Всё для Форекс

Валютный рынок начал новую торговую неделю с размеренной консолидации. Рынки в США вчера были закрыты (американцы праздновали День Мартина Лютера Кинга), соответственно, низкая ликвидность и полупустой экономический календарь не способствовали бурной торговой деятельности. Данные по Китаю немного подвинули рынок на азиатской торговой сессии. Показатель по ВВП вышел лучше ожиданий, спровоцировав рост австралийского доллара и ряда других валют, находящихся в прямой корреляции с интересом к риску. Однако при внимательном рассмотрении стало ясно, что не все так гладко в «Срединном Царстве»: индекс настроений среди предпринимателей снизился, розничные продажи остановили рост, да и сам ВВП показал улучшение лишь в годовом соотношении, сократившись по сравнению с предыдущим кварталом. Иными словами, экономика Китая сбавляет обороты. Пока медленно, плавно, но бесповоротно.

Доллар/иена весь день кружил возле уровня 104.00 и даже дважды пытался пробить его, установив внутридневной минимум на уровне 103.84. Но больших успехов добиться ему не удалось. Трейдеры в кроссах с иеной не спешат делать резких движений, ожидая решения Банка Японии по монетарной политике.

Зато сегодня утром иена массово отступает по всем фронтам на фоне неожиданно уверенного роста азиатских фондовых индексов. Напомним, что иена, как валюта финансирования, находится в обратной зависимости от интереса к рисковым активам, соответственно, укрепление на фондовых рынках не идет ей на пользу. Кроме того, сегодняшняя торговля в парах с иеной будет определяться позиционированием перед завтрашним объявлением Банка Японии.

Сейчас доллар/иена торгуется в области 104.50 с текущим внутридневным максимумов 104.67. На дневных графиках появились признаки разворота, и, возможно, с началом европейской сессии пара вернется ближе к области поддержки 104.30. Чуть ниже этого уровня на часовом графике сейчас проходит 50 ЕМА, которая может задержать развитие нисходящей динамики в течение дня. Ее прорыв, однако же, ускорит падение к 104.00.

Евро/иена повторяет динамику своего «старшего брата» (текущий курс 141.65 против уровня открытия 141.29), но сегодня у этого кросса есть дополнительный фактор риска - публикация индексов ZEW в Еврозоне - поэтому его судьба на европейской сессии будет определяться общей динамикой евро. С технической точки зрения, ближайшее сопротивление в кроссе проходит на уровне 141.80, за ним следует 142.00, прорыв которого вернет нас в диапазон, сформированный в начале года. Первая поддержка проходит на уровне 141.40, за ней следует 141.00.

Евро/доллар сумел частично восстановить позиции, вернувшись в середину диапазона 1.3500-1.3600, несмотря на отсутствие фундаментальных катализаторов. Начав понедельник на уровне 1.3536, пара на токийской сессии осторожно пощупала поддержку на уровне 1.3500 (внутридневной минимум 1.3507), но, очевидно, решив, что туда ей пока рано, закончила день на отметке 1.3564.

Евро/доллар отодвинулся от важной области поддержки, но не стоит питать иллюзий на этот счет: речь идет о краткосрочной коррекции, а к 1.3500 мы еще вернемся. Германия вчера опубликовала свой индекс цен производителей (PPI), который вышел на уровне +0.1% м/м, -0.5% г/г в декабре по сравнению с ноябрьскими значениями -0.1% м/м, -0.8% г/г. Несмотря на некоторое улучшение, годовой показатель все равно остается в минусе. Цены производителей весьма волатильны, и его минусовые значения далеко не всегда переходят на CPI, поскольку производители неохотно снижают цены, но в Германии явно попахивает дефляцией.

В этом контексте комментарии главы немецкого Центробанка Йенса Вайдмана о том, что дефляция не представляет серьезной угрозы ни для Германии, ни для Еврозоны в целом кажутся слишком оптимистичными. Да, европейские чиновники в последнее время из кожи вон лезут, чтобы успокоить рынки и остановить формирование негативных инфляционных ожиданий. И все же, учитывая вышедшие на прошлой неделе данные по темпам роста цен в Еврозоне, можно предположить, что угроза дефляции в регионе сохранится надолго, что, несомненно, будет иметь для евро не самые благоприятные последствия. За слабостью евро сейчас стоит именно тема дифференциала по ставкам в США и Европе. Инвесторы опасаются, что Европейскому центральному банку придется что-то делать, чтобы не пустить экономику под откос.

