Фундаментальный анализ Forex 31.07.2015

В четверг доллар продолжил рост. Американская валюта вновь укрепилась против евро и йены, а относительно британского фунта зафиксировала нейтральный результат. В начале поддержку «баксу» оказывали все те же настроения, сформировавшиеся днем ранее на фоне заявлений ФРС о приверженности курсу ужесточения политики, а затем обнадеживающие экономические данные Штатов, расцененные рынком как доказательства тому, что условия для повышения ставок в США улучшаются. Этим сигналом стала первая оценка ВВП Штатов за 2-й квартал.

Главный показатель экономики во второй четверти вырос на 2.3%, что было хуже прогноза, ждавшего +2.6% к/к. Однако, это не разочаровало инвесторов, т.к. результат 1-го квартала пересмотрели, что стало сюрпризом, в сторону повышения и с переходом в положительный сектор – до +0.6% к/к, при том, что ранее сообщалось об отрицательном итоге, -0.2% к/к. Кроме этого, поводом для оптимизма были и компоненты отчета, указывающие на перспективу — расходы на личные потребление выросли на 2.9% против 1.8% в предыдущем периоде, а нормы личных сбережений упала до 4.8% с 5.2%, что свидетельствует о склонности домохозяйств к тратам.

В дополнении к этому, позитивно были оценены и данные по занятости – требования на пособие по безработице за прошлую неделю выросли слабее прогноза, составив 267 тыс., когда ждали 270 тыс. Сегодня статистика США опубликует две интересные новости — индекс Чикаго PMI свидетельствующий о динамике активности в регионе, и уточняющую оценку индикатора уверенности потребителей от университета Мичигана за текущий месяц.

Прогнозы полагают, что показатель менеджеров Чикаго вернулся в июле в сектор роста, выше 50.0, и отметит уровень 50.7 после 49.4 ранее, а индекс Мичигана пересмотрят с подъемом до 94.2 с 93.3 зафиксированных в предварительном расчете. Динамика показателей положительная и это может оказывать дополнительную поддержку американской валюте.

EUR

Европейская валюта в четверг осталась под давлением продаж и завершила сессию с потерями против доллара. Новости по экономике ЕС показывали, в большей части, не плохие результаты, но повлиять на негативные настроения по евро не смогли и лишь несколько сдерживали агрессию «медведей». Очевидно, причина кроется в еще более усилившейся полярности перспектив денежных политики ФРС и ЕЦБ, т.к. штатовский ЦБ готовится к ужесточению, а европейский намерен продолжать смягчение.

Отчет Еврокомиссии объявил о положительных изменениях в настрое европейского делового сообщества — индекс настроений в экономике Еврозоны в июле вырос до 104.0 против 103.5 в июне при прогнозе увидеть 103.3, индикатор делового климата тоже улучшился, +0.39 после +0.14 ранее. Позитив был зафиксирован и в «сентимент» показателях сферы услуг и промышленности. Отрицательные изменения, как, в общем, и ожидалось, согласно предварительной оценке, продемонстрировал индекс потребительского доверия европейского блока, снизившийся к -7.1 с -5.6 в июне.

Вероятно, некоторую лепту в «копилку недоверия» евро внесли и данные Германии — количество заявок на пособие по безработице в июле неожиданно выросло и вместо сокращения на 5 тыс. было зафиксировано увеличение на 9 тыс., а предварительный индекс потребительских цен оказался в рамках прогноза по месяцу, но хуже ожиданий по году, показав за июль 0.2% м/м, 0.2% г/г после -0.1% м/м, 0.3% г/г, когда предполагали увидеть 0.2% м/м, 0.3% г/г. Сегодня в европейских экономических новостях в центре внимания будут данные по инфляции в Еврозоне.

Прогнозы полагают, что предварительная оценка июля укажет на сохранение уровней предыдущего месяца — индекс потребительских цен (CPI) вероятно вновь покажет +0.2% г/г, а базовый индикатор, без учета цен на топливо и продукты питания, +0.8% г/г. Какие либо изменения ценового давления в сторону роста могут поддержать евро, т.к. укажут на эффективность мер смягчения предпринимаемых ЕЦБ и подстегнет к оптимизму о перспективах.

Другим сообщением, способным привлечь повышенное внимание станет информация о розничных продажах в Германии в июне – результат ждут с отсутствием изменений +0.0% м/м после +0.2% м/м, что скорее расстроит инвесторов, если сойдется с прогнозом. Как видно, прочной опоры для евро не ожидается, без появления сюрпризов со стороны статистики европейской валюте поддержки не получить, а потому высока вероятность дальнейшего понижения.

GBP

Британский фунт продемонстрировал устойчивость против доллара на вчерашней сессии. Стерлинг провел день в разнонаправленной торговле и закрылся на исходных позициях. Новостей по экономике «островов» вчера не публиковали, поддержку фунту, вероятно, оказывали настроения, основывающиеся на том, что перспективы политики Банка Англии и ФРС созвучны с тем, оба ЦБ готовятся к ужесточению, и после повышения ставок в США аналогичная акция будет иметь место и в Британии. К тому же, «кабель» сейчас самая доходная валюта среди majors, что тоже могло оказывать поддержку.

Сегодня британские новости уже представили отчет GfK о настроении потребителей в июле — индекс отметил замедление роста до уровня +4 против +7 в июне. Это никак не было воспринято рынком – фунт остается вблизи цен открытия. Что касается перспектив, то ближайшие ожидания можно связать, все-таки, с понижением британца против «бакса» ввиду достаточно солидных настроений «за доллар», сформировавшихся на комментариях ФРС.

JPY

Пара доллар/йена продолжила рост и по итогам минувшего четверга зафиксировала небольшой «профит». Повышению, как и ранее, способствовали заявления FOMC о склонности к ужесточению политики, а также сообщения о результатах ВВП США за 2-й квартал. Правда, ближе к концу торгов йена нивелировала часть потерь, что можно отнести на счет технических факторов, представленных сильными уровнями сопротивления.

Сегодня экономические новости Японии опубликовали солидный пакет информации о результатах июня. Статистика показала, что расходы домохозяйств упали на 2.0% г/г после роста на 4.8% г/г ранее, индекс потребительских цен снизился, но был лучше прогноза, 0.4% г/г после 0.5% г/г, при ожиданиях увидеть 0.3% г/г, а уровень безработицы вырос до 3.4% с 3.3%. Это в моменте расстроило инвесторов и вызвало снижение доллара против йены.

Однако, в моменте, пара вернулась к росту и уже торгуется на ценах открытия, чему причиной может быть положительный тренд на фондовом рынке Японии – Nikkei завершил сессию на позитивной территории. В плане же ожиданий, можно предположить, что движение вверх на этом инструменте сохранится, на фоне поддержки доллара со стороны перспектив политики штатовского ЦБ.