Всё для Форекс

Торговля минувшей недели провоцировала довольно вялые движения по причине слабого новостного фона, который в условиях неопределенности не давал новых ориентиров инвесторам. Основные валютные пары всю сессии проявляли слабую активность. Однако, если вначале доллар демонстрировал устойчивость, то середина пятидневки отметилась снижением американской валюты. Поводом для продаж были комментарии топ менеджмента ФРС, где можно было услышать намеки на вероятность очередного QE, неожиданно удовлетворительный объем продаж итальянских облигаций и очень слабые данные недельной статистики по занятости в США. Тем не менее, завершающим и итоговым «аккордом» стала сессия прошлой пятницы.

Разочаровывающие данные о росте экономики Китая и усиление опасений по поводу фискальной ситуации в Испании, а вместе с тем эскалация беспокойств в отношении долговых проблем Европы, придали импульс покупкам «зеленого». Доллар смог не только нивелировать все потери прежних дней против европейских majors, но еще и зафиксировать небольшую прибыль по результатам недели.

Отрицательный итог «бакс» зафиксировал лишь против йены, т.к. рынку «понравилось» решение Банка Японии не увеличивать программу количественного смягчения, объявленное во вторник, и запасы «профита», сделанные японской валютой против доллара на этом событии были ею сохранены. Данные по экономике Штатов, как обычно, были неоднородны по результатам и оказывали разнонаправленное влияние.

Доверие в малом бизнесе в марте нежданно снизилось, торговый баланс, наоборот, заметно улучшился в том же месяце, а динамика цен производителей не изменилась, рост же потребительских цен в первом месяце весны немного замедлился - индекс CPI вырос на 0.3% м/м, когда в феврале фиксировали +0.4% м/м. Последний обзор ФРС «Бежевая книга» располагал к оптимизму, в нем отмечалось улучшение в регионах по многим параметрам, а вот подскок числа первичных обращений за пособиями по безработице сразу на 13 тыс., когда ждали сокращения, располагал к сомнениям, что восстановление рынка труда продолжается.

Новостной пакет этой недели тоже, не отличается содержанием большого количества значимых данных способных повлиять на рыночные движения. К наиболее интересным можно отнести результаты розничной торговли в марте, где ждут замедление роста до 0.4% м/м после 1.1% м/м в феврале, статистику по делам в строительстве, прогнозируемую с увеличением новостроек на 1.0% м/м после обвала в -1.1% м/м, и продажи жилья на вторичном рынке, где вероятен рост на 0.7% м/м против -0.9% м/м в феврале.

Кроме этого, внимание будет обращено на число первичных обращений за пособием по безработице за прошлую неделю, которое, согласно прогнозам, может реабилитировать показания предыдущего периода снижением требований на 10 тыс. Если говорить о перспективах, то рост «бакса» весьма вероятен, но усиливающиеся на рынке разговоры о том, что уже в начале лета в США возможно начало нового раунда количественного смягчения будет сдерживающим фактором и любые подтверждения этим, пока, слухам вызовут давление на американскую валюту.

EUR

Единая европейская валюта хоть и находилась в восходящем тренде большую часть минувшей сессии, тем не менее, отношение к ней рынка было весьма настороженным. Очевидно, оптимизм вызванный эмиссией ЕЦБ сходит на нет, и опасения недавнего прошлого возвращаются на высокий уровень. Указанием на это можно было счесть аукционы по размещению гособлигаций Италии, которые собрали планируемые объемы, но только за счет роста доходности, выросшей против предыдущих продаж.

Солидным беспокойством для рынка снова стали проблемы банковского сектора Испании, а также рост доходности правительственных займов до максимумов. Планы испанских властей по сокращению расходов не вызывают доверия, ситуацию сглаживали намеки ЕЦБ на готовность возобновить покупку гособлигаций этой страны. Обвальные продажи евро в прошлую пятницу, вероятно, можно считать подтверждением тому недоверию, которое присутствует на рынке в отношении к единой европейской валюте.

Данные по экономике стран Еврозоны тоже на оптимизм не настраивали - в феврале промышленное производство во Франции снизилось по году на 1.9%, а в обрабатывающем секторе сразу на 3.7% г/г, продолжило снижение производство и в Нидерландах, -0.7% в феврале после -2.8% месяцем ранее, рост отрицательных результатов наблюдается в Италии и Испании. В целом по Еврозоне был рост промпроизводства на 0.5% м/м, но по году -1.8% г/г после январских -1.7% г/г. Торговые балансы Германии и Франции в феврале ухудшились. Оптовые цены подросли в Германии, а потребительские во Франции и Италии. Безработица в Еврозоне растет - в Греции уровень достиг уже отметки 21.8% в январе против декабрьских 21%.

