Разворот событий на прошедшей неделе отличился диапазонной торговлей

Разворот событий на прошедшей неделе отличился диапазонной торговлей фактически во всех основных валютных парах. Доллар торговался разнонаправленно против majors, но завершил пятидневную сессию потерями по всему «фронту». Волатильность на валютном рынке обеспечивалась противоречивыми слухами, которые то обнадеживали, давая повод ждать успешного разрешения проблем Еврозоны в ближайшее время, то наоборот разочаровывали. Начало пессимизму положило отсутствие конструктивных результатов на встрече G20, прошедшей в выходные до начала минувшей недели. Однако, надежды на то, что грядущий саммит ЕС принесет желаемые решения, изменили настроения рынка. Слухи по главной теме, что на саммите будут приняты позитивные решения таких вопросов, как увеличение объема EFSF и рекапитализация европейских банков оживили интерес к риску.

Всплеску оптимизма поспособствовали появившиеся сообщения, что Франция и Германия достигли консенсуса в вопросе увеличении EFSF до 2 трил. евро. Как часто сейчас случается, эти слухи оказались ложными, и последовавшие опровержения оказали противоположное действие, распространив пессимизм.

Тем не менее, надежды на то, что власти Европы все-таки примут меры т.к. весь официоз признает, что «промедление смерти подобно» оказало влияние на рынок в последний день недельных торгов и позволило всем «оппонентам» доллара завершить сессию ростом. Давление на «бакс» оказывали и выступления топ менеджеров ФРС, среди которых увеличивается число сторонников покупки ипотечных бумаг для стимулирования финансовых рынков.

Данные по экономике США довольно часто поддерживали «зеленый». Отчет ФРС «Бежевая книга» зафиксировал небольшой рост экономики в регионах. Промышленное производство в сентябре выросло на 0.2% при прежней загрузке мощностей. Отчет ФРБ Нью-Йорка показал, что индекс производства в октябре не улучшился, а вот такой же показатель ФРБ Филадельфии продемонстрировал неожиданный рост. Опережающие индикаторы в Штатах, в сентябре, поднялись на 0.2%. Интерес иностранных инвесторов к ценным бумагам США в августе вырос, но главный инвестор Китай продолжает сокращать свои вложения.

Цены производителей в сентябре подскочили сразу на 0.8% в месяц и 6.9% в год, а потребительские на 3.9% г/г. Базовая инфляция, без учета продовольствия и топлива, на которую и обращает внимание штатовский ЦБ при принятии решений по денежной политике, поднялась к максимальному уровню с ноября 2008 года - +2.0% г/г. Продажи жилья на вторичном рынке упали на 3%, но число новостроек подскочило на 15%. Правда, разрешения на строительство сократились, давая повод для пессимизма по перспективе этой отрасли. Дефицит федерального бюджета в сентябре составил 64.6 млрд. долларов, когда год назад было 34.6 млрд., в целом за финансовый год отрицательный итог государственных доходов/расходов составил 1.3 трлн. долларов. Новостной фон этой недели не содержит большого количества значимых данных по экономике.

Среди общего числа к таковым можно отнести - индикатор потребительской уверенности от Conference Board за октябрь, прогнозирующийся с ростом до 46.2 после 45.4, информацию о продажах жилья на первичном рынке в сентябре, где ждут рост на 1.7% м/м до 302 тыс. после -2.3% м/м ранее и предварительную оценку ВВП США за 3-й квартал, которую полагают увидеть с увеличением на 2.4% к/к после 1.3% к/к во втором. Главная же интрига недели вновь будет связана с решениями «больных» вопросов Еврозоны, т.к. на саммите ЕС в минувшие выходные, отложили прием пакета европейских антикризисных мер на грядущую среду.

EUR

Единая валюта, попеременно, находилась под давлением и росте в противостоянии к доллару на прошедшей неделе. Поток негативных новостей, касающихся долговых проблем Еврозоны, информация о замедлении экономического роста в Китае в 3-м квартале и сообщения рейтингового агентства Moody's о возможном пересмотре рейтинга Франции усиливали уход от риска, а вот оптимизм на фоне ожиданий, что саммит ЕС, запланированный на 23 октября, принесет решение вопросов по увеличению европейского Стабфонда и рекапитализации банков наоборот поддерживали евро.

В итоге единая валюта «праздновала» небольшой рост против доллара, хотя в процессе недельных торгов опускалась к минимумам, пробой которых мог обусловить начала серьезного тренда вниз. Ситуация в Греции все больше располагает к ожиданию дефолта и агентство Moody's однозначно прогнозирует - грекам не избежать банкротства. Кроме того, этот институт понизил рейтинг испанских гособлигаций, а агентство S&P срезало рейтинг Словении.

