FOREX: Драги успокоил рынки

Вчерашнее заявление главы ЕЦБ М. Драги оказало сильную поддержку рискованным активам на волне понижения панических настроений, которые значительно усилились в начале этого года. В ходе пресс-конференции М. Драги сообщил, что на мартовском заседании может быть пересмотрен взгляд банка на необходимость расширения стимулирующих мер, так как предельно низкий уровень инфляции грозит экономике, а турбулентность на финансовых рынках может негативно сказаться на перспективах восстановления в еврозоне.

Инвесторы не ожидали такого от президента ЕЦБ. Предполагалось, что банк не только оставит свою денежно-кредитную политику без изменений, но и займет выжидательную позицию. Но М. Драги «взорвал» рынки своим сообщением, что вызвало волну оптимизма у участников рынка.

На фоне его выступления цены на защитные активы пошли вниз – государственные облигации США подешевели, иена ослабела по отношению к американскому доллару, а золото продолжило снижение. Цены на сырую нефть резко выросли и продолжают увеличиваться в пятницу, вдохновляя рынки вероятностью продолжения коррекции. Случится это или нет, сказать сложно. Пока фундаментальных факторов для разворота на нефтяном рынке нет, но коррекция может продолжиться в том случае, если рынки действительно поверят в то, что ЕЦБ начнет дополнительное стимулирование экономики еврозоны. На рынке появились предположения, что на мартовском заседании ЕЦБ понизит депозитную ставку еще на 0.1%, до минус 0.3%, а также расширит стимулирование на 10 млрд евро в месяц, до 70 млрд евро. Если такие меры будут приняты, то это должно будет оказать поддержку мировым рынкам и значительно снизить напряженность.

Но пойдет ли ЕЦБ на это в марте, сказать опять же сложно, так как ожидания рынка в декабре он не оправдал, хотя до этого Драги лично обещал расширить стимулы. Доверие инвесторов к регулятору понизилось, и теперь, если в марте опять ничего не произойдет, рынки могут уже игнорировать заявления Драги, что подорвет не только его авторитет, но и ЕЦБ, а на это, скорее всего, ни президент регулятора, ни банк не пойдут. Поэтому вероятность новых стимулов действительно выросла, и она может стать сдерживающим фактором панических настроений, которые подскочили в начале этого года.

Слова Драги не смогли оказать сильного давления на евро в паре с американским долларом, хотя он продолжает снижение в других парах. На поведение пары евро/доллар по-прежнему оказывают сильное влияние два взаимоисключающих явления – наличие в еврозоне стимулов и слабость евро и в то же время ослабление доллара США на волне падения ожиданий относительно очередного повышения ставок в марте этого года. Но в перспективе евро, вероятнее всего, продолжит снижение уже на фоне новых стимулов. На этой неделе фьючерсы на ставки ФРС показывали 24% вероятность их роста в марте против 48% в декабре прошлого года.

Сегодня внимание инвесторов будет обращено к публикации данных индекса деловой активности в Германии и еврозоне, к выходу цифр по объему розничных продаж в Британии, значениям по потребительской инфляции в Канаде и продажам на вторичном рынке жилья в США.

Прогноз дня:

Пара EUR/USD продолжает консолидироваться в узком диапазоне 1.0800-1.0980. Вероятнее всего, такая динамика сегодня продолжится, если пара не преодолеет сильный уровень поддержки 1.0800 на фоне слабых данных по еврозоне и закрепится ниже него. В этом случает есть вероятность ее снижения к 1.0700-15.

Пара USD/CAD может продолжить падение на волне отскока на рынке сырой нефти. Преодоление отметки 1.4235 может привести к снижению к 1.4175, а затем уже к 1.4035, несмотря на локальную перепроданность. Но это произойдет только в том случае, если цены на нефть продолжат корректироваться вверх, а инфляция в Канаде повысится.