Рубль ждет сигнала, чтобы начать падение

Курс рубля стабилен после открытия торгов во вторник под влиянием действия факторов противоположной направленности, меняется только его соотношение внутри корзины вследствие начавшейся коррекции пары евро/доллар на Форекс. С одной стороны, начался налоговый период, когда экспортеры активизируют продажу валютной выручки для расчетов с бюджетом, помогая рублю. С другой стороны, нефть уперлась в $70-й барьер и готова скорректироваться вслед за курсом доллара. Также может начать коррекцию российский фондовый рынок. Все это способно пересилить положительное влияние налогового периода, и тогда рубль устремится вниз. Но пока это не очевидно.

Нефть также не показывает явной динамики: котировки нефти марки WTI поднимаются в ходе торгов во вторник, в то время как Brent умеренно дешевеет после роста накануне, при этом обе марки близки к максимальным отметкам с декабря 2014 года. Нефтяное ралли обусловлено усилиями ОПЕК+ по сокращению добычи и ростом мирового спроса на топливо вследствие развития мировой экономики.

Это ралли заставило аналитиков Citigroup, Societe Generale и JPMorgan Chase заявить, что ускоренная ребалансировка рынка может привести к тому, что страны картеля и их партнеры откажутся от ограничений добычи уже в середине этого года, а не в декабре, как предполагает договоренность между ними. За минувший месяц цены на нефть в основном росли, при этом ближайшие контракты на нефть Brent дорожали 16 из 19 последних сессий, включая понедельник, а цены на нефть WTI росли 16 из 20 последних дней, включая пятницу. Это создает предпосылки для коррекции, особенно в случае более устойчивого восстановления доллара США.

Доллар США слегка растет после того, как оказался у минимального уровня с декабря 2014 года, а японская иена снижается на страхах трейдеров, обусловленных тем, что Банк Японии якобы способен что-сделать для ограничения ее роста. Ставки рынка на укрепление единой валюты достигли новых максимумов на прошлой неделе, и аналитики ожидают их дальнейшего роста.

Согласно данным Комиссии по срочной фьючерсной торговле сырьевыми товарами (CFTC) США, чистые длинные позиции в евро за неделю выросли со 127.9 тыс. до рекордных 144.7 тыс., то есть рынок сейчас ставит около $21.5 млрд на то, что евро продолжит ралли. Хеджфонды увеличили короткие позиции по доллару по отношению к корзине валют развитых и развивающихся стран почти вдвое - с $5.4 млрд до $10.1 млрд, максимума с конца октября. Падение доллара является элементом всех тех движений, которые в конечном счете привели к росту рубля в последний месяц-два. Так что, если начнется коррекция доллара, рублю придется также снижаться.