Secondary menu

Статьи от Morgan Stanley

Рады приветствовать Вас в Разделе Morgan Stanley. В данном разделе публикуются статьи, аналитические обзоры, экономические прогнозы от Ведущего Мирового Информационного Агентства Morgan Stanley.

Зимние радости для российских потребителей

morgan-forex.gif

Мы полагаем, что на фоне ужесточения условий на рынке труда, роста доверия, укрепления рубля, увеличения темпов роста кредитования, замедления удорожания коммунальных услуг и сокращения взносов в фонды социального страхования, фискальная экспансия, реализуемая за счет повышения зарплат в государственном секторе, будет способствовать общему росту реальных доходов и взлету розничных продаж в 1 полугодии 2012 года. Связанные с повышением риски увеличения текущих расходов, скорее всего, не будут представлять большой опасности, учитывая то, что это последнее «ура» в традиционном повышении зарплат гос. сектора перед выборами, связанное с важными и глубокими реформами.

Morgan Stanley: золото и серебро остаются привлекательными активами

forex-zoloto.jpg

Золото на споте в настоящее время держится около минимумов сессии, ощущая на себе последствия фиксации прибыли по длинным позициям, однако ранее сегодня металл сумел пробиться к свежим историческим максимумам в районе $1625.68 за тройскую унцию, и в целом ситуация выглядит весьма конструктивной. Аналитики Morgan Stanley обращают внимание на то, что инвесторы сохраняют повышенный интерес к золоту, и рост спроса с их стороны позволяет компенсировать рост производства, увеличение предложения металла на вторичном рынке, а также хеджирование рисков производителями и долгосрочное снижение спроса со стороны ювелирной промышленности. Кроме того, поддержку ценам оказывают повышенные инфляционные давления и сложная ситуация в Европе, тогда как еще одним позитивным фактором является опасность технического дефолта и страхи относительно возможности снижения кредитного рейтинга США.

Неопределенность порождает ясность

Morgan-Stanley-Forex.jpg

Пробелы в работе. Наш вполне конструктивный прогноз по мировой экономике на второе полугодие может не сбыться из-за двух недавних событий: неожиданно слабый отчет по рынку труда в США и распространение европейского долгового кризиса на Италию, страну с третьим по величине рынком государственных облигаций в мире. Отсутствие позитивной динамики на рынке труда ставит под сомнение рост экономической активности в этом и следующем кварталах, а обострение долгового кризиса делает даже наши относительно мрачные прогнозы по европейскому росту на 2 полугодие 2011 и на 2012 годы, слишком оптимистичными.

ФРС: выход откладывается на неопределенный срок

forex-worldwin.gif

Последний отчет по рынку труда в США навевает грусть:
Эти данные вместе с другой экономической информацией (включая отчет ISM) говорят о том, что восстановление экономики США остановилось в точке замерзания. Окажется ли эта пауза временной, или приведет к перелому, наподобие того, который наблюдался в 2010 году?

На наш взгляд, мы имеем дело с кратковременным охлаждением:
Мы несколько изменили свои прогнозы по американской экономике, понизив оценку ВВП за 2 квартал до +2.7%, однако, мы по-прежнему рассчитываем на уверенный рост во втором полугодии. В 4-квартальном исчислении ВВП США, по нашим прогнозам, вырастет на 3.2% в 2011 году и на 3.0% в 2012 году. Эти значения практически не изменились со времени публикации наших предыдущих прогнозов.

Глубокий инфляционный раскол

forex-inflyatsia.jpg

Мы уже не раз говорили о том, что сочетание гипер стимулирующих монетарных политик в развитых странах и привязка к доллару в развивающихся - это прямой путь к инфляции. В этой статье мы приводим некоторые мысли относительно угрозы долгосрочной инфляции.
Цены на импорт: преимущество... Развитые экономики уже давно и с успехом пользуются преимуществами ценовых шоков. Вот уже тридцать лет импортируемые товары дешевеют в реальном выражении. В целом, эти процессы связаны с преимуществами глобализации. Более тесная интеграция стран с избытком дешевой рабочей силы в мировую экономику - Китая, Индии и других - позволила развитым странам существенно сэкономить на производстве товаров потребления.

Пора расшевелить застойное болото экономики

Morgan-Stanley-FX.jpg

Затишье в экономике. Минуло почти два года после окончания Великой рецессии, однако, так до сих пор и неясно, как финансовый кризис повлиял на уровень и потенциальные темпы роста ВВП в развитых экономиках. «Потенциальный» подразумевает максимальный объем производства, которого можно добиться без создания дефицита ресурсов и инфляции. Таким образом, сомнения по поводу потенциального объема производства естественным образом трансформируются в сомнения относительно разрыва производства - то есть разницы между фактическим (явным) ВВП и потенциальным (неявным) ВВП - который является мерилом неиспользованных производственных мощностей или «степени застоя» в экономике. Учитывая то, что инфляция, как правило, связана именно со степенью застоя и количеством резервных мощностей в экономике, эти сомнения, в конечном счете, затрагивают и инфляционные прогнозы.

RSS-материал

Популярное содержимое


Main menu

by Dr. Radut



The foreign exchange market is a global decentralized or over-the-counter market for the trading of currencies. This market determines foreign exchange rates for every currency. It includes all aspects of buying, selling and exchanging currencies at current or determined prices.