Всё для Форекс

На прошлой неделе наблюдалась большей частью диапазонная торговля в разномасштабных ценовых коридорах, от очень узкого, в противостоянии доллара и йены, до относительно широкого в споре «бакса» с евро. Лишь британский стерлинг демонстрировал «бычью» устойчивость, и пара фунт/доллар почти всю пятидневку наращивала максимумы, что и было зафиксировано уверенным «профитом» по итогам сессии. На стороне доллара были - продолжающиеся споры Греции с кредиторами в отношении списания долгов, опасения по поводу вероятной интервенции со стороны властей Японии, а также ожидания данных по труду в США за январь, которые ожидались в позитивном тренде, а по факту превзошли все оптимистические прогнозы.

В то же время, факторами давления на «бакс» выступали - сообщения, что лидеры 25 стран ЕС заключили соглашение о постоянном фонде спасения в размере 500 млрд. евро, а также подписали пакт о бюджетной стабильности, а также неплохие аукционы по размещению правительственных займов Испании, Италии, Франции.

Данные по экономике США большей частью демонстрировали рост и потому воспринимались рынком не однозначно – вызывали склонность к риску и вместе с тем продажи доллара и наоборот – поддерживали доллар, увеличивая его покупки. Фабричные заказы в январе выросли на 1.1% м/м, в январе индексы PMI от ISM выросли как в производстве, так и в услугах, региональные индикаторы активности улучшились, за исключением данных о PMI Чикаго, но тот хоть и несколько снизился, все равно остался в зоне подъема, выше 50.0, на уровне 60.2.

Цены на жилье в Штатах снижаются, но расходы на строительство растут, что обнадеживает на перспективу. Потребители в январе отметили снижение оптимизма - Conference board зафиксировал 61.1 после 64.8. Под пристальным вниманием была тема занятости и хотя обзор ADP по занятости в частном секторе вывел посредственные результаты по сравнению с прогнозами и предыдущими данными, главный отчет США по труду за январь был обнадеживающим – рабочих мест прибавилось на 243 тыс. вместо 125 тыс./150 тыс., а уровень безработицы снизился до 8.3%, когда ожидался прежний уровень 8.5%.

Важных новостей на этой неделе будет не много, внимание стоит обратить на индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP за январь, который ожидается с ростом до 48.3 с 47.5, данные об объемах запасов на складах оптовой торговли в декабре, где тоже предполагается увидеть подъем на 0.4% м/м после 0.1% м/м ранее, а также на результаты внешней торговли - дефицит торгового баланса в декабре ожидается с ростом до 48.2 млрд. с -47.8 млрд. долларов.

Ежемесячный отчет за январь об исполнении бюджета прогнозируется с меньшим дефицитом, нежели в декабре -65.2 млрд. после -86.0 млрд. месяцем ранее. Политическая составляющая недели будет обеспечена двумя выступлениями главы ФРС Б. Бернанке, а также топ менеджеров Федрезерва - Пьянальто, Булларда, Фишера, Уильямса.

EUR

Единая европейская валюта провела прошедшую неделю в относительно широком диапазоне и завершила сессию с небольшим минусом против «бакса». Хорошее настроение по единой валюте, которое наблюдалось на неделе предшествовавшей минувшей, было снижено усилившимся беспокойства по поводу не решающихся проблем со списанием долга Греции, а также ростом стоимости заимствований Португалии, доходившей до 20%-17%. Негатив подогревался заявлениями рейтинговых агентств – и если рейтинг Ирландии понижен не был, то по Афинам «диагноз» был однозначным - «дефолт неизбежен».

Германия заявила о необходимости ведения наблюдений за движением бюджетных финансов Греции, что вызвала мощное возмущения правительства этой балканской страны, и дало понять рынку об уровне внутренних раздоров в Еврозоне. Позже, снижение доходности цб Португалии, в чем немало был «повинен» ЕЦБ покупавший активы этой страны, и успешные аукционы по размещению новых бумаг Испании, Италии и Франции сгладили ситуацию. Поддержка единой валюте была обеспечена еще и заявлениями властей Китая о намерении активно скупать облигации стабфонда ЕС. Проще говоря, все это вкупе обусловило разнонаправленную волатильность по паре евро/доллар.

Данные по экономике говорили о малообнадеживающей ситуации в странах Еврозоны, и лишь статистика Германии демонстрировала относительно стабильный позитив. Безработица активно росла в Италии, Испании, Франции и Еврозоне в целом, но снизилась в Германии. Предварительная оценка ВВП указала на минус в Бельгии на 0.2%, в Испании на 0.3%. Деловые настроения по расчетам Еврокомиссии подросли, но деловая активность (индексы PMI) повысилась в январе только в производственном секторе, в сервисной сфере Еврозоны наблюдалось понижение. Цены производителей в декабре падали, а за ними, уже в январе, снизились и потребительские.

