Фундаментальный анализ Forex – 06.01.2014

В минувшую пятницу доллар не только сохранил свои позиции, завоеванные накануне, но и упрочил их относительно европейских majors. Новостей по экономике Штатов, которые могли бы поддержать американскую валюту, не выходило, но этот недостаток, как кажется, с успехом заменили выступления функционеров ФРС (Плоссера, Лэкера, Стейна) позволившие своей риторикой еще больше укрепиться рынку во мнении, что сворачивание программ смягчения будет продолжаться. При этом, выступление главы Федрезерва Б.Бернанке не противоречило данного рода тональности глав региональных ЦБ, несмотря на его заявление, что решение о сокращении программы покупки облигаций не указывает на уменьшение приверженности ЦБ к высоко-адаптивной денежно-кредитной политике, которая будет продолжаться так долго, как это будет необходимо.

Ко всему прочему, поддержка «зеленому», в определенной мере, обеспечивалась и данными по экономике Европы, показавшими не лучшие тренды – в Еврозоне продолжает сокращаться кредитование, а в Британии, похоже, намечается охлаждение восстановительных процессов. На этой неделе в фокусе внимания инвесторов окажется тема занятости в Штатах, а также публикация протоколов последнего заседания FOMC.

Данные по труду ожидаются с продолжением роста рабочих мест и это может оставить «бакс» на высоком уровне популярности на торгах начавшейся пятидневки. Сегодня в центре внимания будет находиться отчет ISM об активности в непроизводственной сфере – PMI за декабрь ждут с ростом до 54.6 с 53.9 и это хорошее дополнение в актив американской валюты. Однако, как кажется до оглашения результатов более важных событий (протоколы ФРС, решения европейских ЦБ) основополагающими для торговли будут технические факторы и тут у «бакса» есть проблемы в виде сильных уровней поддержки/сопротивления при его противостоянии главным оппонентам.

EUR

Данные по экономике Еврозоны, опубликованные в пятницу, продолжили расстраивать рынок. Как стало известно из сообщений статистики в ноябре кредитование частного сектора европейского блока сократилось на 2.3% по году, а месяцем ранее этот же показатель снизился на 2.2% г/г. При этом, наибольшее разочарование вызывает финансирование бизнеса, здесь займы сократились на 3.9% г/г. Подобная картина, представленная накануне очередного заседания ЕЦБ, намеченного на 9 января, на котором будут решать перспективы денежной политики, вполне могла вызвать опасения, что европейский регулятор отреагирует на столь негативные данные и примет дополнительные меры, которые могут выразиться еще большим снижением ставки. На этой неделе интересных новостей из Еврозоны будет много, но главным событием, естественно, станет заседание ЕЦБ.

И хотя, как ожидается, Европейский центральный банк не объявит ни о каких изменениях в проводимой им денежно-кредитной политике или применении нестандартных мер, рынок, все-таки, будет находиться в повышенном напряжении и это отразится на евро, т.к. индикаторы европейского блока сигнализируют, что восстановлению экономики Еврозоны нужна поддержка. Сегодня главной темой для евро будет окончательная оценка декабрьских индексов активности – PMI Еврозоны для сферы услуг ожидается на уровне 51.0, а составной показатель с небольшим улучшением до 52.1 с 51.7 по сравнению с ноябрем. Навредить евро могут показания индикатора Германии, который вероятно укажет на замедление роста в крупнейшей экономике ЕС.

GBP

Британская валюта тоже снизилась против доллара в конце прошлой неделе. Информация о динамике активности в отраслях экономики Британии, как кажется, положила начало продажам фунта, т.к. результаты указали на высокую вероятность завершения роста PMI, наблюдавшегося в последние месяцы.

Опубликованный в пятницу декабрьский PMI для строительного сектора отметил замедление роста до 62.1 после ноябрьских 62.6, что было хуже прогноза, т.к. ожидалось 62.3. Не оправдали ожидания и показатели потребительского кредитования в ноябре – объем чистых займов составил 1.5 млрд. после 2.0 млрд., когда ждали сокращения до 1.6 млрд. Позитив наблюдается лишь в ипотечном кредитовании, здесь число одобренных кредитов на покупку жилья составило 70.76 новых кредитов против 68.03 в октябре, что стало самым высоким значением за месяц с января 2008 года. Однако, это мало поддерживает фунт, т.к. увеличивает опасения связанные с появлением «мыльного пузыря» на рынке жилья. Что касается новостей этой недели, то и для фунта главным событием будет двухдневное заседание Банка Англии, где решится ближайшая перспектива денежной политики.

Рынок и в этом случае ожидает отсутствие изменений, но, тем не менее, будет с осторожностью подходить к объявлению результатов этого форума. Другое важное событие для британской валюты произойдет уже сегодня. Это выход индекса менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг за декабрь. Согласно прогнозу, он остался вблизи максимумов, 60.0 после 60.0, но и это может указать на замедление в сервисной сфере. Если это произойдет, то в итоге индексы активности всех сфер экономики «островов» (производственной, строительной, услуг) покажут замедления роста и это способно еще больше настроить рынок против стерлинга.

JPY

Торговля в паре доллар/йена завершилась в пятницу на ценах открытия. Первоначально доллар снижался против йены на фоне сокращения доходности «трежерис», но к концу торгов «зеленый» нивелировал потери и вернулся к исходным позициям при поддержке выступлений руководителей ФРС. Дни отдыха в Японии кончились, эта неделя будет полностью рабочей, но важных сообщений по экономике к выходу не планируется. Опубликованные сегодня данные об объеме продаж транспортных средств показали рост в декабре на 18.7% г/г после 13.3% г/г ранее. В течение же пятидневной сессии Японская валюта будет находиться под влиянием внешней информации из Европы и Штатов.