Фундаментальный анализ Forex – 15.12.2014

forex-online-15122014.jpg

На торгах в прошлую пятницу наблюдалась диапазонная торговля в большинстве основных валютных пар, итогом которой стал нейтральный результат, отмеченный завершением сессии на ценах открытия. Исключение составило лишь противостояние доллара к евро, окончившееся снижением американской валюты, причиной чему могла быть реакция на данные по экономике Еврозоны, показавшие положительную динамику. Что касается экономической статистики Штатов, то она выдала разнонаправленные результаты. Однако, как кажется, и с этой стороны могло исходить некоторое давление на «зеленый», т.к. отрицательный результат приходился на индикаторы инфляции, которые играют очень важную роль при рассмотрении вопросов связанных денежной политикой, а в текущей ситуации с перспективой повышения ставок в США.

Индекс цен производителей (PPI) в ноябре понизился на 0.2% м/м и до 1.4% г/г против 0.2% м/м, 1.5% г/г, когда ждали менее сильное сокращение, -0.1% м/м, 1.4% г/г. Это, естественно, пошатнуло веру некоторых участников рынка в то, что штатовский ЦБ начнет повышение ставок в ближайшее время, тем более, что падающие сейчас цены на нефть создают хорошее основание для сомнений относительно роста инфляции. Сообщения от Мичиганским университетом о доверии американских потребителей в текущем месяце выдали положительный тренд, поддерживающий доллар.

Предварительный индекс потребительских настроений в декабре вырос до 93.8 против ноябрьских 88.8, при прогнозе увидеть 90.0. Однако, это, по-видимому, не стало полным балансом негативным данным по PPI . На этой неделе новостной пакет Штатов представит ряд важных показателей, причем ожидания прогнозов сводятся к неоднозначной картине. Предполагается, что объемы промышленного производства в ноябре укажут на солидный рост , +0.8% м/м против -0.1% м/м ранее, а вот цены потребителей на падение индекса в том же месяце – на 0.1% м/м и до 1.5% г/г после 0.0% м/м, 1.7% г/г ранее. Однако, главным событием этой недели будет оглашение решений очередного заседания ФРС по ставке.

Очевидно, именно это задаст тон торгам начавшейся пятидневки, что располагает к ожиданиям – спокойной диапазонной торговли до появления информации с этого форума и повышение активности после, направленность которой будет зависеть от того, что услышит рынок. В моменте, инвесторов будет интересовать, оставлена ли в меморандуме фраза, указывающая на сохранение «в течение значительного периода времени» ставок около нулевых уровней. Если таковой не окажется, то это может быть расценено как сигнал о скором ужесточении политики в Штатах и, соответственно, вызвать очередную волну покупок доллара.

EUR

По итогам последнего торгового дня прошлой недели евро зафиксировал рост против доллара. Поддерживающими для единой европейской валюты могли быть – данные по экономике Еврозоны, показавшие рост, а также разочаровывающего плана сообщения о перспективах инфляции в США. Как оказалось, промышленное производство в странах Еврозоны в октябре выросло второй месяц подряд, правда более скромными темпами, нежели ожидалось – выпуск увеличился на 0.1% м/м и 0.7% г/г при том, что прогнозы предполагали о +0.2% м/м, +0.7% г/г.

Поводом для оптимизма могли быть и сообщения из Франции, где дефицит текущего счета платежного баланса в октябре сократился до 0.9 млрд. с -1.2 млрд. евро в сентябре. Этот результат, появившийся благодаря улучшению торгового баланса, мог поддержать надежды на некоторое восстановление в экономике, которая уже продолжительное время указывает на наличие слабости. Кстати, такого порядка надежды могут поддержать и данные по экономике, выходящие на этой неделе – по Франции, других стран ЕС и Еврозоны в целом.

С положительными изменениями ожидается предварительная оценка индексов PMI за декабрь – Франции, Германии, Еврозоны, как в производственном секторе, так и в секторе услуг. С аналогичной позитивной динамикой ждут отчеты немецких исследовательских институтов – ZEW и Ifo. Расстраивающим же моментом для евро может стать информация об инфляции. Ожидается, что и общий, и базовый индекс потребительских цен Еврозоны, хоть и останутся на прежнем уровне по году, по месяцу же отметят снижение, -0.2% м/м, -0.1% м/м соответственно.

GBP

Пара фунт/доллар провела пятницу в очень узком боковом коридоре и закрыла сессию почти на ценах открытия. Особо важной информации статистика островов не представляла и можно вспомнить лишь данные по ситуации в строительном секторе Британии. По данным Национального бюро статистики, производство в строительном секторе в октябре неожиданно упало, было зафиксировано -2.2% м/м, а в годовом сравнении 0.7% г/г, после 2.2% м/м, 6.2% г/г в предыдущем месяце. Это несколько расстроило «быков» по стерлингу, т.к. строительство при подъеме активности на рынке жилья вносило весомый вклад в рост экономики.

Новостной пакет этой недели будет примечателен данными по инфляции в ноябре, которые и в случае с фунтом имеют очень важное значение, т.к. являются одним из определяющих индикаторов при решении вопросов ВоЕ связанных с ужесточением денежной политики. Прогнозы полагают, что все составляющие картины ценового давления на «островах» будут демонтировать снижение – индекс потребительских цен (CPI) на 0.1% м/м и до +1.2% г/г против +0.1% м/м,+1.3% г/г ранее, индекс розничных цен (RPI) -0.1% м/м, +2.2% г/г после +0.0% м/м, +2.3% г/г в октябре. Аналогичной может быть и динамика индексов цен производителей (PPI), как на входе, так и на выходе: -9.1% г/г против -8.4% г/г и -0.6% г/г после -0.5% г/г, соответственно. Подобная динамика поддержки стерлингу не обещает, хоть и данное падение обусловлено снижением цен на нефть.

JPY

Японская йена тоже, провела прошлую пятницу в узком диапазоне против «бакса» и завершила день, как и «кабель», с нейтральным результатам. Кроме общих причин, к сдержанности по этой паре призывали ожидания итогов выборов в японский парламент, намеченных на воскресенье. Сегодня уже известно, что победила правящая партия и это означает неизменность курса денежной политики, направленной на смягчения для стимулирования инфляции и экономики в целом. Однако, данное событие невыразительно отметилось на рынке – японская валюта остается в консолидации. Возможно, рынок в моменте анализирует ситуацию, т.к. с открытием недели появились важные данные по экономике Японии.

Опубликованный индекс активности в секторе крупных производителей Tankan за 4 квартал показал снижение до 12 против 13 ранее, когда ждали отсутствия изменений. К интересным данным, выходящим позже на неделе, можно причислить информацию о балансе внешней торговли за ноябрь – показатель ждут с ростом дефицита до 1000 млрд. йен после -710.0 млрд. в октябре. Интересен и политический фон – в грядущую пятницу Банк Японии огласит свое очередное решение по перспективе денежной политики. Наряду с этими событиями, на йену повлияют, конечно же, сообщения из США о решениях ФРС.

Наиболее Читаемое :


Поиск в Интернете :





The foreign exchange market is a global decentralized or over-the-counter market for the trading of currencies. This market determines foreign exchange rates for every currency. It includes all aspects of buying, selling and exchanging currencies at current or determined prices.