FOREX: ЕЦБ стоит перед сложной задачей

Опубликованные утром данные по производственной инфляции в Германии показывают, что местный бизнес продолжает испытывать проблемы на фоне низких цен на сырую нефть и сокращения спроса потребителей. Индекс цен производителей в сентябре резко упал. В годовом выражении он опустился на 2.1% против снижения в прошлом году на 1.7% и ожидания значения в минус 1.8%.

В месячном исчислении показатель просел на 0.4% против прогноза снижения на 0.1% и падения в августе на 0.5%. Такая картина вряд ли порадовала Бундесбанк и ЕЦБ. Если немецкая экономика начнет испытывать серьёзные экономические проблемы, то не поздоровится и всей еврозоне, которую Германия продолжает тянуть на себе.

Отсутствие позитивной динамики по потребительской инфляции в еврозоне, а обнародованные на прошлой неделе данные это показали, уже явилось причиной оживления дискуссии по поводу вероятности расширения стимулирующих мер ЕЦБ, а после слов Э. Новотны, члена ЕЦБ, который сказал в конце прошлой недели о том, что необходимы дополнительные инструменты для запуска инфляции, евро развернулся вниз и остается под давлением даже против американского доллара, растерявшего весь свой потенциал укрепления на общей волне разочарований тем, что Федрезерв не будет повышать ставки не только в этом году, но, возможно, и до середины следующего. А если замедление мировой экономики продолжится, то не следует надеяться и на повышение ставок до 2017 года.

Отказ от подъема ставок в США делает задачу по выходу европейской экономики из затянувшегося кризиса очень сложной. В начале этого года экономика зоны евро оживилась и даже начала подрастать инфляция на фоне падения цен на сырую нефть и обвала евро, что создало конкурентные преимущества для товаропроизводителей еврозоны. Но вслед за этими событиями инфляция упала, а ФРС решила не спешить с повышением ставок. Таким образом, весь потенциал от сокращения нефтяных цен и евро иссяк, и в еврозоне начались обратные процессы, которые и стали причиной новых ожиданий расширения стимулирующих мер.

От заседания ЕЦБ, которое пройдет в четверг, а также лично от М. Драги, ждут новых сигналов о вероятных дополнительных стимулах. Если это произойдет, то единая валюта окажется под давлением и продолжит снижение против основных валют. Обратная картина поддержит евро.

Прогноз дня:

Пара EUR/USD остается под давлением перед заседанием ЕЦБ в этот четверг. Отсутствие ясности в вопросе новых стимулов оказывает давление на пару. Пара торгуется возле уровня сопротивления 1.1345, и если ей не удастся его преодолеть на фоне сокращения баланса текущих операций ЕЦБ в августе, то есть вероятность ее снижения к четвергу к отметке 1.1265.

Пара AUD/USD формирует фигуру «Симметричный треугольник» и на продолжающемся позитиве может при прорыве линии сопротивления на уровне 0.7300-05 вырасти к максимуму от 12 октября - 0.7380.