Фундаментальный анализ Forex 13.08.2015

На торгах в среду американская валюта оказалась под сильным давлением со стороны своих главных оппонентов и снизилась по итогам дня против евро, фунта и йены. Причиной было снижение оптимизма в отношении скорого повышения ставок в США на фоне обвала китайского юаня, который продолжил падение после его девальвации ЦБ «Поднебесной». Наиболее активно доллар продавали относительно евро, что, очевидно, было следствием закрытия коротких позиций в европейской валюте, открытых в больших объемах и против китайской денежной единицы после того как ЕЦБ объявил о начале цикла смягчения своей политики.

Новостей по экономике Штатов, способных повлиять на рынок, вчера не публиковали. Данные о наполнении бюджета США в июле, показавшие результат хуже прогноза — дефицит составил 149 млрд. долларов, когда ждали -133.5 млрд., никак не отразились на настроении инвесторов. Не стали поводом для корректировки негативных для «бакса» эмоций и заявления главы ФРС Нью-Йорка У. Дадли, сказавшего в среду, что интервенции, проводимые Народным банком Китая, имеют серьезные последствия для мировой экономики, но это не отменяет повышения краткосрочных процентных ставок ФРС в ближайшем будущем.

Сегодня статистика США более щедра на значимую информацию. Прогнозы полагают, что розничные продажи июля отметят рост на 0.6/ м/м после -0.3% м/м в июне, а первичные заявки на пособие по безработице останутся на уровне предыдущего периода и зафиксируют 270 тыс. требований. Если факт подтвердит ожидания, то это может несколько охладить «медвежий» пыл по доллару.

Кроме того, на рынке считают, что власти Китая не заинтересованы в устойчивом ослаблении своей валюты, ввиду угрозы оттока капитала. Вероятно, такого порядка предположения не далеки от реальности, т.к. китайский регулятор уже выходил на рынок с интервенцией с целью стабилизировать ситуацию. Очевидно, эти аргументы могут быть поводом для прекращения продаж «бакса» и есть основания увидеть на сегодняшней сессии диапазонную торговлю.

EUR

Европейская валюта лидировала на торгах среды и укрепилась по всему фронту. Очевидно, решение Банка Китая стало достаточным «раздражителем» к тому, чтобы рынок начал массово закрывать короткие позиции в евро, открытые ранее на фоне «голубиной» политики ЕЦБ. Данных по экономике Еврозоны было мало и их результаты не могли оказать поддержки, тем более такой сильной как получила вчера единая валюта.

Промышленное производство Еврозоны в июне снизилось сильнее ожиданий, индикатор показал -0.4% м/м, +1.2% г/г после -0.2% м/м, 1.6% г/г в мае, когда ожидалось увидеть -0.1% м/м, 1.7% г/г. Это не расстроило инвесторов, на фоне ажиотажа, вызванного падением китайской валюты, евро продолжал рост. Правда, поддерживающим валюту европейского блока могли быть еще и сообщения по Греции, которая получила финансовую помощь.

Сегодня новостной пакет Еврозоны будет заполнен данными окончательной оценки индексов инфляции в ведущих экономиках ЕС – Германии, Франции, Испании. Изменений предварительных результатов не ждут, и потому их появление не настраивает на ожидания роста волатильности. Вполне возможно, рынок возьмет тайм аут для размышлений, и сегодня евро будет торговаться в боковых диапазонах.

GBP

Британский стерлинг тоже вырос вчера против доллара, но достижения «кабеля» были значительно более скромными, нежели евро. Очевидно, причинами относительной сдержанности рынка при покупках стерлинга были опасения, что происходящие событий могут повлиять и на Банк Англии, которому придется отложить на более поздний срок подъем ставок. Кроме того, не располагал к оптимизму и опубликованный вчера отчет по занятости в Великобритании. Как сообщило Национальное бюро статистики Великобритании (ONS), число безработных, определенных по стандартам МОТ, в апреле-июне, выросло на 25 тыс., а уровень безработицы остался на отметке 5.6%.

Наибольшим поводом для расстройств могла стать динамика зарплат, которая за тот же период указала на снижение до 2.8% с 3.2% в предыдущем. Сегодня новости по экономике «островов» уже опубликованы – индекс баланса цен на жилье, рассчитываемый RICS, показал, что в июле был рост до 44% после 40% ранее при прогнозе увидеть 42%. Это не отразилось на рыночных движениях, фунт консолидируется сейчас против доллара на ценах открытия. Других сообщений из Британии не будет и боковое движение на паре, вероятно, продолжится до выхода новостей в США. Хорошая статика по экономике Штатов может помочь доллару нивелировать потери, понесенные в споре с фунтом на предыдущей сессии.

JPY

Рост мнений о призрачности перспектив скорого повышения ставок в США погнал вниз и пару доллар/йена. Японская валюта тоже укрепилась на минувшей сессии против «зеленого». Правда, ближе к концу торгов доллар смог нивелировать часть потерь при поддержке изменений на рынке правительственных долгов США, где цены на «трежерис» несколько снизились после первоначального роста.

Данные по экономике «Страны восходящего солнца», представленные уже сегодня, показали сокращение заказов на машины и оборудование в Японии в июне на 7.9% м/м, при прогнозе менее сильного падения — на 6.5% м/м. Однако, это выраженного влияния на рынок не оказало. Сегодня пара продолжает корректировать вчерашнее падение, демонстрируя подъем при поддержке фондового рынка Японии, где Nikkei вырос почти на 1.0%. Что касается перспектив, то и в этом случае вероятна диапазонная торговля на ожиданиях новых ориентиров, которые могут поступить при публикации новостей в США.