/г; промышленные заказы сентября, которые вероятно окажутся в негативной динамике -2.8% м/м, 14.4% г/г после 5.5% м/м, 24.4% г/г в августе и отчет от Ifo.

Индекс настроений в деловых кругах по исследованиям немецкого института за ноябрь ждут без изменений на уровне 107.6, а вот индекс ожиданий с понижением до 104.8 со 105.1. Текущие же условия, очевидно как обычно, отметятся ростом, теперь до 110.5 с 110.2 в октябре. Тем не менее, фокус внимания рынка будет обращен на результаты переговоров касающиеся помощи Ирландии и которые ожидаются на этой неделе. Позитивная информация может поддержать евро, но как кажется эффект не будет долгосрочным на фоне проблем в других периферийных странах Еврозоны.

GBP

Английская валюта оказалась менее устойчивой, чем евро на прошедшей недельной сессии и зафиксировала более солидную уступку доллару, несмотря на то, что данные по экономике были относительно не плохими, а статистика по инфляции давала повод для предположений об ужесточении денежно-кредитной политики на «островах». Конфедерации британских промышленников отметила увеличение заказов в ноябре, а инфляция (CPI) поднялась к уровню +3.2% в год, при этом розничные цены прибавили 4.5%.

Главе Банка Англии пришлось писать очередное письмо – объяснение, а протоколы Банка Англии отразили сохраняющуюся разнонаправленность мнений в монетарном комитете, где Э. Сентанс продолжает голосовать за повышение ставки, А. Поузен за расширение эмиссии, а остальные члены предпочитают оставить все как есть.

Активность потребителей в Британии несколько подросла, если судить об этом с позиции розничных продаж, которые выросли на 0.5% м/м, но ушли в минус, -0.1%, по годовому сравнению. Всплеск активности объясняют приближением рождественских праздников и ожиданием увеличения налога с начала следующего года, так, что перспективы в спросе не очень обнадеживающие.

Кстати, дефицит британской казны в октябре снова оказался на рекордных отметках, что свидетельствует о необходимости сокращения государственных расходов и повышении налогов.

Очевидно, мероприятий производимых правительством по сокращению государственных трат недостаточно, чтобы займы пошли на убыль. Объектами внимания, из новостей этой недели, станут пересмотренные данные по ВВП Великобритании за 3-й квартал и отчет СВI по розничным продажам. По прогнозу, главный показатель экономики, очевидно, не будет пересмотрен и останется на уровне + 0.8% к/к и +2.8% г/г, а индекс розничных продаж от Конфедерации британских промышленников (CBI) в ноябре продемонстрирует более медленные темпы розничных продаж, 33 после 36, в месячном сравнении. В то же время, есть мнения, что годовой рост ВВП будет все-таки немного ниже ожиданий т.к. в сфере производства строительного сектора наблюдалась слабость.

Если эти опасения подтвердятся, и ВВП Британии пересмотрят в сторону понижения, популярность стерлинга претерпит давление и распродажи английской валюты продолжатся.

JPY

Валюта Японии медленно, но верно возвращала доллару ранее завоеванные позиции и в результате зафиксировала отрицательный результат третью неделю подряд. Опубликованная статистика показала солидный рост ВВП Японии в третьем квартале, где было +0.9%, при этом частное потребление увеличилось на 1.1%. Промышленное производство за сентябрь пересмотрели в лучшую сторону до -1.6% м/м с -1.9% м/м. Активность в Японии снизилась по всем отраслям, упали и опережающие индикаторы. Правительство отметило замедление, а со стороны Банка Японии слышались заявления о дальнейшем смягчение условий в денежно-кредитной сфере.

В подтверждение этому может служить тот факт, что дополнительный бюджет на текущий финансовый год, предусматривающий новый стимул в 4.85 трлн. йен, был одобрен на прошедшей неделе нижней палатой японского парламента, а это гарантирует его принятие. Такой расклад естественно ослабил интерес к йене и стал поводом для продаж японской валюты. Информации по Японии на этой неделе будет много, но главным объектом внимания станет внешняя торговля, по которой ожидается рост профицита в октябре до 871.1 млрд. с 791.1 млрд. йен и потребительская инфляция, где намечаются позитивные перемены. Стоит заметить, что прогнозы ждут значимого события по индексу потребительских цен (CРI) за октябрь, предполагается, что показатель перейдет на положительную территорию с -0.6% г/г к + 0.2% г/г, отмечая первые признаки завершения дефляции.