Форекс: Обзор торгов. Европа идет на выборы, Британия идет на выход, а FOMC - на повышение ставки

Дождались – сегодня заседание FOMC
Повышение ставки ФРС уже полностью заложено в цену, поэтому вряд ли рынок станет бурно реагировать на эту новость. Кроме того, инвесторы уже морально готовятся к тому, что Центробанк займет более агрессивную позицию и намекнет на более решительный отказ от стимулов и быструю нормализацию политики. Если этого не произойдет, рынки будут сильно разочарованы, что чревато падением доходности и курса доллара по всему спектру рынка.

Несмотря на то что вчера на североамериканской торговой сессии доллар незначительно укрепился против большинства основных валют, динамика рынка остается сдержанной и, скорее всего, до заседания ФРС и пресс-конференции Йеллен мало что изменится.

Евро/доллар вчера пробился выше 1.0700, однако дальше 1.0714 пройти ему не удалось. Неудача обескуражила быков, которые не стали предпринимать новых попыток, а позволили паре вернуться в середину диапазона 1.0700-1.0600. Сегодня выходит отчет по инфляции в Германии за февраль, а также индексы деловых настроений, рассчитываемые институтом ZEW.

Скорее всего, они подтвердят улучшение экономического климата в Европе и сохранение позитивной ценовой динамики, подтвердив тем самым предположения о том, что ЕЦБ может начать отказ от стимулов раньше чем ожидалось. На самом деле эти перспективы все еще весьма туманны, а риск разочароваться достаточно высок. Сегодня Нидерланды открывают сезон выборов. И снова разворачивается напряженная борьба между евроскептиками правого толка и партией власти. От того, в какую сторону качнется стрелка весов, будет зависеть настрой инвесторов в отношении европейских активов.

Доллар/иена прочно обосновался под отметкой 115.00, при этом в качестве нижней границы краткосрочного диапазона выступает уровень 114.50. Для этой пары, как всегда, ключевое значение имеет разница в доходности облигаций США и Японии. От того, в какую сторону она сегодня скорректируется, будет зависеть дальнейшая динамика доллар/иены. Напомним также, что в четверг состоится заседание Банка Японии по кредитно-денежной политике.

Брекзит еще не сегодня, но уже скоро

Британский парламент вчера одобрил законопроект о Брекзите в том варианте, в котором он был предложен премьер-министром, поскольку палата общин заблокировала поправки, предложенные палатой лордов. По сути, Тереза Мэй получила карт-бланш и возможность действовать в ходе переговоров на свое усмотрение. Ходили слухи, что она инициирует статью 50 Лиссабонского договора уже сегодня, однако, по словам Дэвида Дэвиса, министра по вопросам выхода Великобритании из ЕС, скорее всего, это произойдет на последней неделе марта, примерно в период с 27 по 31 марта. Такое решение вполне понятно: зачем портить европейцам настроение перед юбилейным саммитом ЕС, который состоится в Риме 25 марта.

Кроме того, у Британии еще одна проблема – Шотландия снова намерена провести референдум о независимости. Конечно, подобные настроения не новы – правительство Шотландии рассматривало этот вопрос еще в конце февраля, когда Верховный суд Великобритании постановил, что для выхода страны из ЕС не требуется одобрения Шотландии и Северной Ирландии. Однако Первый министр страны Никола Старджен настроена серьезно и намерена уже на этой неделе обратиться к парламенту за полномочиями, необходимыми для того, чтобы запустить процесс.

Британский фунт отреагировал на эти новости весьма сдержанно, что не удивительно. Сейчас внимание рынка сконцентрировано на предстоящем заседании ФРС и выборах в Нидерландах. Следующим фактором страха станет саммит Большой Двадцатки на выходных. Фунт/доллар вчера тестировал максимумы в области 1.2250, однако в конце дня вернулся к уровню 1.2200, где и провел все утро азиатской сессии.

С технической точки зрения, падение ниже упомянутой отметки вернет нас в диапазон с локальной поддержкой 1.2150. Фундаментально, судьба фунта сейчас зависит от двух факторов: во-первых, от реакции рынка на итоги заседания FOMC (в этом контексте также стоит обратить внимание на динамику доходности по гос. облигациям США, ее рост приведет к расширению спреда с британскими ставками и усилит давление на фунт); во-вторых, от новостей по Брекзиту (тоже потенциально негативный фактор, учитывая неопределенность и панику, с тенденцией к нарастанию в ожидании неизбежного).

На сырьевых рынках временное затишье

На рынке нефти не то чтобы восстановление, но хотя бы относительная стабилизация. Цены перестали падать камнем вниз: Brent вчера закончил день практически без изменений относительно пятничного закрытия а WTI, с утра тестировавший минимумы в области ниже 48.00, к концу дня подорожал до 49.00. Сегодня на азиатской сессии отмечается незначительное медвежье давление в ожидании публикации ежемесячного отчета ОПЕК по объемам добычи (сегодня) и аналогичного отчета Международного энергетического агентства (в среду).

Для фондовых рынков стакан снова наполовину полон

Цены на нефть стабилизировались, и трейдеры на фондовых рынках со вздохом облегчения переключились на другие, более приятные темы, такие как относительно стабильный экономический рост в США и Европе, а также улучшение ситуации в Китае. В Азии фондовые индексы преимущественно росли, и в основном за счет горнодобывающего сектора, где акции Rio Tinto подорожали на 2.3%, а акции BHP Billiton – на 1.5%. Поводом стал рост цен на промышленные металлы, а также медь: судя по всему, спекулятивные инвесторы уверовали во вновь обретенную силу китайской экономики.

Татьяна Чепкова