Всё для Форекс

В Германии оценка инфляции за ноябрь позволит по-новому посмотреть на потенциал экономики.
В Германии оценка инфляции за ноябрь позволит по-новому посмотреть на потенциал экономики. В Великобритании отчет о новых заявках на пособия по безработице испытает на прочность восстановление британской экономики после рецессии. В США участники рынка ждут результатов заседания FOMC и связанных с этим новостей в надежде узнать, будет ли реализован новый раунд валютного стимулирования, то есть уже четвертый раунд количественного смягчения.

Индекс потребительских цен в Германии (7:00 GMT). Управление федеральной статистики прогнозирует, что, согласно предварительной оценке, в прошлом месяце потребительские цены понизились на 0,1%. При этом на протяжении двух предыдущих месяцев цены оставались без изменения. Означает ли это усиление дезинфляции? Если да, то слабость экономики может сохраниться дольше, чем ожидалось. Сегодняшний отчет о потребительских ценах предоставит дополнительный контекст для оценки макроэкономических перспектив.

Хорошая новость заключается в том, что в годовом выражении потребительские цены держатся стабильно. По данным на октябрь рост составлял 2%. Такие темпы роста ничего плохого не предвещают… если они таковыми и останутся. Но правительство ожидает, что в ноябре этот показатель понизится до 1,9%. Если вычесть цены на энергоресурсы, то с начала года до октября инфляция составила всего 1,6%. Все это выглядело бы хорошо, если бы экономические перспективы были более радужными. Но учитывая, что еврозона борется с тяготами рецессии, путь пока и не очень сильной, новость о том, что и без того небольшая инфляция грозит упасть еще сильнее, только усилит беспокойство о том, что экономические беды Европы оказывают серьезное давление на Германию.

«Циклический прогноз немецкой экономики ухудшился», ? заявил Бундесбанк на прошлой неделе. «Есть даже признаки того, что в последнем квартале 2012 года и первом квартале 2013 года экономическая активность может упасть». Если показатель в отчете об инфляции окажется ниже ожидаемого, то на данном этапе эта информация никого не воодушевит. С другой стороны, более низкая инфляция облегчит задачу ЕЦБ, если он решит понизить процентную ставку.

Отчет о состоянии рынка труда в Великобритании (09:30 GMT).С технической точки зрения Великобритания освободилась от пут рецессии, однако сегодняшний отчет о занятости проверит такое убеждение на прочность. Наиболее пристальное внимание в отчете следует уделить количеству людей, которые подали заявку на получение пособия по безработице. Общее количество таких заявок дает более актуальную оценку состояния экономики, чем уровень безработицы, который отстает от данных по заявкам на один месяц.

К сожалению, в последние месяцы количество претендентов на пособие росло, и экономическая статистика последнего времени не дает поводов думать, что в сегодняшнем отчете что-то изменится в лучшую сторону. Так, индекс CIPS/PMI в производственном секторе за октябрь снова продемонстрировал слабость этого сегмента экономики. Между тем, на прошлой неделе британское Управление по вопросам бюджетной ответственности предупредило, что в ближайшие месяцы экономика, скорее всего, сбавит темпы развития. Эксперты прогнозируют, что после прироста ВВП на 1% в третьем квартале, что стало официальным окончанием рецессии в стране, в четвертом квартале Великобритания готовится вновь вернуться в красную зону и зафиксировать небольшое ухудшение по общему объему произведенных товаров и услуг.

Насколько серьезно следует воспринимать прогноз Управления по вопросам бюджетной ответственности? Сегодняшний отчет о заявках на пособие по безработице, возможно, даст ответ на этот вопрос. Некоторые экономисты ожидают очередного увеличения показателя после октябрьского прироста на 10 1000 – самого большого месячного прироста за период более одного года. Если история повторится, то это спровоцирует новые разговоры о способности британской экономики выбраться из рецессии.

Заседание FOMC в США (19:00 GMT). О своем решении члены ФРС объявят уже после закрытия европейских рынков, но вы сможете узнать результаты до открытия торгов в четверг. Никто не ожидает изменения ставки по федеральным фондам, которая сейчас составляет 0-0,25%. Бернанке и его сторонники пообещали в ближайшее время удерживать ставку вблизи нулевого уровня, даже если экономика подаст более убедительные признаки роста. Реальными новостями на этом заседании могут стать экономические прогнозы ФРС и их изменения по сравнению с предыдущими оценками.

Также на рынке ходят слухи о том, что ФРС проведет четвертый раунд количественного смягчения. Участники рынка будут фильтровать новости с заседания FOMC и последующую пресс-конференцию Бернанке на предмет каких-либо намеков на то, каким будет курс денежно-кредитной политики в новом году. Главный вопрос, который они задают: что придет на смену твист-операции? Эта программа выкупа облигаций, которая призвана понизить долгосрочные ставки, истекает в конце этого месяца. Принимая во внимание нерешенность проблемы «фискального обрыва» и общую тенденцию к замедлению темпов роста экономики, маловероятно, что ФРС закроет эту программу и не предложит никаких мер по стимулированию взамен. При этом твист-операция в своей нынешней форме, возможно, канет в Лету из-за относительного дефицита краткосрочных казначейских облигаций, которые играют главную роль в реализации этой программы. Скорее всего, власти перейдут на новый этап выкупа облигаций. Поделится ли ФРС какими-либо подробностями? Следите за новостями.

Тем временем, мой коллега по порталу TradingFloor.com Юхани Хуопайнен подготовил предварительный анализ сегодняшнего заседания FOMC. Также он будет вести прямой репортаж о реакции рынка, когда придет время объявления результатов встречи.