Всё для Форекс

Итоги прошлой недели показали значительный рост популярности доллара. Американская валюта уверенно укрепилась против европейских оппонентов и совсем немного снизилась относительно йены. И если в начале недельной сессии фунт и евро демонстрировали некоторую устойчивость, а валюта Еврозоны даже попыталась возобновить рост, то начиная с торгов среды хозяином положения уже был «зеленый». Публикация протоколов ФРС о последнем заседании FOMC показала, что среди топ менеджеров штатовского ЦБ появились мнения о необходимости начать сворачивание программ смягчения. Это вызвало масштабные покупки «бакса», определив предпочтения рынка в пользу американской валюты. Добавочными аргументами увеличивать позиции в долларе были сообщения с британских островов о высокой вероятности дальнейших смягчений в политике Банка Англии, а также данные по экономике Еврозоны, свидетельствующие о перспективах сохранения рецессии.

Индикаторы же экономики Штатов ничем особенным не отметились и, по большому счету, влияния на рынок не оказывали. Цены производителей увеличились в январе на 0.2% м/м и на 1.4% г/г, потребительские же подросли только в базовом варианте (без продовольствия и энергоносителей) +0.3% м/м, +1.9% г/г, общий CPI остался без изменений по месяцу, 0.0% м/м, и немного снизился по году, до 1.6% г/г против 1.7% г/г в феврале.

Индекс ФРС Филадельфии в феврале обвалился еще дальше в отрицательной зоне, а ситуация в строительстве запомнилась разнонаправленными трендами - число новостроек упало в январе на 8.5%, выданные разрешения на строительства выросли на 1.8%, а отчет Национальной ассоциации домостроителей (NAHB) объявил о снижении настроения среди строителей жилья в феврале – индекс снизился до 46 с 47.

Правда, продажи вторичного жилья в январе немного выросли, но всего лишь на 0.4%, что не очень впечатляет после -1.2% месяцем ранее. Новости этой недели принесут достаточно большой объем значимой информации, среди которой, вероятно, можно выделить, прежде всего, очередную оценку ВВП за 4-й квартал, ожидающуюся с пересмотром в сторону роста до 0.5% к/к после объявленных ранее -0.1% к/к.

Кроме этого интерес вызовут - отчет Conference board о потребительской уверенности - индикатор февраля ожидается с ростом до 60.8 с 58.6, показатели продаж жилья на первичном рынке в январе, где возможно повышение на 4.3% м/м после -7.3% м/м ранее, а также индикатор заказов на товары долгосрочного пользования, ожидающийся с падением в январе сразу на 4.1% м/м. Внимание рынка привлекут также индекс Чикаго PMI за февраль, производственный индекс ISM, за тот же месяц, и отчет о незавершенных сделках на рынке жилья. В общем, эта статистика может спровоцировать повышение волатильности.

Однако, не менее, а скорее более, важна политическая составляющая новостного фона недели, т.к. наряду с выступлениями руководителей ФРС, ожидается двухдневный отчет главы Федрезерва Б.Бернанке в Конгрессе США, и если в его заявлениях прозвучит нечто подтверждающее тон последних протоколов FOMC, то доллар получит дополнительную поддержку.

EUR

Единая европейская валюта возобновила снижение против доллара на прошлой неделе и после нейтральных результатов предшествовавшей сессии зафиксировала очередные потери, почти в 200 пунктов. Попытки вырасти, в начале пятидневки, прервались на торгах в среду, причиной чему были политические беспокойства по поводу ситуации в Италии, а также выход протоколов ФРС, отразивших вероятность скорого начала ужесточений в политике штатовского регулятора. Далее давление на единую валюту оказывали уже данные по экономике европейского блока, показавшие, что выход из рецессии в ближайшее время маловероятен.

Заключительным «медвежьим» аккордом для евро стали сообщения о меньшем, нежели ожидалось, объеме погашений европейскими банками кредитов полученных от ЕЦБ в рамках LTRO, что вызвало беспокойство относительно благополучия в вопросах ликвидности банковского сектора, а также публикации Еврокомиссии, отметившие мрачные прогнозы для Еврозоны, согласно которым ВВП региона сократится и в 2013 году. Это, естественно, сохранило негатив по евро.

Данные по экономике Еврозоны поддержали евро лишь в части информации о настроениях и доверии в бизнесе Германии, представленные исследовательскими институтами ZEW и Ifo, но этого оказалось недостаточно. Особое разочарование вызвали февральские индексы активности (PMI) продемонстрировавшие падение особенно в секторе услуг, при этом сервисная сфера Франции подвигла к особо мрачным настроениям.

