Всё для Форекс

Торги в понедельник показали, что рынок не спешит наращивать склонность к риску, всплеск которой наблюдался в прошедшую пятницу на фоне решений саммита ЕС. Несмотря на то, что доходность облигаций Испании и Италии в первый торговый день недели продолжила снижаться, а на фондовых рынках наблюдался позитивный настрой, популярность рисковых валют не увеличилась. Более того, итоги сессии сигнализировали о снижении склонности к риску, т.к. доллар упал против йены, нивелировал часть недавних потерь против евро, и остался в нейтральных позициях относительно фунта. Очевидно, после детального анализа, на рынке увеличились опасения, что решения саммита лишь ненадолго сгладят остроту кризиса. Кроме этого, поводом для осторожности и возврату в убежища могла быть неопределенность, связанная с приближающимся заседанием ЕЦБ, где будет решаться судьба денежно-кредитной политики Еврозоны.

Данных по экономике США вчера публиковалось не много и их результаты демонстрировали неоднозначную динамику. Расходы в Штатах на строительство достигли высокого уровня в мае - зафиксировано +0.9% м/м до 830.01 млрд. долларов, что было выше прогноза не ожидавшнго изменений по сравнению с предыдущим месяцем, когда наблюдался рост на 0.6% м/м до 822.50 млрд. долларов. Отчет же Института управления поставками США (ISM) указал на снижение активности в производственной сфере США в июне - индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы упал до 49.7 с 53.5 в мае, при прогнозе увидеть снижение лишь до 52.0.

Переход показателя в зону спада, ниже 50.0, безусловно, настраивает на пессимизм в отношении стабилизации процессов восстановления экономики. Сегодня новостной пакет Штатов выдаст минимум информации, будут представлены лишь данные о заказах в промышленности в мае, предполагается, что проявится рост на 0.1% м/м после -0.6% м/м ранее. Вероятно, на сегодняшней сессии направленной активности на рынке не прибавится, т.к. инвесторы вряд ли захотят увеличивать риски накануне праздника в Штатах («День Независимости» 4 июля) и заседаний ЕЦБ, ВоЕ.

EUR

Похоже, эйфория, вызванная первыми эмоциями по поводу решений саммита ЕС, выдыхается, и рынок более трезво оценивает ситуацию. Очевидно, отсутствие в решениях необходимых мер для ослабления кризиса в Европе на долгосрочную перспективу стало поводом для разочарований и инвесторы возобновили продажи евро. Неуверенность рынка определяется и приближением заседания ЕЦБ, результаты которого станут известны в четверг. Как известно, прогнозы ждут снижения процентной ставки до 0.75% с текущего уровня 1.0%. Этот шаг рассматривается как позитивный для евро и если европейский регулятор пойдет на смягчение, то единая валюта может обрести поддержку.

Данные по экономике Еврозоны тоже не поддерживали евро - производственная активность продолжала снижаться в июне, индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы остался без изменений по сравнению с маем и составил 45.1. Росту расстройств способствовали данные по занятости в Еврозоне - уровень безработицы в мае достиг нового рекордного максимума, поднявшись до 11.1% с 11.0%, статистика указала, что работу потеряли 88 тыс. человек.

Продолжающийся рост безработицы и слабое увеличение заработной платы говорят в пользу того, что у ЕЦБ есть хорошие условия для понижения ключевой процентной ставки. Кстати, сегодняшняя статистика может добавить аргументы ожиданиям снижения монетарного инструмента - индекс цен производителей (PPI) за май ожидается с понижением, -0.3% м/м, +2.5% г/г после 0.0% м/м, +2.6% г/г ранее, что снижает риски роста инфляции и добавляет простор ЕЦБ для принятия смягчающих решений.

GBP

Британский фунт продемонстрировал большую устойчивость против доллара, нежели евро, на торгах в понедельник. Однако, продолжить рост, начавшийся в пятницу, не удалось и стерлингу. Пара фунт /доллар торговалась в диапазонах и закрыла сессию почти на ценах открытия.

По всей видимости, инвесторы начинают проявлять осторожность в преддверии очередного заседания Банка Англии, на котором могут быть приняты решения, определяющие новые ориентиры для торговли, т.к. прогнозируется увеличение программы количественного смягчения. Ко всему прочему, и информация об экономике Британии, публиковавшаяся в понедельник, не располагала к росту популярности стерлинга. Как стало известно, деловая активность в производственном секторе британской экономики продолжает демонстрировать снижение.

В июне индекс менеджеров по снабжению PMI для производственного сектора вырос до 48.6 с 45.9 в мае, при том, что прогнозы ждали роста индекса, но до 47.4. Несмотря на то, что значение индекса увеличилось, пребывание показателя ниже 50.0 подтверждает сокращение активности в секторе. Сегодня новостная лента представит данные об активности в строительном секторе «островов», предполагается, что индекс менеджеров по снабжению (PMI) для строительного сектора покажет замедление активности в июне до 53.1 с 54.4 в мае.

Такого рода ожидания могут быть неприятным моментом для стерлинга, как и другая часть новостей, свидетельствующая о делах в кредитовании. Прогнозы полагают, что потребительское кредитование в мае сократилось до 1.1 млрд. фунтов против 1.4 млрд. ранее, ипотечных займов тоже было меньше, 0.9 млрд. после 1.1 млрд., а число одобренных ипотечных кредитов снизилось до 51 тыс. с 51.8 тыс. Тем не менее, агрегат M4 денежной массы за май ждут с расширением на 1.4% м/м после 1.1% м/м в апреле.

JPY

Валюта Японии подросла в первый день недели, причем по всему «фронту». В условиях неуверенности рынок возвращался в убежище йену, тем более, что риторика, исходившая от финансового топ менеджмента страны, снижала ожидания дальнейших смягчений в денежной политике. Первый заместитель министра финансов Японии в понедельник заявил о том, что еще слишком рано говорить о новых мерах стимулирования экономики страны. Естественно, это могло добавить твердости японской валюте. К позитиву по йене могли расположить и данные июньского отчета Банка Японии «Танкан», показавшего, что крупные компании страны более оптимистично настроены относительно условий для ведения бизнеса и планируют увеличение капиталовложений.

Сегодняшние новости из Японии показали рост в июне денежной базы до 5.9% г/г против 2.4% г/г ранее, что может настроить на ожидание роста инфляции. Однако, данные об изменениях заработной платы в мае, настраивает на противоположные предположения, т.к. наблюдалось сокращение на 0.8% г/г после +0.2% г/г, когда прогноз полагал об увеличении на 0.6% г/г.