В числе интересных данных по Еврозоне на этой неделе будут отчеты немецких институтов Ifo и ZEW, которые могут показать снижение индикаторов настроений и ожиданий в экономике. Вторая оценка инфляции потребительских цен в Еврозоне за март прогнозируется без изменений по сравнению с предварительной, которая показала +2.6% г/г.

Позитивные прогнозы сделаны по внешней торговле Еврозоны, за февраль ожидается положительное сальдо в 3.0 млрд. евро против дефицита 7.6 млрд., но текущий счет платежного баланса за тот же месяц может быть сведен с сокращением профицита до 2.0 млрд. с 4.5 млрд. евро ранее. Очевидно, ситуация аргументирует предположения по ожиданию продолжения нисходящего тренда единой европейской валюты, если, конечно, не появятся какие-либо подтверждения скорого начала очередного QE в Штатах.

GBP

Британец тоже подрастал против доллара в середине недельной сессии, но по итогам торгов оказался в небольшом минусе на фоне массовых продаж в последний день прошлой пятидневки. Влияние на фунт оказывали те же факторы, что и на евро, а вот события затрагивающие политический и экономический момент Британии слабо отражались в эмоциях рынка. Подтверждение рейтинговым агентством S&P кредитного рейтинга Великобритании на уровне «AAA» было проигнорировано инвесторами, а негативно обвальные данные по внешней торговле были использованы неадекватно и вызвали рост британской валюты.

В общем, новостной пакет прошлой недели содержал разнонаправленную по результатам информацию – торговый баланс продемонстрировал в феврале ухудшение и рост дефицита до 8.8 млрд. фунтов, когда ожидалось его снижение к уровню -7.6 млрд. после -7.8 млрд. фунтов ранее. Индексы цен производителей в марте снизились, но остались выше прогноза, как на входе, так и на выходе, что хоть и обещает снижение инфляции, но в более медленном темпе, нежели ожидается.

Правда, британское жилье согласно отчету RICS снизилось в цене менее значительно. Индекс опережающих индикаторов от Conference Board за февраль показал рост на 1.0% м/м против 0.7% м/м, а розничные продажи по версии BRC увеличение в марте на 1.3% г/г против -0.3% г/г ранее. Новостная лента этой недели тоже не очень богата на значимые события. В центре внимания рынка окажутся данные по инфляции потребительских цен и протоколы последнего заседания ВоЕ по ставке.

Тема потребительских цен может подтвердить, что темпы падения инфляции слабее предполагавшихся, т.к. прогнозы утверждают, что годовая инфляция в марте осталась без изменений по сравнению с февралем, а это сглаживает ожидания ее падения к целевому уровню Банка Англии в 2.0% к концу 2012 года.

Протоколы апрельского заседания Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии, вероятно, не продемонстрируют значительных изменений по сравнению с мартовским заседанием, но рынок, все-таки, будет следить за раскладом голосов при решении вопроса об увеличении фонда покупок цб. Если появятся намеки на пополнение рядов «голубей», то давление на стерлинг усилится. Раздражителем для «медведей» по фунту может стать и информация по занятости, которая тоже выходит на этой неделе. прогноз ждет сокращения заявок на трудоустройство. Однако общая для континентальной Европы негативная тенденция на рынке труда может внести коррективы и в процессы, происходящие на островах Британии.

JPY

Японская йена единственная из главных валют зафиксировавшая «профит» против доллара по итогам торгов прошлой недели. Запас прочности йене был обеспечен информацией от Банка Японии, который на своем последнем заседании оставил ставки на прежних уровнях и не изменил размер программы выкупа активов, притом, что политики «Страны восходящего солнца» в требовательной форме призывали BoJ к увеличению эмиссии для «борьбы с дефляцией».

Данных по экономике выходило не много и в целом они демонстрировали оптимистичные тренды - машиностроительные заказы выросли, хотя прогнозы ждали снижения, индекс экономических наблюдателей вернулся в зону роста, выше 50, оптовые цены растут, а денежная масса отметила расширение, как и кредитование банковского сектора.

Важных экономических данных на этой неделе будет опубликовано не много - объемы промышленного производства за февраль, очевидно, при очередной оценке останутся на прежнем уровне -1.2% м/м, 1.5% г/г, мартовский индикатор потребительской уверенности ждут с ростом до 40.1 с 39.5 в феврале, а общее сальдо внешней торговли товарами в первом месяце весны с возвратом в дефицит до -223.2 млрд. йен.

Если говорить о перспективах йены, то рост опасений оставляет ее популярность на высоком уровне, что обуславливает вероятность еще некоторого её укрепления. В то же время, если из США не будут получены сигналы о скором расширении программ смягчения, то картина на паре доллар/йена может измениться в пользу «зеленого».