Экономическая статистика, тоже оказывала некоторое влияние на настроения инвесторов – правительство Германии снизило прогноз по ВВП на 2012 год с +1.8% до +1.0%, промышленные заказы несколько улучшились в периферийных странах ЕС, строительный сектор немного подрос в Еврозоне в августе, на +0.2% м/м. Отчеты исследовательских институтов Германии продемонстрировали падение - индекса экономических ожиданий от ZEW и индекса делового климата от IFO. Аналогичная ; картина в показателях всей Еврозоны.

Цены производителей Германии в сентябре увеличились на 0.3% м/м и 5.5% г/г. Настроения потребителей Еврозоны в октябре продолжили снижение. Новостной фон этой неделе может оказать понижающее влияние на единую валюту, т.к. предварительная оценка индексов менеджеров по снабжению (PMI) для производственного сектора и сферы услуг по Еврозоне за октябрь ожидается с понижением.

Это замедление во всем блоке, и Германии в частности, может дать основание полагать о сокращении ВВП в 3-м квартале, что станет негативом для единой валюты. Кроме этого, прогнозируется продолжение падения «сентимент» индексов за октябрь, рассчитываемых Еврокомиссией - индекса экономических настроений, доверия в промышленной сфере и услугах, потребительского доверия и делового климата. В то же время, рынок продолжит концентрировать внимание на процессах решения антикризисных вопросов по Еврозоне. На саммите в Брюсселе, прошедшем в эти выходные, результатов достигнуто не было и принятие решений отложено до 26 октября - среды этой недели.

GBP

Британский стерлинг во многом напоминал движения единой европейской валюты и торговался разнонаправленно против доллара на торгах минувшей пятидневки. Однако, в итоге был зафиксирован значительно более уверенный плюс по результатам сессии. Наряду с общими для высокодоходных валют факторами, оказывавшими влияние на уровень склонности к риску, на стерлинг влияли и события, отражающие текущую ситуацию в экономике «островов» и её перспективу. Банк Англии на последнем заседании показал единодушие среди членов комитета в вопросах процентной ставки и расширении программы количественного смягчения. Прогноз ВВП по Британии был срезан с +2.2% до +1.5%.

Цены на «островах» продолжают лететь вверх - CPI подскочил сразу на 0.6% м/м и 5.2% г/г, а розничные цены – на 0.8% м/м и 5.6% г/г. Настроения потребителей продолжают падать. Заимствования Великобритании в сентябре снизились в годовом сравнении, но как полагают аналитики, правительством по-прежнему не будет достигнут целевой уровень заимствований в этом году. Чистые заимствования госсектора в сентябре выросли на 14.1 млрд. фунтов, до 63.5 млрд. фунтов, когда в сентябре 2010 года было +15.4 млрд. фунтов.

Данных по экономике Британии на этой неделе будет опубликовано не много, ожидается, что потребительское доверии от Gfk покажет прежние -30, информация по платежному балансу за 2-й квартал, как ожидается, отметит небольшое сокращение дефицита, до -8.5 млрд. фунтов с -9.4 млрд. фунтов в 1-м квартале. Баланс промышленных заказов по данным Конфедерации британских промышленников (CBI) в октябре ждут с улучшением до -7 с -9. Проще говоря, фундаментальные показатели негатива не предвещают, и фунт может продолжить подъем на волне оптимизма, сохраняющейся на рынке.

JPY

Японская валюта большую часть недельных торгов провела в боковом узком коридоре, но первый и последний день недели отметились резким укреплением йены, в результате чего был зафиксирован новый исторический пик против американского доллара. Теперь он располагается на уровне 75.80 йен за доллар. Данные по экономике отметили пересмотр оценки по экономике в худшую сторону и в Японии - правительство понизило оценку экономики ввиду ее замедления.

Промышленное производство за август пересмотрели вниз на 0.2%, индекс деловой активности во всех отраслях экономики снизился на 0.5%, опережающие индикаторы на 0.3%. Средняя зарплата упала на 0.4%, что, вероятно, повлияло на спрос - в сентябре продажи в супермаркетах сократились на 2.4% в годовом сравнении. Основная масса статистики по экономике «Страны восходящего солнца» запланирована к выходу на конец недели.

Ввиду окончания месяца, будут представлены результаты сентября, ожидается, что сократится безработица, до 4.5% с 4.8%, увеличатся расходы домохозяйств до -3.4% г/г с -4.1% г/г, а также сохранится в положительном секторе, хоть и с понижением, индекс потребительских цен, 0.1% г/г после 0.2% г/г. Сегодня уже опубликованы значимые данные, как оказалось, общее сальдо внешней торговли Японии в сентябре выросло до 300.4 млрд. йен после -777.2 млрд., когда ждали менее впечатляющей прибавки, лишь до 198.0 млрд. йен. Что касается перспектив йены, то продолжение ее роста возможно, правда рынок будет весьма острожен т.к. вероятность интервенции со стороны японских властей очень высока.