Forex: Стоит ли ожидать долларового ралли?

Торги на валютных рынках перед объявлением итогов заседания Федрезерва по денежно-кредитной политике проходят довольно спокойно. Доллар немного снижается против основных валют, за исключением японской иены, а европейские рынки акций подрастают.

После того как практически неделю назад, в четверг, вышли сильные данные по рынку труда, в частности цифры по заявкам на пособие по безработице, которые диссонировали с перед этим опубликованной статистикой по количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе экономики США за май, произошел глобальный разворот настроений инвесторов, что привело к снижению нефтяных цен, коррекции на рынках акций и укреплению американского доллара. Данные показали, что со статистикой по NFP за май что-то не так, что вызвало фиксацию прибыли на всех без исключения рынках.

И вот сегодня, в день, когда будут опубликованы решение по ставкам, а также экономический прогноз по американской экономике на следующее полугодие и состоится выступление главы ЦБ Дж. Йеллен, доллар находится под давлением, а европейский фондовый рынок усиленно растет. Такое поведение рынка можно объяснить тем, что инвесторы не ждут увеличения ставок сегодня, а вероятный позитивный прогноз по американской экономике будет хорошим стимулом для роста уверенности участников рынка в том, что процесс восстановления экономики США продолжится.

Но если такая реакция фондового рынка понятна, то хорошие новости от ФРС окажут поддержку доллару только в том случае, если в резолюции банка и в речи Йеллен останется идея продолжения движения к ужесточению денежно-кредитной политики. Разговоры о несгибаемости стремления увеличить ставки, ссылка на позитивные данные по инфляции и в целом по экономике, а также рассматривание слабых цифр по NFP за май будут сильным сигналом, указывающим на то, что решение повысить ставки с высокой вероятностью может быть принято либо в июле, либо в августе текущего года. Если рынок именно так интерпретирует сигналы от Федрезерва, то мы увидим усиление позиций американской валюты на всех валютных рынках мира.

Перед публикацией коммюнике ФРС выйдут данные по производственной инфляции в Штатах. Ожидается, что она в месячном исчислении вырастет на 0.3% в мае против подъема в апреле на 0.2%. Обнародование индекса производственной активности NY Empire State за июнь с улучшенными данными по сравнению с предыдущим рассматриваемым периодом также будет неплохим фоном для позитивных ожиданий от Федрезерва.

Мы придерживаемся варианта, что экономический прогноз от ЦБ США будет в целом позитивным и окажет поддержку доллару, невзирая даже на то, что банк, возможно, не решится сегодня поднять ключевую процентную ставку на очередные 0.25%. Но если он это сделает, то мы станем свидетелями сильного долларового ралли.

Прогноз дня:

Пара EUR/USD консолидируется перед итогами заседания ФРС по ставкам. Если результат заседания будет позитивным для американской валюты и пара пробьет линию поддержки 1.1200, то можно ожидать ее локального падения к 1.1100, несмотря на технические сигналы, говорящие о вероятном росте цены.

Пара USD/CAD также практически замерла и остается под давлением на фоне снижения нефтяных цен. Можно предположить, что рост пары продолжится, если новости от ФРС будут позитивными для доллара, а данные от Министерства энергетики США покажут рост запасов нефти и нефтепродуктов. На этом фоне цена может преодолеть уровень 1.2900 и устремиться к недавнему максимуму 1.3185.