Всё для Форекс

Вздох облегчения и рост после саммита ЕС длился привычные 48 часов, а потом инвесторы снова осознали, что им, как всегда, подсунули план, реализовать который будет очень сложно. Неожиданное снижение ставки в Китае также не убедило инвесторов, что поможет стимулировать экономику крупнейшего в мире потребителя сырья. В результате, евро возобновил падение, чему в немалой степени способствовало решение Европейского центрального банка понизить официальную ставку на 0,75% и падение немецких государственных облигаций ниже нуля. Инвесторы на рынках сырьевых активов, особенно нефти, сначала обрадовались и принялись без оглядки покупать, поскольку проблемы на стороне предложения отвлекли внимание от перспективы снижения спроса и охлаждения мировой экономики.

На американских рынках зерна продолжается рост: жара и засуха - не самые лучшие условия для будущего урожая, особенно для кукурузы, которая за последние три недели подорожала на 40%. Золото и серебро также теряют стимул к росту - им мешает сильный доллар.

Общий товарно-сырьевой индекс DJ-UBS за последние две недели вырос на 10% - это самое стремительное увеличение за много лет, при этом, как показано в таблице ниже, восстановление после июньского падения в основном шло за счет сельскохозяйственного и энергетического секторов, которые на прошлой неделе выросли на 8%.

Рынок нефти фокусируется на Иране и Норвегии

В начале июля внимание трейдеров переключилось на Иран, где вступили в действие санкции, и теперь цена на сырую нефть Brent снова исчисляется в трехзначных цифрах. Новости о том, что Иран проводит испытания ракет дальнего действия, а также слухи о том, что он готов закрыть нефтяным танкерам проход через важный Ормузский пролив, заставили рынки понервничать и принять ряд поспешных решений; однако вскоре стало ясно, что официальные власти не поддерживают эту идею. Потеря иранской нефти в очередной раз создаст напряженные условия на рынке, несмотря на то, что Саудовская Аравия старается держать объемы своей добычи на рекордных максимумах. К вопросу о снижении предложения: Ливия также сократила объемы добычи на 300 баррелей в день, в основном, из-за политических акций протеста в преддверии национальных выборов.

В Норвегии - гораздо более мирной и спокойной стране - тоже не все гладко; трудовой конфликт на норвежском нефтегазовом гиганте Statoil затянулся уже на неделю и грозит закончится массовыми увольнениями и остановкой производства. Если это случится, мы потеряем еще 2 млн. баррелей в день (всего Норвегия добывает 3,8 млн. баррелей в день). Учитывая то, что Норвегия является крупнейшим экспортером нефти в Западной Европе и одним из крупнейших экспортеров газа в мире, можно предположить что столь длительные перебои повредят не только стороне предложения на рынке, но и репутации самой Норвегии. Таким образом, скорее всего, правительство вмешается и продиктует решение, как это было в случае с другими трудовыми спорами.

Большая часть роста была спровоцирована покрытием коротких позиций со стороны покупателей, поскольку техническая картина до недавнего времени указывала на движение к отметке 72 доллара. Технический прогноз стал причиной максимального количества коротких продаж по нефти Brent с момента его появления в начале 2011 года. Однако цены отскочили от уровня поддержки 88,50 и теперь, вероятно, обоснуются в диапазоне, ограниченном уровнем сопротивления 103,75 и поддержкой 95,00. В ближайшие недели основное внимание рынка будет направлено на сокращение поставок из двух упомянутых выше стран, однако, в условиях явного охлаждения экономики восходящая динамика не получит существенного развития, более того, продавцы, в конечном счете, могут одержать верх, попытавшись проверить на прочность поддержу, образовавшуюся после стремительного роста.

Инвестиции в золото через ETP достигли рекордных высот

Инвесторы, делающие ставку на удорожание золота, наращивают свое присутствие на этом рынке через биржевые продукты. На этой неделе вложения в биржевые продукты по золоту (ETP) достигли новых рекордных высот на уровне 77,6 млн. унций, преодолев, таким образом, максимум, установленный 16 марта на 77,4млн. Любовь к золоту через некредитные (в частности, биржевые) продукты не проходит, несмотря на консолидацию и даже снижение цен на золото в течение последних нескольких месяцев. Четырем крупнейшим фондам, предлагающим биржевые продукты по золоту (SPDR, ETF Securities, ZKB и iShares), сейчас принадлежит примерно 83% от всего инвестированного объема (77,6 млн. унций).

Между тем, спекулятивные инвесторы, в частности, хеджевые фонды, настроены менее решительно: с августа 2011 года они сократили свои позиции с 25,6 млн. унций до 11,6 млн. унций. На графике ниже хорошо видно, что последние годы два типа инвестиционных инструментов ведут себя совершенно по-разному.

Золото продолжает кружить в области 1600, а серебро восстановилось от критического уровня поддержки 26 долларов. Ухудшение экономической статистики и снижение ставок в Китае и Европе помогли золоту, но, в то же время, спровоцировали рост курса доллара. Этого оказалось достаточно, чтобы обусловить снижение цен на оба металла, при этом последней каплей стал слабый отчет по рынку труда в США, который также вылился в очередную волну укрепления доллара. Если доллар не стабилизируется, или не возобновятся разговоры о количественном ослаблении в США, золоту будет сложно прокладывать себе дорогу наверх от текущих уровней, несмотря на усилия инвесторов ETP.

Рост цен на зерновые культуры перекинулся из США в Европу

Основные зерновые культуры в США дорожают на глазах, поскольку на небе ни облачка, и каждый день без дождя грозит существенными потерями урожая. Контракты на кукурузу на Чикагской бирже растут уже три недели подряд из-за жесточайшей засухи на Среднем Западе за последние четверть века. Еще пару месяцев назад 77% опрошенных считали, что урожай кукурузы будет отличным или хорошим, но сейчас таких оптимистов поубавилось до 48%. Спекулятивные трейдеры тоже к этому руку приложили, поскольку мощный технический момент привлекает покупателей, однако, сейчас на графиках четко вырисовывается картина перекупленности, что может привести к фиксации прибыли в краткосрочной перспективе. Но на крупную коррекцию лучше не рассчитывать, поскольку кукурузные поля засыхают без дождя, как раз в такой ответственный период опыления.

Цены на пшеницу в Европе тоже выросли, поскольку этот злак, вероятно, будет использоваться как альтернатива кукурузе, засыхающей в Штатах. Контракты на пшеницу Paris Milling за последние несколько недель выросли более чем на 20% на фоне ухудшения прогнозов по урожаю в США и ожиданий сокращения объемов экспорта из России и Украины. Международный совет по зерну понизил прогноз по объему производства пшеницы в России за год, заканчивающийся в июне 2013 года, на 6 млн. тонн до 49 млн. тонн, а в Украине - на 1 млн. тонн до 13 млн. тонн.