Morgan Stanley: краткий прогноз по основным валютам FOREX 06.10.2014

Доллар США: укрепляется по всему спектру рынка.

Бычий прогноз

Важные события: потребительское кредитование, протокол заседания FOMC
Мы пересматриваем свой прогноз по курсу доллара в сторону повышения, поскольку в условиях асимметричного роста мировой экономики у доллара формируется новая точка равновесия. Развивающиеся страны, Европа и Япония демонстрируют признаки охлаждения, тогда как Штаты не перестают радовать сильными данными. Несколько месяцев назад мы предсказывали рост доллара против низкодоходных конкурентов (таких как франк, евро и шведская крона). Однако теперь он укрепляется и против таких высокодоходных валют, как австралийский и новозеландский доллары. Рост доллара обусловлен, в том числе, и ожиданиями более агрессивной политики со стороны ФРС, поэтому на этой неделе в центре внимания будет протокол заседания FOMC.

Евро: продолжит снижение

Медвежий прогноз

Важные события: Объем производства в Германии.
Евро перевыполнил план и досрочно достиг наших медвежьих целей, однако нисходящий потенциал еще не исчерпан. Таким образом, мы снижаем прогнозы по евро/доллару. К середине следующего года пара опустится к области 1.14. Базовая инфляция в Еврозоне вернулась к отметке 0.7%, подчеркивая наличие опасных дефляционных процессов в регионе. ЕЦБ намерен расширить свой баланс до уровней 2012 года, а это значит, что у евро одна дорога - вниз.

Иена: растет в кроссах

Нейтральный прогноз.

Важные события: индекс опережающих индикаторов, заказы на машинное оборудование, торговый баланс
Мы не спешим с бычьими стратегиями по доллар/иене, поскольку в кроссах отмечается усиление бычьего давления на японскую валюту Распродажи в парах с высокодоходными австралийским и новозеладнским долларами, а также падение таких кроссов как евро/иена и франк/иена могут ограничить восходящий потенциал японской валюты против доллара. Доллар/иена столкнулся с сопротивлением на уровне 110.00 и начал коррекцию, не сумев пробиться выше. В среднесрочной перспективе по иене сохраняется медвежий прогноз. Банк Японии, вероятно, расширит программу стимулов на октябрьском заседании. В этом случае иена, без сомнений, возобновит снижение по всем направлениям.

Фунт: падение продолжается.

Нейтральный прогноз.

Важные события: объему производства, решение Банка Англии по ставке
Фунт, скорее всего, нащупает поддержку в кроссах, поскольку экономические данные по Великобритании позволяют рассчитывать на то, что Банк Англии первым повысит учетную ставку среди ЦБ развитых стран. Однако мы ждем стабилизацию фунт/доллара по ряду причин. Во-первых, экономические данные по Великобритании хуже, чем по США, поскольку Великобритания в большей степени зависит от состояния экономики Еврозоны. Во-вторых, последние комментарии со стороны Центробанка демонстрируют нерешительный настрой, что поддерживает медвежий прогноз по фунт/доллару.

Австралийский доллар: долгая дорога вниз.

Медвежий прогноз

Важные события: Изменения уровня занятости, заседание РБА
Мы пересматриваем свой прогноз по австралийскому доллару, поскольку доллар США уверенно растет против высокодоходных валют. Цены на железную руду снижаются из-за охлаждения экономики в Китае, что негативно сказывается на экономических перспективах Австралии, экспортирующей этот сырьевой актив в Поднебесную. Рост процентных ставок в США может усилить давление на AUD. В целм, рост волатильности на валютных рынках поддерживает наш медвежий прогноз по AUD.