Всё для Форекс

Федеральная резервная система США: после окончания срока действия программы QE2 в июне процентные ставки еще долгое время будут оставаться на низком уровне.
Доллар продолжил свое нисходящее движение, параллельно стимулируя развитие «бычьих» настроений на фондовом и товарном рынках.
Индекс Reuters Jefferies CRB в течение недели не изменился, но за этот год уже вырос на 10% ? довольно впечатляющий результат по прошествии всего четырех месяцев с начала года. Однако за это же самое время доллар потерял около 8% против корзины валют, а это значит, что недолларовые инвесторы пока что в этом году почти ничего не заработали.

«Мягкая» денежно-кредитная политика заставляет спекулянтов вкладывать деньги в серебро и золото

Пока что инвестициям в золото и серебро не сопутствуют никакие риски. Такие факторы, как долгосрочные низкие процентные ставки в США, которые могут привести к росту инфляции в будущем, а также падающий курс доллара в сочетании с тенденцией к инвестированию денег в металлы помогли обоим представителям этого класса в апреле подняться к новым максимумам.

На этой неделе серебро побило несколько удивительных рекордов. Во-первых, оно достигло максимума на уровне 50 долларов, который был установлен в 1980 году в результате сделки братьев Хант. В понедельник под влиянием торговой лихорадки объемы по биржевому индексному фонду iShares Silver Trust превысили объемы по фонду SPDR S&P 500, который считается одним из самых активно торгуемых инструментов в мире. Объемы торговли фьючерсами также резко увеличились. CME Group зафиксировала оборот в 319 205 контрактов, что на 58,6% выше предыдущего рекорда, установленного в ноябре прошлого года.

В определенной степени росту объемов способствовало закрытие коротких позиций. Короткие продавцы стали спешно покидать поле боя после того, как всего за восемь торговых сессий цена на серебро выросла на 25%. Ежедневный диапазон торговли на прошедшей неделе варьировался от 4% до 9%, из-за чего невероятно трудно торговать при ценовом коридоре 45-50 долларов, который вряд ли долго продержится. Фундаментальные факторы и текущая рыночная динамика продолжают оказывать поддержку драгоценным металлам, но при этом всегда существует риск сильной коррекции в результате фиксации прибыли. Краткосрочная поддержка по серебру находится на уровне 45 и далее возле 42.

Золото пока существенно проигрывает серебру по динамике. В других основных валютах картина пока значительным образом не изменилась, и номинированное в евро золото демонстрирует отрицательную доходность на уровне 2,5%. Центральные банки по-прежнему отдают предпочтение золоту. Бывшие продавцы стали покупателями, что в сочетании с отрицательными реальными ставками продолжает оказывать металлу поддержку. Линия поддержки проходит в области 1 490, но ключевое значение будет иметь отметка 1 455.

Бензин как движущий фактор

Цены на бензин в США остаются лидерами роста, оставляя позади нефть. На этой неделе цена подскочила до 33-месячного максимума на фоне сокращения запасов на протяжении 10 недель подряд, в результате чего они опустились до минимального уровня с августа 2009 года. В итоге розничная цена бензина на американских АЗС достигла 3,88 доллара за галлон, что всего на 5% ниже максимума 2008 года. Сокращение запасов и рост цен стали злободневными вопросами как с политической, так и с финансовой точки зрения, так как до начала автомобильного сезона остался всего один месяц.

Политический фон продолжает оказывать поддержку нефти

Действующие факторы, которые способствовали росту цены на нефть сорта Brent на 31% в этом году, никуда не исчезли. Военные действия в Северной Африке и на Ближнем Востоке не утихают, и ливийская нефть не появится на рынке еще много месяцев. К этому добавляются низкий курс доллара и устойчиво высокий спрос из Китая, который в марте вырос на 10,6% относительно прошлого года до 9,1 млн баррелей в сутки.

Единственное, что может сбавить темп роста цен, это опасения о возможном замедлении процесса восстановления, о чем свидетельствуют данные о росте в США за первый квартал. Компания ARAMCO в Саудовской Аравии на этой неделе выразила обеспокоенность высокими ценами и их последствиями для мирового роста. Между тем, количество спекулятивных позиций во владении хедж-фондов и крупных инвесторов снова вернулось к отметке в 300 млн баррелей, что равно номинальной стоимости на уровне 34 млрд долларов.

В краткосрочной перспективе нефть Brent будет торговаться в промежутке между 119 и 127 долларами.

