Три показателя на сегодня: промпроизводство в Великобритании, розничные продажи в ЕС и заказы в Германии

На среду намечен целый ряд различных экономических отчетов, включая несколько индексов менеджеров по закупкам в странах Европы, например индекс PMI в секторе услуг Еврозоны (08:58 GMT). Кроме того, сегодня выйдут обновленные данные по промышленному производству в Великобритании и розничным продажам в Еврозоне. Затем Германия опубликует новый отчет о заводских заказах. Новая порция статистики будет как нельзя кстати, учитывая то, что участники рынка с нетерпением ждут решения в отношении денежно-кредитной политики, которое завтра примет Европейский центральный банк по итогам заседания (читайте статью моего коллеги по Saxo Bank Юхани Хуопайнена, посвященную предварительному анализу итогов заседания ЕЦБ).

Вчера Европейский союз повысил свой прогноз роста экономики Великобритании в этом году до 1,3% по сравнению со своей весенней оценкой на уровне 0,6%. Фото: shutterstock.com

Промышленное производство в Великобритании (09:30 GMT) Вчера Европейский союз повысил свой прогноз роста экономики Великобритании, заявив в своем осеннем отчете, что крупнейшая экономика ЕС, не использующая евро, в этом году отметится ростом на 1,3%. Новая оценка намного превышает предыдущую оценку ЕС на уровне 0,6%, которая была озвучена весной. Основной причиной для улучшения прогноза ЕС является перспектива дальнейшего роста частного потребления и инвестиций, подкрепленная увеличившимся вкладом во внешнюю торговлю. Такой оптимистичный прогноз не удивляет тех, кто следил за состоянием британской экономики в последние месяцы. Самым последним доказательством стал индекс менеджеров по закупкам в секторе услуг от Markit/CIPS за октябрь, который достиг рекордного максимума.

Однако промышленное производство было одним из немногих слабых звеньев в процессе восстановления в этом году. В самом последнем отчете за август производство неожиданно сократилось на 1,1% главным образом по причине снижения активности в секторе обрабатывающей промышленности. В то же время результаты недавних опросов, проведенных в этом сегменте экономики, показывают, что реальная статистика должна улучшиться. Индекс PMI в производственном секторе от Markit/CIPS в октябре отметился очередным ростом. Это означает, что в сегодняшнем отчете правительства о промышленном производстве нас может ждать улучшение после двух месяцев неутешительных результатов. Такого же мнения придерживаются участники рынка. Консенсус-прогноз предусматривает рост на 0,5% в сентябре после падения на 1,1% в предыдущем месяце.

Розничные продажи в Еврозоне (10:00 GMT) Согласно опубликованным на прошлой неделе результатам опроса, проведенного в розничном секторе Европы, ожидания в отношении сегодняшнего отчета от Евростата понизились. Как видно на приведенном ниже графике, индекс менеджеров по закупкам в розничном секторе Еврозоны в двух последних релизах находился на уровнях ниже нейтральной отметки 50. Несколько месяцев назад многие аналитики ожидали более благоприятных результатов. После превышения отметки 50 в августе (первый признак экономического роста за 2 года) в сентябре и октябре индекс PMI вернулся в область отрицательных значений. Как обычно, тут же нашлись виновники такого неожиданного поворота событий в худшую сторону: Италия и Франция, где продажи в очередной раз сократились. Экономист компании Markit, ответственный за подготовку этого отчета PMI, заявил в опубликованном на прошлой неделе пресс-релизе, что «ускорение темпов падения розничных продаж в Еврозоне, о котором свидетельствуют результаты PMI, ставит под сомнение перспективу сохранения квартального роста потребительских расходов, отмеченного во втором квартале, в последнем квартале этого года».

Важным фактором, как обычно, является способность макроэкономического потенциала Германии преодолеть слабость розничного сектора в остальных странах Европы. Сегодняшний отчет Евростата о потребительских расходах за сентябрь поможет прояснить ситуацию. Нет ничего удивительного в том, что экономисты не надеются на то, что результат этого отчета будет отличаться от недавних показателей PMI. Консенсус-прогноз предусматривает падение розничных продаж в сентябре на 0,4% по сравнению с ростом на 0,7% в предыдущем месяце. Однако, судя по прогнозам, в отчете будут и яркие пятна. Аналитики считают, что годовой показатель роста повысится до 0,5% по сравнению со значением -0,3% в предыдущем отчете. Анализ последствий такого неоднозначного отчета о розничных продажах поглотит все внимание участников рынка, которых сейчас волнует главный вопрос: способны ли такие данные заставить Европейский центральный банк пойти на дополнительные меры денежного стимулирования на завтрашнем заседании? На данный момент широко распространено мнение о том, что ЕЦБ оставит ставки без изменений.

Новые промышленные заказы в Германии (11:00 GMT) Ведущая экономика Европы остается главным источником надежды на подъем экономики всего континента, но этот успех в настоящий момент представляет собой палку о двух концах. На прошлой неделе Министерство финансов США резко раскритиковало Германию за ее стратегию экспортно-ориентированного роста. «Вялые темпы роста внутреннего спроса в Германии и зависимость от экспорта нарушают процесс восстановления равновесия в тот момент, когда многие другие страны Еврозоны вынуждены ограничивать спрос и сокращать импорт, чтобы подстроиться под сложившиеся обстоятельства», — написало Министерство в своем полугодовом отчете о валютах 30 октября. — «В итоге мы имеем тенденцию к развитию дефляции в еврорегионе, а также во всем мире».

Правительство Германии не согласно с такой позицией, но можно утверждать, что сегодняшний отчет о новых промышленных заказах будет анализироваться как с политической, так и экономической точки зрения. В связи с этим следует напомнить о том, что показатель ежемесячных изменений для внутренних заказов в Германии вырос на 2,2% в августовском отчете по сравнению с падением внешнего спроса на 2,1%. Что касается новых заказов в целом, то экономисты ожидают увидеть прирост на 0,5% в отчете за сентябрь, который будет означать улучшение по сравнению с падением на 0,3% в самом последнем отчете.