В остальном статистика выдавала результаты, оказывавшие нейтральное влияния на рынок. Главный показатель экономики Германии за 4-й квартал - ВВП, подтвердили на уровне -0.6% к/к, +0.4% г/г. Производство в строительном секторе Еврозоне зафиксировано с понижением на 1.7% м/м и 4.8% г/г. Инфляция в Европе продолжает замедляться, в январе потребительские цены упали - в Германии на 0.5%, во Франции на 0.5%, аналогичная динамика наблюдалась и в годовых сравнениях, что обостряет вероятность снижения ставок в Еврозоне.

Новости этой недели не отличаются богатством значимой статистики, однако данные по занятости в Еврозоне могут добавить проблем «быкам» по евро – прогноз полагает, что уровень безработицы в январе поднялся к новому максимуму и составит 11.8%. Предполагается, что предварительный отчет по инфляции потребительских цен Еврозоны за февраль продемонстрирует замедление - индикатор покажет уровень ниже целевых 2%, установленных ЕЦБ, что тоже не сулит поддержки единой валюте. Очевидно, если не появится каких-либо сюрпризных новостей, то евро продолжит снижение, хотя, вероятно, уже менее активное.

GBP

Британский стерлинг на прошлой неделе остался самой уязвимой валютой среди majors. Добавочным источником для неприятностей стали протоколы Банка Англии, показавшие рост рядов «голубей» в монетарном комитете - их количество увеличилось до трех. Среди них был и глава ВоЕ М. Кинг, который своей риторикой предыдущих выступлений, фактически, не раз предупреждал о свой настроенности поддержать расширение программы смягчения. Эти три члена правления голосовали за добавление 25 млрд. фунтов в фонд покупки активов. Естественно, рынок отреагировал резким снижением интереса к британской валюте, в итоге «кабель» потерял более 250 пунктов против доллара, а также фиксировал минус относительно йены и евро.

Данных по экономике Британии публиковалось очень не много и в развороте рыночных событий их влияние не наблюдалось, хотя большая часть показателей демонстрировала положительный тренд. Цены на жилье в Великобритании по отчету Rightmove в феврале выросли сразу на 2.8% м/м и 1.1% в год, информация от Конфедерации британских промышленников отметила рост заказов до -14 с -20, а вот картина представившая занятость оказалась противоречивой – расчеты по методике МОТ объявили об ухудшение, а исследования на основе британских методов показали улучшение.

Позитивными были и новости о госфинансах – займы госсектора в январе сократились больше прогнозов. Значимой информации на этой недельной сессии будет представлено совсем мало – рынок обратит внимание на уточняющую оценку ВВП за 4-й квартал, которая, кстати, не ожидается с изменениями и вероятно покажет прежние -0.3% к/к, 0.0% г/г. Интерес проявится еще к публикации индикаторов активности - в пятницу представят производственный индекс за февраль, где ожидается небольшой рост, до 51.0 против 50.8, что может несколько улучшить настроение на рынке в отношении стерлинга.

Однако, кардинальных изменений по фунту пока ждать не приходится, т.к. на минувших выходных рейтинговое агентство Moody's объявило о понижении кредитного рейтинга Британии на одну ступень до отметки «АА1», т.е. опасения недавнего времени материализовались и теперь инвесторы будут опасаться аналогичных шагов от других рейтинговых институтов, а данное настроение вполне может задать тон торгам на всю начавшуюся неделю.

JPY

Все перипетии прошлой недели мало отразились на паре доллар/йена. Японская валюта осталась в достаточно узком диапазоне и закрыла пятидневку с небольшим плюсом против «бакса». Даже заявления протоколов ФРС не спровоцировали продолжение падения йены. Очевидно, причиной тому стал рост неопределенности, усилению которой придали заявления японского правительства, свидетельствующие о возможном менее агрессивном подходе к осуществлению мер смягчения в денежной политике. Было заявлено об отсутствии намерений покупать иностранные ценные бумаги, что могло быть свидетельством о более жестких, чем объявлялось, обсуждениях японской политики в кулуарах G7 и G20. Протоколы Банка Японии в определенной степени подтвердили вероятность снижения агрессивности – некоторые члены правления выступили против однозначного следования требованию властей наращивать объемы стимулирования.

Причиной притормозить продажи йены могли быть и ожидания, связанные с появлением нового главы Банка Японии, т.к. три кандидата на этот пост исповедуют различные убеждения в плане перспектив политики. Сегодня уже известно, что новым главой BoJ будет президент Азиатского банка развития Х. Курода, который считается приверженцем серединных позиций. Тем не менее, рынок отреагировал гэпом против йены при открытии текущей недели, что может быть намеком на готовность продолжать продажи японской валюты и на остальной части сессии.

Важная экономическая статистика по Японии на этой неделе будет выпущена в конце сессии, хотя маловероятно, чтобы она стала фактором влияния. По всей видимости, тон торгам продолжит задавать политика и прежде всего выступления нового главы японского ЦБ, которые, как кажется, в ближайшее время должны появиться.