Погодные условия для посева зерновых и перспектив складываются неблагоприятно

Как мы уже говорили в наших предыдущих обзорах, главным движущим фактором на рынках зерна в ближайшие пару месяцев будут погодные условия в регионах выращивания культур. На прошлой неделе особенно отличилась пшеница: засушливая погода в южных штатах США, в Канаде, Франции, Германии и Китае стала причиной роста цен на 10%, однако после того, как прогнозы погоды улучшились, цены на столько же рухнули вниз.

То же самое наблюдалось на рынке кукурузы, правда, на этот раз поводом послужили сильные дожди на Среднем Западе США, которые помешали весеннему посеву, тем самым, еще больше усугубив ситуацию с уже истощенными запасами. Но, как и в случае с пшеницей, цены резко скорректировались в четверг после того, как прогноз погоды улучшился. Все это свидетельствует о том, что впереди нас ждет высокая волатильность, связанная с погодой. Поэтому неудивительно, что «зерновые» трейдеры, торгующие на старом фьючерсном рынке в Чикаго, которые привыкли держать ухо востро, первыми узнают о любых изменениях погоды.

Какао восстанавливается от минимумов

На этой неделе цены на какао резко пошли вверх из-за волнений по поводу возможной повторной вспышки конфликта в Кот-д'Ивуаре. В результате коррекции рынок уже более чем на 50% отыграл мартовское падение.

Сахар продолжает дешеветь

Февральский максимум на уровне 29,75 остался лишь в воспоминаниях, так как в апреле власть перешла в руки продавцов. Таиланд, второй после Бразилии экспортер сахара в мире, ожидает высокий урожай на уровне 9 млн тонн, что на 30% больше по сравнению с прошлым годом. Потенциальные экспортные поставки из Индии вкупе с хорошими погодными условиями в Бразилии помогли продавцам укрепить свои позиции. При этом объем длинных спекулятивных позиций все еще находится на достаточно высоком уровне 122 000 лотов, но все же снизился по сравнению с февральским значением на отметке 200 000 лотов.

Спрос на хлопок падает

Хлопок, звезда прошлого года, в апреле пережил резкий разворот, так как высокие цены начали негативно сказываться на спросе, в то время как мировые запасы увеличиваются. Крупнейший импортер хлопка Китай все чаще стал отменять заказы, что, в свою очередь, помогло немного исправить ситуацию с дефицитом на рынке. Единственное, на что стоит обратить внимание, это посевы в США, которые откладываются из-за жаркой, засушливой погоды – фактора, который также действует на рынке пшеницы.

Кофе по цене выше 3 долларов

Цена на высококачественный кофе сорта Арабика превысила 3 доллара за фунт впервые за более чем 34 года, так как инвесторы и обжарщики конкурируют друг с другом за ограниченные запасы. Уровень запасов опустился до 50-летнего минимума. Спрос любителей эспрессо на высококачественные зерна не утихает, в то время как поставки из Колумбии и других ведущих стран-производителей кофе оставляют желать лучшего.

Медь внимательно следит за ростом

На протяжении последних трех месяцев медь торговалась в боковом коридоре с небольшой тенденцией к снижению. Главными темами для игроков были ужесточение денежно-кредитной политики в Китае и общее ухудшение ожиданий в отношении мирового роста в связи с повышением цен на энергоресурсы. Запасы в Китае, который является крупнейшим мировым потребителем, растут с легкой руки китайских инвесторов, которые все больше используют медь в качестве обеспечения кредитов. В целом, композитный индекс основных металлов на данный момент года показывает небольшой прирост, так как отрицательная динамика свинца, меди и цинка в достаточное мере была компенсирована ростом цена на олово, алюминий и никель.

Природный газ топчется на месте

Консолидация на протяжении уже более шести месяцев заставляет игроков думать, что ниже 4 долларов сформировалась поддержка. Открытый интерес по фьючерсам находится вблизи рекордного максимума, в то время как большой объем спекулятивных коротких позиций, находящихся в руках хедж-фондов и крупных инвесторов, стабилизировался в области 200 000 лотов. Атомная катастрофа в Японии привела к увеличению использования природного газа. В США производство энергии на АЭС сократилось, и на 23 атомных реакторах, аналогичных по строению японской «Фукусиме», были инициированы проверки. За прошедшую неделю производство атомной энергии сократилось до минимальной отметки за 10 лет после того, как торнадо, прошедшие по южным штатам, вывели из строя атомные электростанции. На данный момент контракт с ближайшим месяцем поставки торгуется в диапазоне 4-4,8 доллара.