Данных по экономике на этой неделе будет не много и центральное место займет информация из Германии, ожидается, что заказы в промышленности за декабрь выросли на 1.0% м/м после обвала -4.8% м/м в ноябре, само промышленное производство в крупнейшей экономике ЕС тоже выросло в декабре на 0.2% м/м после -0.6% м/м ранее. В то же время, прогнозы ждут падения инфляции в январе: -0.4% м/м, +2.0% г/г после +0.7% м/м, +2.1% г/г. Центральным же событием недели станет заседание ЕЦБ по ставке. Ожидается, что ставка останется на уровне 1.0%, но предположения о снижении этого монетарного инструмента на 0.25% в марте заставят рынок сконцентрировать внимание на пресс-конференции М. Драги.

GBP

Британец демонстрировал лидерство на прошедшей пятидневке и, по сути, только один торговый день завершил неудачно, с потерями. Остальные же сессии закрывались стерлингом с «профитом» против доллара. Вероятно, «виной» тому не плохие результаты, отмечавшиеся выходящими данными по экономике «островов». Индикатор потребительской уверенности от GfK в январе вырос до -29 с -33, улучшение показала и общая картина деловой активности в январе - индекс PMI для производственной сферы вырос до 52.1 с 49.7, индикатор сферы услуг поднялся сразу к 56.0 против 54.0, при прогнозе 53.5, замедлением отчитался лишь показатель активности в строительстве, вместо 52.8 было зафиксировано 51.4 после 53.2 ранее.

Такого рода динамика могла взбодрить инвесторов, повысив надежды на то, что британская экономика сможет избежать рецессии. Однако, были и поводы для расстройств - широкая денежная масса (М4) в Британии сжимается, в декабре было -2.5% г/г, что вполне естественно на фоне резкого уменьшения потребительского кредитования. Цены на жилье продемонстрировали разнонаправленность по данным разных агентств - отчет Hometrack за январь показал улучшение 0.0% м/м, -1.6% г/г после -0.2% м/м, -2.1% г/г, а индекс цен от Nationwide снижение в том же месяце, -0.2% м/м, 0.6% г/г против -0.2% м/м, 1.0% г/г. Новостной пакет этой недели не очень богат на количество важных данных, но весьма содержателен по качеству и главной будет информация от Банка Англии о решении по ставкам.

Как утверждают прогнозы, увеличение фонда покупки облигаций не вызывает сомнений, мнения аналитиков расходятся лишь в размере суммы, называются цифры 75 млрд. фунтов и 50 млрд. В любом случае, такого плана перспектива не настроит рынок на позитив по стерлингу и британская валюта, вероятно, будет находиться под давлением. Обоснованности грядущему смягчению со стороны ВоЕ придают прогнозы по динамике цен производителей, которые тоже опубликуют на этой неделе, и которые ожидаются с понижением, чем увеличивают вероятность ослабления инфляции и оставляют британскому регулятору хорошие возможности для сохранения мягкой политики и наращивания мер, углубляющих количественное смягчение.

JPY

Пара доллар/йена опустилась к новым локальным минимумам и большую часть времени провела в узком диапазоне вблизи этих отметок. Угрозы японских властей, содержавшие намеки на возможную интервенцию удержали рынок от дальнейших продаж доллара. Однако, к концу недели хорошие данные по труду США увеличили интерес к «зеленому» и «бакс» смог нивелировать потери – закрыл торги на уровне цен открытия. Данные по экономике демонстрировали неоднозначные результаты - промышленное производство Японии выросло на 4.0%, увеличился выпуск автомобилей, но деловая активность подъем не отмечает, а строительный сектор вновь оказался в минусе.

Торговый баланс в дефиците, заработная плата снизилась, но расходы домохозяйств выросли. На этой неделе данных по экономике Японии будет достаточно много, интересными среди них будут цифры декабря о результатах внешней торговли, ожидается сохранение дефицита торгового баланса и рост профицита счета текущих операций. Что касается перспектив йены, то решительный настрой правительства «Страны восходящего солнца» по поводу интервенции для ее ослабления будет хорошим сдерживающим фактором для покупок японской валюты, а вот ее продажи будут зависеть от ситуации на долговом рынке США. Если доходность штатовских казначеек продолжит расти, то йена будет продаваться.