На январском заседании по монетарной политике Председатель ЕЦБ Драги подчеркнул «нежелательность» роста процентных ставок по межбанковским кредитам, намекнув на то, что подобная динамика может вынудить ЦБ пойти на очередное снижение ставки или иные аналогичные меры, которые будут резко контрастировать с намерением Федрезерва свернуть свою программу стимулов. Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле что Европейский договор нуждается в поправках, без которых невозможно гарантировать Европе светлое и счастливое будущее. В данном случае г-н министр обеспокоен тем, что Европейский центральный банк возьмет на себя функции регулятора для банковскго сектора Еврозоны.

Он подчеркнул, насколько важно разграничивать монетарную политику и контроль над деятельностью банков, добавив при этом, что сейчас Европа не может создать для этих целей отдельный орган - договор не пускает - но в будущем соответствующие поправки обязательно должны быть приняты. В целом, Шойбле строго выдерживал «политику партии», еще раз являя миру немецкую неприязнь к вмешательству ЕЦБ в аспекты, не связанные напрямую с обеспечением ценовой стабильности.

Евро/доллар начал азиатскую сессию не слишком удачно. Пара консолидируется с тенденцией к понижению и рискует потерять все, что ей удалось заработать в понедельник. Текущий курс 1.3543 против уровня открытия 1.3568 с внутридневным минимумом на 1.3536. В Европе сегодня выходят данные по индексу ZEW, которые также окажутся в центре внимания рынков.

Согласно прогнозам, индекс продолжит расти, в частности, предполагается, что индикатор текущих ожиданий вырастет с 62.00 в декабре до 64.00 в январе, достигнув, таким образом, максимального значения с марта 2006 года. Индикатор текущих условий также, вероятно, вырастет с 32.4 до 35.0. Хорошие значения. Евро может отвоевать часть позиций, утраченных на прошлой неделе, однако, скорее всего, восходящая динамика будет ограничена как по времени, так и по масштабности.

Даже если паре удастся преодолеть вчерашний максимум, уровень 1.3600, скорее всего, остановит рост. Уровень 1.3500 по-прежнему выступает в роли поддержки, которая может быть сломлена, если данные по индексу ZEW выйдут хуже ожиданий. Во вторник по Штатам снова не выходит никакой важной макростатистики, способной подвинуть рынки. Однако сезон публикации отчетов по доходам корпораций уже открыт, так что инвесторам будет чем заняться на американской торговой сессии.

Фунт/доллар предпринял вчера неуверенную попытку роста на европейской торговой сессии, но, достигнув максимумов в области 1.6450 устал, и, не имея никакой мотивации двигаться дальше, вернулся в диапазон, где и провел остаток дня, закрывшись в небольшом плюсе на уровне 1.6433 против уровня открытия 1.6418. В начале дня агентство Rightmove опубликовало данные по ценам на жилье за январь. В отчетом месяце показатель вырос на 1.0% м/м и на 6.3% г/г против -1.9% м/м и 5.3% г/г за пред. период, отразив усиление инфляционного давления в данном сегменте и, соответственно, указав на потенциальный рост активности в жилищном и строительном секторе.

Сегодня с утра фунт/доллар демонстрирует полное нежелание двигаться вообще куда-либо. Макроэкономический календарь по Великобритании сегодня пуст, однако, ходят слухи, что МВФ собирается пересмотреть свои прогнозы по росту в крупнейших мировых странах и мировой экономике в целом, при этом Великобритания окажется в числе счастливчиков, чей прогноз будет пересмотрен в сторону повышения с 1.9% до 2.4%. Это окажется серьезным подспорьем для Джорджа Осборна и его экономической программы.

По крайней мере, он сможет заявить, что «план работает», несмотря на ряд удручающих экономических показателей, опубликованных на прошлой неделе. Кроме того, не исключено, что фунт будет позиционироваться перед запланированной на среду публикацией протокола заседания Банка Англии. От этого документа не ждут никаких особенных сюрпризов - лишь подтверждения наметившейся тенденции к смене вербальных установок. Ближайшая поддержка для фунта сейчас - уровень 1.6410. Прорыв ниже обусловит более глубокое падение с потенциальной целью на минимумах прошлой недели 1.6309 (хотя вряд ли эта цель будет достигнута сегодня). Восходящая динамика столкнется с сопротивлением в области 1.6450, и затем 1.6500-10.