Фундаментальный анализ Forex – 10.11.2014

Результаты торгов в пятницу оказались не на стороне американской валюты. Доллар США снизился против всех своих главных оппонентов после того, как данные по занятости в Штатах частично не оправдали ожидания. В общем, результат отчета по занятости был не плох – уровень безработицы снизился в октябре до 5.8% против 5.9% в сентябре, при том, что изменений не ожидалось, а количество работающих неполный рабочий день и тех, кто уже не надеется найти работу, сократилось на 0.3%. В сторону повышения были пересмотрены и сентябрьские данные о новых рабочих местах. Однако оказавшийся хуже прогноза прирост новых рабочих мест октября, отметивший +214 тыс. вместо +233 тыс., как ожидалось, смутил рынок и спровоцировал продажи американской валюты. Кроме этого, как кажется, давление на «зеленый» оказали и технические факторы, т.к. уровни, к которым подошли основные пары, отличаются сильными поддержками /сопротивлениями, что вкупе с явной перекупленностью «бакса» могло увеличить привлекательность фиксации прибыли по ранее открытым длинным позициям в долларе.

Политическая составляющая новостного фона пятницы никак не отразилась на торгах – глава ФРС Д.Йеллен и ее заместитель шеф ФРС Нью-Йорка У. Дадли в своих выступлениях на симпозиуме в Париже не углублялись в вопросы денежной политики, оба лишь отметили, что изменения, а именно подъем процентных ставок, к которому приближается штатовский ЦБ, несомненно, будет сопровождаться некоторыми потрясениями и увеличит волатильность на рынках. Эта неделя, по значимости данных новостного фона США будет намного менее напряженной, нежели предыдущая, а также еще и короткая по причине праздника во вторник – Дня ветеранов.

Что касается статистики, которая выйдет на этой недельной сессии и может вызвать повышенный интерес, то к ней можно отнести – индикатор оптимизма в сфере малого предпринимательства от NFIB, ожидающийся в октябре с небольшим ухудшением, 95.1 против 95.3, сообщения о запасах на складах оптовой торговли, которые ждут с продолжением роста в сентябре, правда на этот раз всего на 0.3% м/м после +0.7% м/м ранее, а также информацию об объемах розничной торговли в октябре, где может быть отмечено возобновление роста – на 0.2% м/м против -0.3% м/м в предыдущем месяце.

С положительными изменениями в первой половине ноября ожидается увидеть индекс настроения потребителей от Мичиганского университета – вероятен подъем уровня до 87.3 с окончательных в октябре 86.9. Если говорить о перспективах, то менее сильный рост рабочих мест, конечно же, не изменил предпочтений на рынке и «бычий» настрой в отношении «бакса» сохраняется. Однако, отсутствие важных событий в США, а также в других регионах может поддержать начавшуюся в прошлую пятницу коррекцию, и тогда торги этой недели большей частью будут проходить в диапазонах.

EUR

На торгах последнего дня прошлой недели отношение к евро несколько изменилось – европейскую валюту стали покупать и по итогам дня она укрепилась против доллара и других majors. Очевидно, перепроданность евро достигла уровня, который подтолкнул инвесторов к корректировке позиций, тем более, что американская статистика дала повод для эмоциональной реакции против доллара, показав хуже прогноза данные по увеличению рабочих мест в октябре. Новостей же по экономике Еврозоны было мало и они поддержки евро, как это бывает в последнее время, не оказывали. Информация о промышленном производстве Германии в сентябре, представленная в пятницу, показала, что выпуск оказался слабее, чем ожидалось, что может усилить опасения относительно перспектив крупнейшей экономики Европы.

При прогнозе прироста на 2.0% м/м прибавка составила лишь 1.4% м/м, что не перекрывало и половины минуса зафиксированного в августе, когда было -3.1% м/м. Политическая составляющая новостей дня, представленная выступлениями руководства ЕЦБ, тоже, не увеличивала позитивных для евро настроений, т.к. заявления были выдержаны в «голубиных» тонах и свидетельствовали о твердой решимости ЦБ наращивать объемы количественного смягчения. На этой неделе в фокусе внимания рынка окажутся предварительные данные по ВВП Германии, Франции, Италии и Еврозоны в целом.

Прогнозы полагают, что в кроме Италии, где ожидается продолжение сокращения, -0.1% к/к, главные показатели экономики зафиксируют везде прибавку на 0.1% к/к, что конечно не будет поводом для оптимизма. Обратит рынок внимание и на окончательную оценку октябрьских индексов инфляции, изменений не ждут, но если пересмотр отметит снижение ценового давления, то продажи евро усилятся.

GBP

Британский фунт тоже вырос в пятницу против доллара на общих эмоциях вызванных данными по экономике США. Однако, подъем стерлинга был менее энергичен, нежели евро, тормозящим моментом могли быть данные по экономике «островов», представленные в последний рабочий день минувшей недели. Согласно сообщениям Национального бюро статистики Великобритании (ONS), дефицит внешней торговли в сентябре продолжил рост, и отрицательное сальдо увеличилось сильнее ожиданий – до 9.8 млрд. фунтов против -8.95 млрд. в августе, при прогнозе увидеть -9.4 млрд. фунтов.

Новостной пакет этой недели будет не богат по количеству сообщений, но важной и влиятельной информации будет достаточно. Статданные могут поддержать фунт, т.к. предполагается, что количество требований на пособия по безработице в октябре продолжило сокращаться, -24.9 тыс. после -18.6 тыс. ранее, а уровень безработицы снизился до 6.0% с 5.9%. Правда, многое будет зависеть от того, что покажет динамика зарплат на «островах», прогнозы полагают о росте и это позитивно для «кабеля».

Однако центральным событием этой пятидневки станет публикация отчета Банка Англии по инфляции и выступление М.Карни на пресс-конференции при представлении этого документа. Данная составляющая новостного фона может подвигнуть инвесторов к разочарованию, если укажет на сдержанность инфляционных ожиданий, что укажет и на ослабление вероятности скорого подъема ставок на британских островах.

JPY

Пессимизм в отношении доллара проявился в пятницу и в паре доллар/йена – американская валюта снизилась по итогам дня. Продажи «бакса» за йену начались после сообщений о рынке труда США, часть которых содержала информацию о неисполнении прогнозов. Новостей в пятницу по экономике Японии не выходило, а данные опубликованные на неделе показали сохранение активности (индексы PMI) на подъеме в производстве и ее обвале в сектор спада в сфере услуг. Опережающие индикаторы в сентябре выросли , но лишь нивелировали потери августа.

Протоколы Банка Японии и выступление главы этого института Х. Курода свидетельствовали о явном настрое сохранять политику мягкой и наращивать стимулирование, если потребуется. Из экономических данных Японии, которые появятся на этой неделе, наиболее интересными будут сообщения о ситуации во внешних связях «Страны восходящего солнца».

Предполагается, что профицит счета текущих операций в сентябре увеличится до 536.1 млрд. йен с 287.1 млрд. ранее, а торговый баланс остался в дефиците, правда, уже чуть меньшем, -782.5 млрд. против -831.8 млрд. йен в августе. Что касается среднесрочных перспектив, то рост на этой паре, скорее всего, возобновится, но в ближайшее время вероятно продолжение коррекции, ввиду слабого новостного фона во всех регионах.