Сессия вторника выдалась волатильной, успехи доллара в первой половине торгов были нивелированы событиями во второй их части. Поток негативных новостей, касающихся долговых проблем Еврозоны, информация о замедлении экономического роста в Китае в 3-м квартале и предупреждение рейтингового агентства Moody's относительно рейтинга Франции усилии уход от риска и обусловили рост доллара против главных оппонентов. Однако, позже, картина рынка изменилась, «зеленый» оказался под давлением и потерял большую часть завоеваний. Итогом дня было незначительное преимущество «бакса» против европейских majors и ослабление относительно йены. Причиной смены настроений стали сообщения, что Франция и Германия достигли консенсуса в вопросе увеличения объема EFSF и рекапитализации банков.
Данные по экономике США в моменте поддержали доллара - цены производителей в сентябре показали широкомасштабный рост, что говорит о перспективах роста инфляционного давления. Индекс цен производителей (PPI) вырос на 0.8% м/м и на 6.9% г/г, когда ждали на 0,3% м/м. Базовый индекс цен (Core PPI), который не учитывает цены на продукты питания и энергоносители, и является индикаторным для ФРС, тоже вырос, на 0.2% м/м при прогнозе +0.1% м/м. Сегодня будет опубликована другая часть данных, отражающих положение дел в процессах инфляции за сентябрь, прогнозы предполагают, что - индекс потребительских цен (CPI) вырастет на 0.3% м/м после +0.4% ранее, а базовый индекс на +0.2% м/м, когда в предыдущем периоде было тоже было +0.2% м/м.
Кроме этого, будет представлена информация о строительстве жилья - число закладок новых домов в сентябре ждут с ростом на +4.2% до 595 тыс. после -5.0%, а кол количество разрешений на строительство с сокращением до 614 тыс., т.е. -1.8%. Вероятно, эти данные не окажут влияние на рынок и некоторое давление на доллар сохранится, правда, маловероятно, чтобы это давление было агрессивным и «бакс» снизился к новым локальным минимумам.
EUR
Евро упал на европейской сессии вторника после того как агентство Moody's сообщило, суверенный кредитный рейтинг Франции, ААА, оказался под угрозой понижения. Это спровоцировало снижение склонности к риску и, соответственно, давление на ведущие европейские фондовые индексы, а также привело к расширению спрэдов доходности между 10-летними облигациями Франции и облигациями Германии до нового рекордного максимума. Негативных данных по ВВП Китая, являющегося крупнейшим торговым партнером европейского региона тоже внесло лепту в уход от риска. Тем не менее, позже, единая валюта вернула почти все потери против доллара и закрыла день почти на ценах открытия.
Поддержка евро обеспечилась сообщением, что столпы Еврозоны – Франция и Германия договорились об увеличении Европейского фонда финансовой стабильности с 440 млрд. евро до более, чем 2 трлн. евро. Кроме этого, правительства Франции и Германии договорились о рекапитализации европейских банков. Новостной поток по экономике ЕС не располагал к оптимизму и в моменте оказывал давление на единую валюту. Отчет института ZEW сообщил о падение индекса экономических ожиданий сильнее прогноза, индикатор в октябре упал до -48.3 против -43.3 в сентябре, когда прогнозы ждали -45.0.
Индекс текущих условий, который обычно сохраняет позитивный тренд, в октябре тоже снизился, до +38.4 против +43.6 в сентябре. Прогноз полагал о снижении лишь до +39.6. Сегодня данных по экономике Еврозоны будет мало, опубликуют результат августа по текущему счету платежного баланса, предполагается, что дефицит сократится до -7.3 млрд. с -12.9 млрд. евро. Кроме этого, будет информация об объемах строительства в августе. Продолжение роста евро, начавшееся вчера во второй половине дня конечно же возможно, но, как кажется, оно будет проходить в рамках широкого диапазона ограниченного текущим локальным максимумом пары евро/доллар.
GBP
Британский фунт вновь повторил движение единой европейской валюты и после солидного снижения в начале торгов, отметился ростом во второй части сессии. Кроме событий оказывавших влияние на общий уровень желания рисковать, понижающим фактором для фунта были новости по экономике «островов», показавшие сильный рост инфляции в Британии в сентябре. Индекс потребительских цен (CPI) В Великобритании вырос на 5.2% г/г, тогда как ожидался рост на 4.9% г/г, а в августе наблюдалось +4.5% г/г. Как правило, рост ценового давления поддерживает валюту страны, т.к. увеличивается вероятность начала цикла ужесточений от регулятора.
Однако, эти рекордные темпы инфляции могли расположить участников рынка к ожиданиям падения спроса и дальнейшего замедления в экономике, тогда как Банк Англии продолжает смягчения и не имеет возможности поднять ставки. Сегодня новостей по экономике «островов» будет мало, всего лишь публикация протокола последнего заседания Банка Англии, но она может вызвать солидную реакцию рынка, т.к. может продемонстрировать насколько силен раскол между членами комитета в вопросе увеличения программы QE. Если окажется, что имелись противники увеличения программы количественного смягчения, то стерлинг может получить поддержку.
JPY
В условиях поспешного ухода инвесторов от риска, йена укреплялась против доллара во вторник. Однако после того, как ситуация изменилась и склонность к риску увеличилась, доллару так и не удалось изменить характер настроений относительно йены, и валюта Японии завершила день с ростом к «зеленому». Очевидно, это можно рассматривать как своего рода показатель уровня доверия инвесторов и полагать о шатких позициях оптимизма, наблюдавшегося на рынке во второй половине минувшей сессии.
Опубликованные сегодня данные отметили снижение индекса активности во всех отраслях экономики Японии в августе, зафиксировано -0.5% м/м после +0.4% м/м и прогнозе, ждавшем -0.2% м/м. Что касается перспектив, то возврат пары доллар/йена в долгосрочный коридор консолидации говорит в пользу возобновления торговли в узких диапазонах. Отношение к йене балансируется - с одной стороны неопределенностью на рынке, обуславливающей резкие изменения уровней склонности к риску, с другой - угрозами интервенции со стороны властей Японии.